每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣    

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

在12月8日發(fā)行的藍(lán)思轉(zhuǎn)債，出現(xiàn)了控股股東放棄優(yōu)先申購(gòu)的事件，這使得很多投資者對(duì)此極為不滿。正由于公司控股股東沒有參與可轉(zhuǎn)債申購(gòu)，使得網(wǎng)上申購(gòu)的投資者中簽率高達(dá)0.33%。有投資者抱著試一試的態(tài)度申購(gòu)，一不小心就中簽了7手。

但對(duì)于藍(lán)思科技控股股東的“棄購(gòu)”，不少中簽的中小投資者紛紛表示將放棄繳款，這就導(dǎo)致藍(lán)思轉(zhuǎn)債的發(fā)行面臨一定的不確定性。

控股股東沒有參與配售

在12月8日周五發(fā)行的48億元藍(lán)思轉(zhuǎn)債中簽結(jié)果出爐，但是申購(gòu)結(jié)果卻有點(diǎn)出人意料。據(jù)公告顯示，本次可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上有效申購(gòu)數(shù)量為125.6億張，其中原股東有效申購(gòu)650萬張，可轉(zhuǎn)債向原股東優(yōu)先配售6.5億元，占發(fā)行總額的13.54%，而網(wǎng)上社會(huì)公眾投資者實(shí)際獲配4149萬張，發(fā)行41.5億元，占發(fā)行總額的86.46%，網(wǎng)上中簽率達(dá)0.33%。

從藍(lán)思轉(zhuǎn)債的發(fā)行方藍(lán)思科技的股東結(jié)構(gòu)來看，控股股東藍(lán)思科技（香港）有限公司的持股占比高達(dá)75.17%，控股股東的實(shí)控人為周群飛，從申購(gòu)比例來看，就算周群飛掌控的藍(lán)思科技（香港）作為原股東全部申購(gòu)，也就認(rèn)購(gòu)了13.54%，僅僅是小比例的認(rèn)購(gòu)。不過現(xiàn)實(shí)卻不是這樣，藍(lán)思科技的控股股東完全放棄了參與優(yōu)先配售。

12月7日藍(lán)思科技路演時(shí)，公司董秘彭孟武在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示：“在現(xiàn)有政策許可前提下，主要股東和高管都將積極參與本次可轉(zhuǎn)債的認(rèn)購(gòu)，大股東100%參與配售有利于可轉(zhuǎn)債的順利發(fā)行，對(duì)于可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)將起到提振作用?！钡?2月8日申購(gòu)日，藍(lán)思科技（香港）并未參與，這引起很多中小投資者的不滿。

事后藍(lán)思科技董秘彭孟武對(duì)媒體解釋，由于公司第一大股東藍(lán)思科技（香港）為境外法人，其境外人民幣資金入境須獲國(guó)家外匯管理部門及中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，直到12月8日資金沒有及時(shí)到位，期間藍(lán)思科技（香港）全力爭(zhēng)取，但在時(shí)間窗口內(nèi)終未獲有關(guān)部門政策支持。為避免因此耽誤可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目建設(shè)，香港藍(lán)思不得不放棄優(yōu)先配售權(quán)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，藍(lán)思科技在12月7日公告稱，公司第二大股東長(zhǎng)沙群欣投資將其所持有的2780萬股進(jìn)行了質(zhì)押融資，融得的資金明確用途為認(rèn)購(gòu)公司可轉(zhuǎn)債。

“一不小心”竟中簽7手

藍(lán)思轉(zhuǎn)債的申購(gòu)網(wǎng)上中簽率高達(dá)0.33%，有些出人意料，這一中簽率與9月27日的雨虹轉(zhuǎn)債0.0013%的中簽率相比提升了254倍，這一數(shù)據(jù)也創(chuàng)出可轉(zhuǎn)債信用申購(gòu)以來的新高。

為何藍(lán)思轉(zhuǎn)債有著如此高的中簽率？對(duì)此有私募人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，首先是因?yàn)楣究毓晒蓶|棄購(gòu)，才使得參與網(wǎng)上申購(gòu)的投資者中簽率突然提高；其次是近期可轉(zhuǎn)債上市就破發(fā)的表現(xiàn)也使得參與申購(gòu)可轉(zhuǎn)債的投資者興趣大減。第三就是公司此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的規(guī)模較大，參與申購(gòu)的投資者數(shù)量大幅減少，使得參與申購(gòu)的投資者中簽的概率大幅提升。

有投資者就告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“自己抱著試一試的態(tài)度去申購(gòu)，兩個(gè)賬戶卻不小心都中簽了，而且一中就是7手，不知道是福是禍。不過為了申購(gòu)新股不受影響，即使是虧損也只能硬著頭皮繳款?！?/p>

對(duì)此北京飛旋兄弟投資的陳旋告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，近期可轉(zhuǎn)債持續(xù)破發(fā)，給予了投資者一些風(fēng)險(xiǎn)教育。而按照規(guī)定，投資者中簽后放棄繳款也存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，如放棄轉(zhuǎn)債資格，則失去信用，投資者將陷入兩難局面。日后投資者參與申購(gòu)可轉(zhuǎn)債可以先觀察上市公司股價(jià)再進(jìn)行申購(gòu)，避免進(jìn)去因破發(fā)損失資金又或因棄購(gòu)失去信用。

如認(rèn)繳不足七成將發(fā)行失敗

值得注意的是，根據(jù)相關(guān)規(guī)則，原股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)與網(wǎng)上投資者申購(gòu)不足七成，或是原股東認(rèn)購(gòu)與網(wǎng)上投資者繳款不足七成，發(fā)行人及主承銷商將中止可轉(zhuǎn)債發(fā)行。也就是說，只要藍(lán)思轉(zhuǎn)債發(fā)行金額的30% 最終沒有人申購(gòu)或繳款，發(fā)行就將失敗。

目前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，不論是股吧還是各類投資微信群里，很多中簽藍(lán)思轉(zhuǎn)債的投資者都表達(dá)了棄購(gòu)的意愿。

藍(lán)思轉(zhuǎn)債如果出現(xiàn)大量中簽投資者棄購(gòu)，對(duì)于主承銷商國(guó)信證券來說，或許會(huì)面臨不小的壓力。據(jù)相關(guān)規(guī)定，主承銷商包銷比例不超過藍(lán)思轉(zhuǎn)債發(fā)行總額的30%，即最大包銷額為14.4億元。如果中簽的投資者部分棄購(gòu)但不到14.4億元，主承銷商可能包銷剩余額度；而如果投資者棄購(gòu)未繳款超過14.4億元，那么藍(lán)思轉(zhuǎn)債按照規(guī)定就會(huì)發(fā)行中止。