今年以來，白馬股頻頻跑贏市場(chǎng)，而題材股卻一蹶不振。分析人士認(rèn)為，確定性之于A股市場(chǎng)，正在成為越來越多投資者最關(guān)注的因子，這一點(diǎn)在今年體現(xiàn)得尤為明顯。然而，在穩(wěn)健白馬股獲得溢價(jià)的當(dāng)下，成長(zhǎng)股的表現(xiàn)也不遑多讓，比如鋰鈷資源股的飆升，以及電子行業(yè)的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)等。

相對(duì)確定性較高的高成長(zhǎng)股票，可能會(huì)有較大的波動(dòng)，但同時(shí)也擁有更高的超額收益率。為了得到確定性較高的高成長(zhǎng)股票，證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶從六個(gè)維度進(jìn)行篩選，條件如下：

一是預(yù)測(cè)今年、明年、2019年凈利潤(rùn)的機(jī)構(gòu)家數(shù)均超過10家。這個(gè)條件提高了機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)的確定性。二是機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的今年凈利潤(rùn)近4周、近13周、近26周變化率均大于0。這意味著近期機(jī)構(gòu)提高了該股今年凈利潤(rùn)預(yù)期。三是測(cè)明年、2019年凈利潤(rùn)增速均超過20%。這個(gè)條件可以鎖定未來兩年的高成長(zhǎng)性。四是根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的凈利潤(rùn)計(jì)算今年預(yù)測(cè)市盈率低于50倍。這個(gè)條件意味著股票的市盈率相對(duì)不高。五是根據(jù)今年預(yù)測(cè)市盈率和明、后兩年的凈利潤(rùn)平均增速計(jì)算的PEG(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)低于1。按照PEG理論，這意味著高成長(zhǎng)股票目前仍處于低估狀態(tài)。六是剔除年報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)確定低于機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)的股票。這個(gè)條件意在刪除今年業(yè)績(jī)低于預(yù)期的股票。

經(jīng)過上述篩選后，再剔除次新股，合計(jì)共有41只股票入圍(右邊附表截取年內(nèi)漲幅居前27只個(gè)股)。表中，未來三年預(yù)測(cè)萬(wàn)科A的機(jī)構(gòu)家數(shù)均超過20家，預(yù)測(cè)明、后兩年的凈利潤(rùn)增幅分別是24.19%和20.86%。而從近期機(jī)構(gòu)預(yù)期凈利潤(rùn)的趨勢(shì)來看，也是在不斷調(diào)升過程中，其近4周、近13周、近26周預(yù)期凈利潤(rùn)變化率分別是0.64%、3.66%和6.73%。此外，從估值來看，按照最新價(jià)及今年機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)計(jì)算，萬(wàn)科A預(yù)測(cè)市盈率為12.34倍，與明、后兩年的凈利潤(rùn)平均增速相比的PEG則為0.55。

萬(wàn)科A相關(guān)數(shù)據(jù)說明該公司估值偏低且未來兩年有望持續(xù)高增長(zhǎng)。不過，萬(wàn)科A并不是低估最多的股票。數(shù)據(jù)顯示，華僑城A、新城控股、文科園林等個(gè)股預(yù)測(cè)PEG均低于萬(wàn)科A。其中，華僑城A預(yù)測(cè)PEG僅0.37，其最新預(yù)測(cè)市盈率為8.46倍，而明、后兩年的凈利潤(rùn)增幅分別達(dá)到了23.61%和21.82%。

盡管目前處于低估狀態(tài)，但這批股票的高成長(zhǎng)性已經(jīng)反映到股價(jià)上面。數(shù)據(jù)顯示，41只股票今年以來平均漲幅超過26%，遠(yuǎn)超過各大指數(shù)同期表現(xiàn)。贛鋒鋰業(yè)、新城控股、蒙草生態(tài)、北新建材等個(gè)股年內(nèi)漲幅均翻倍。年內(nèi)股價(jià)下跌的股票只有14只，占比34%。大冷股份、柳州醫(yī)藥、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療、南都電源等個(gè)股年內(nèi)跌幅均超過20%。

相對(duì)于2019年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況，2018年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)更引人關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，博世科、杭氧股份、贛鋒鋰業(yè)等5只股票明年凈利潤(rùn)增速均有望超過50%。其中，23家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)博世科明年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有望達(dá)到79.45%，另有13家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)杭氧股份明年凈利潤(rùn)增速有望達(dá)到74.24%。