在雄安概念炒作之中，成泉資本押中的京漢股份一騎絕塵，連續(xù)拉出6個(gè)漲停板，其或許在第7個(gè)漲停板落袋為安，不貪婪，手法干凈利落！ 雄安概念一戰(zhàn)成名之后，從今年半年報(bào)、三季報(bào)之中發(fā)現(xiàn)，成泉資本旗下產(chǎn)品現(xiàn)身多只次新股，無(wú)數(shù)投資者感到大惑不解！成泉資本的買(mǎi)股邏輯是什么？ 當(dāng)其押中年報(bào)高送轉(zhuǎn)第一股凱普生物之中，一些投資者開(kāi)始有所領(lǐng)悟了，原來(lái)成泉資本是在押高送轉(zhuǎn)。準(zhǔn)確的答案是這樣的嗎？ 火山君耗時(shí)一段時(shí)間，對(duì)其從2015年成立第一只產(chǎn)品之后操作過(guò)的所有股票進(jìn)行了一番研究，為大家揭開(kāi)成泉資本的拿手絕技！ 偏愛(ài)小盤(pán)次新股和熱點(diǎn)題材股 火山君梳理上市公司季報(bào)、年報(bào)的股東信息后發(fā)現(xiàn)，2015年三季末，成泉資本旗下剛成立不久的成泉尊享一期基金，就已經(jīng)成為閩發(fā)鋁業(yè)、恒信東方的前十大流通股東。而當(dāng)年末，成泉尊享一期基金和成泉匯涌一期基金，已經(jīng)同時(shí)成為凱龍股份、瑞泰科技的前十大流通股東。 但是在去年全年，僅有中信信托成泉風(fēng)險(xiǎn)緩沖3期金融投資集合資金信托計(jì)劃在去年4季度末是東方中科的前十大流通股東。 這也就意味著，去年全年成泉資本出現(xiàn)在A股十大流通股東的情況非常少。 但是，今年成泉資本旗下多只產(chǎn)品卻越來(lái)越頻繁地出現(xiàn)在A股的前十大流通股東名單中。并且，可以發(fā)現(xiàn)，成泉資本旗下產(chǎn)品同時(shí)進(jìn)入個(gè)股中報(bào)、三季報(bào)的十大流通股東的情況，變得越來(lái)越明顯。 火山君對(duì)成泉資本入駐的個(gè)股進(jìn)行進(jìn)一步了解后發(fā)現(xiàn)，成泉資本買(mǎi)入的大部分個(gè)股屬于次新小盤(pán)股，另外一些個(gè)股則是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)股，以及一些熱點(diǎn)突出的題材股。 2015年3季度末至今年3季度末，成泉資本旗下產(chǎn)品進(jìn)入流通股東前十的個(gè)股 （數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司定期報(bào)告） 2015年下半年大跌之后果斷抄底 火山君發(fā)現(xiàn)，成泉資本在2015年三季末和四季末入駐了閩發(fā)鋁業(yè)、恒信東方、瑞泰科技這3只股。 在2015年三季末，成泉資本旗下產(chǎn)品進(jìn)入閩發(fā)鋁業(yè)、恒信東方的前十大流通股東，公開(kāi)信息顯示，在2015年三季報(bào)時(shí)，閩發(fā)鋁業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑29.83%，恒信東方歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為虧損605萬(wàn)元。在2015年季末，成泉資本旗下產(chǎn)品進(jìn)入凱龍股份、瑞泰科技前十大流通股東名單，2015年的年報(bào)顯示，瑞泰科技2015年歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為虧損7995萬(wàn)元?？梢?jiàn)，上述3只股的業(yè)績(jī)?cè)诋?dāng)時(shí)并不太好。 閩發(fā)鋁業(yè)2014年中報(bào)至2016年中報(bào)盈利情況 恒信東方2014年中報(bào)至2016年中報(bào)盈利情況 瑞泰科技2014年中報(bào)至2016年中報(bào)盈利情況 火山君查詢資料發(fā)現(xiàn)，閩發(fā)鋁業(yè)在2015年7月分別發(fā)布了籌劃員工持股計(jì)劃、維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的公告，同時(shí)該股當(dāng)時(shí)還涉及定增重組預(yù)期。 然而，恒信東方在當(dāng)年9月中旬就已經(jīng)發(fā)布證監(jiān)會(huì)不予核準(zhǔn)其定增并購(gòu)方案的公告。 同時(shí)，瑞泰科技的控股股東在當(dāng)年7月10日也發(fā)布了計(jì)劃增持公司股份的公告，但直到當(dāng)年12月24日方才完成增持計(jì)劃，買(mǎi)入資金共計(jì)2000.10萬(wàn)元，剛剛達(dá)到增持計(jì)劃下限。 如此看來(lái)，這3家公司在基本面和事件驅(qū)動(dòng)上，并沒(méi)有什么吸引力。 那么，是什么吸引成泉資本的產(chǎn)品剛剛成立不久，就大舉買(mǎi)入呢？ 老股民應(yīng)該印象比較清楚，從2015年9月中下旬至當(dāng)年底，經(jīng)歷大跌之后的A股處于幾乎全面暴力反彈的行情中，閩發(fā)股份、恒信東方、瑞泰科技也不例外。 2015年8月13日至2016年1月6日閩發(fā)鋁業(yè)日K線圖 2015年6月23日至2016年4月25日恒信東方日K線圖 2015年8月10日至2016年5月24日瑞泰科技日K線圖 如上圖所示，2015年8月18日，成泉尊享一期成立當(dāng)日，閩發(fā)鋁業(yè)、恒信東方、瑞泰科技這三只個(gè)股正開(kāi)啟新一輪大跌，然后在當(dāng)年9月中旬左右才開(kāi)啟超跌反彈的趨勢(shì)。 成泉尊享一期在2015年國(guó)慶節(jié)前大舉介入閩發(fā)鋁業(yè)、恒信東方、瑞泰科技可收獲一波短期反彈；然而，成泉匯涌一期如不在2016年初揪準(zhǔn)時(shí)機(jī)出逃，則很可能被套。 對(duì)比上圖可知，恒信東方的股價(jià)走勢(shì)明顯比閩發(fā)鋁業(yè)強(qiáng)勢(shì)、流暢、回撤小、時(shí)間長(zhǎng)；而閩發(fā)鋁業(yè)比瑞泰科技的趨勢(shì)也要強(qiáng)。 如此看來(lái)，投資者做波段操作應(yīng)該強(qiáng)中選強(qiáng)；而對(duì)于趨勢(shì)不明朗，甚至不流暢的波段性反彈股，保持高度的警惕。 緊盯回調(diào)筑底后的次新股 盡管2015年底成泉資本旗下兩只產(chǎn)品均已進(jìn)入凱龍股份前十大流通股東，當(dāng)年12月31日該股收跌停板。結(jié)合該股的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，如不在短線及時(shí)逢反彈出貨，則這兩只產(chǎn)品對(duì)凱龍股份這只次新股的操作則很可能以虧損收?qǐng)觥?凱龍股份新股上市后的日K線圖 （向前復(fù)權(quán)） 同樣地，2016年12月31日，成泉資本旗下的中信信托成泉風(fēng)險(xiǎn)緩沖3期集合資金信托計(jì)劃成為次新股東方中科的前十大流通股東。如果此后不在后來(lái)的反彈中出貨，則后期也可能被套一年多，或者止損離場(chǎng)。 東方中科首發(fā)上市后的日K線圖 （向前復(fù)權(quán)） 火山君發(fā)現(xiàn)，凱龍股份的新股發(fā)行價(jià)為28.68元/股，其新股上市后第一波大漲的頂部?jī)r(jià)格為156.84元/股；東方中科的新股發(fā)行價(jià)為4.96元/股，其新股上市后第一波大漲的頂部?jī)r(jià)格為59.68元/股。 然而，去年一季末成泉資本旗下產(chǎn)品入駐了英維克前十大流通股東，其發(fā)行價(jià)為18.00元/股，其新股上市后第一波大漲的頂部?jī)r(jià)格為60元/股。 這就意味著，從新股上市后第一波大漲的幅度來(lái)看，英維克并沒(méi)有像凱龍股份、東方中科那樣上漲過(guò)度；同時(shí)，英維克的第一波大漲后的短線反彈并沒(méi)有像凱龍股份、東方中科那樣短線連續(xù)放量大陽(yáng)線誘多，而是以時(shí)間換空間的溫和小反彈，并且接下來(lái)的回調(diào)跌破前期底部的幅度也不算太深。 英維克新股上市后的日K線圖 （向前復(fù)權(quán)） 值得注意的是，英維克在2016年12月29日新股上市，在今年6月1日便實(shí)施了高送轉(zhuǎn)，該股在除權(quán)前后股價(jià)出現(xiàn)明顯的異動(dòng)；然而2015年新股上市的凱龍股份則在高送轉(zhuǎn)除權(quán)后股價(jià)持續(xù)下跌。 從三家的業(yè)績(jī)不難發(fā)現(xiàn)，凱龍股份在上市首年即歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)雙雙同比下滑；東方中科則是在今年一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)雙雙同比下滑；英維克的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)，從今年一季度到三季報(bào)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的勢(shì)頭呈現(xiàn)逐步減緩的狀態(tài)。 凱龍股份最近幾期盈利情況 東方中科最近幾期盈利情況 英維克最近幾期盈利情況 英維克涉及4G、5G、軍工、新能源概念，而凱龍股份涉及軍工、軍民融合概念，東方中科涉及央企國(guó)資改革概念，今年5G概念和新能源概念明顯表現(xiàn)強(qiáng)于軍工、央企國(guó)資改革概念。 可見(jiàn)，成泉資本在今年一季度介入英維克之際，該股不論在盤(pán)面上還是在基本面上或者概念題材上，都比凱龍股份和東方中科要優(yōu)勢(shì)。如果其在今年2季度，英維克價(jià)格明顯異動(dòng)，且成交量密集放大之際逢高出貨，則獲利不菲。 這也就意味著，對(duì)于次新的操作，既要看盤(pán)面情況（例如，是否超買(mǎi)“透支”，或超賣“透支”）；還要看基本面如何，以及概念題材爆發(fā)之際資金面的炒作熱度。另外，次新股板塊爆發(fā)的年度周期性（意思就是一年之中某段時(shí)間，次新爆發(fā)概率大的意思），也是值得關(guān)注的。 可見(jiàn)，成泉資本在凱龍股份、東方中科、英維克的操作上，既有值得學(xué)習(xí)的地方，也有值得深思的地方。 火山君發(fā)現(xiàn)，成泉資本在今年3季度對(duì)凌霄泵業(yè)、綠茵生態(tài)、聯(lián)合光電、華揚(yáng)聯(lián)眾、中公高科的介入比較及時(shí)，并短線獲取了一大波利潤(rùn)，但是大豐實(shí)業(yè)、頂點(diǎn)軟件等個(gè)股的介入則比較早，由于后期資金跟進(jìn)買(mǎi)入，因而仍然賺取了一大波短線反彈的利潤(rùn)。 另外，對(duì)于前期被市場(chǎng)熱議的凱普生物，成泉資本旗下多只產(chǎn)品已在今年三季末成為該股前十大流通股東，在凱普生物2017年報(bào)高送預(yù)案公布前夕，成泉資本旗下產(chǎn)品對(duì)該股的持股量已經(jīng)大為減少。結(jié)合凱普生物盤(pán)面不難發(fā)現(xiàn)，成泉資本很可能是在7月份筑底反彈之際開(kāi)始了陸續(xù)加倉(cāng)，然后在該股價(jià)格達(dá)到4月的高位附近之后，開(kāi)始大舉減持。 如此看來(lái)，成泉資本偏愛(ài)炒作經(jīng)過(guò)第一波大漲回調(diào)結(jié)束后的即將拉開(kāi)第二波反彈的次新股，并在隨后的反彈中大舉減持。 值得注意的是，成泉資本旗下產(chǎn)品在今年2季度，尤其是3季度進(jìn)入次新股前十大流通股東的情況，比此前大為密集。 緊盯業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)股 2016年11月18日，長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)定增收購(gòu)長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)張家港保稅區(qū)醫(yī)藥投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)醫(yī)藥”）100%股權(quán)完成，定增股份于2016年11月18日上市。然后，在重大利好徹底兌現(xiàn)之后，該股從去年11月23日震蕩下跌到今年4月26日方才階段性觸底反彈。 盡管長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)醫(yī)藥的并表，為上市公司業(yè)績(jī)帶來(lái)了強(qiáng)勁的提振，但是，該公司控股股東長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)集團(tuán)直到今年5月8日才開(kāi)始增持，并且直到7月27日方才結(jié)束增持。結(jié)合股價(jià)走勢(shì)不難發(fā)現(xiàn)，其增持實(shí)際把握得比較精準(zhǔn)。 去年10月11日至今長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)日K線圖 然而，成泉資本旗下產(chǎn)品早在今年1季度末已經(jīng)是該公司新進(jìn)的十大流通股東；同時(shí)，今年二季度末成泉資本又有一只產(chǎn)品成為新進(jìn)的十大流通股東，而其前一只產(chǎn)品已經(jīng)退出十大流通股東之列。 如此看來(lái)，成泉資本對(duì)長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)的持續(xù)看好，是有章可循的，只是在介入的時(shí)機(jī)把握上稍顯遜色。但是，可以發(fā)現(xiàn)，成泉資本如果等待今年8月的那一波股價(jià)放量大漲，則獲利不菲。 福瑞股份屬于醫(yī)藥行業(yè)小盤(pán)股，涉及醫(yī)療器械、醫(yī)療改革、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療概念。比起長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)在定增重組后的業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)來(lái)看，福瑞股份經(jīng)過(guò)股價(jià)持續(xù)下跌后目前正處于因籌劃重大事項(xiàng)停牌階段。 如下圖所示，福瑞股份在今年二季度，三季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)和扣非后歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率雙雙負(fù)增長(zhǎng)。 福瑞股份最近幾期扣非凈利潤(rùn)情況 結(jié)合下圖可知，成泉資本旗下產(chǎn)品在今年3季度大舉買(mǎi)入該股，或許賺取了一波短期的階段性反彈，但是如果在今年4季度止盈不及時(shí)，則有可能被套。 那么，成泉資本對(duì)福瑞股份的操作，到底是追求短線的技術(shù)性反彈呢，還是中長(zhǎng)線看好該公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)呢？投資者想想便知。 今年3月24日至12月1日福瑞股份走勢(shì)圖 另外，火山君發(fā)現(xiàn)，遠(yuǎn)方信息這只涉及移動(dòng)支付、人臉識(shí)別、移動(dòng)支付、并購(gòu)重組概念股，該股在去年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，并且今年也是繼續(xù)高速同比增長(zhǎng)。 成泉資本對(duì)這只個(gè)股的介入，也是可能只有短線階段性觸底反彈的機(jī)會(huì)，如果不及時(shí)止盈，則一直持股至今日可能會(huì)浮虧。 遠(yuǎn)方信息近幾期盈利情況 緊盯政策驅(qū)動(dòng)，獲利頗豐 京漢股份涉及雄安新區(qū)、特色小鎮(zhèn)概念，今年4月初該股價(jià)格暴漲，而成泉資本旗下3只產(chǎn)品在今年一季度末已經(jīng)是該股前三大流通股東。 如下圖所示，京漢股份在今年1月初股價(jià)跌到前底附近后，就開(kāi)始了新一波反彈。 去年6月1日至今年7月7日京漢股份日K線圖 由于華泰證券北京西三環(huán)北路營(yíng)業(yè)部在今年4月17日賣出金額，與成泉資本旗下產(chǎn)品持股量按照漲停板價(jià)格計(jì)算的持股市值很接近；同時(shí)，該營(yíng)業(yè)部還在雄安新區(qū)概念股爆發(fā)之際連續(xù)巨額套現(xiàn)金隅股份、冀東水泥、榮盛發(fā)展等個(gè)股，因而成泉資本及華泰證券北京西三環(huán)北路備受市場(chǎng)關(guān)注，并引來(lái)不少爭(zhēng)議。 另外，在“海南建省30周年”、“海南總體規(guī)劃”等熱點(diǎn)新聞被市場(chǎng)熱議之際，成泉資本旗下產(chǎn)品已經(jīng)在今年3季度成為海南高速、海峽股份前十大流通股東。 值得注意的是，對(duì)比海峽股份和海南高速的日K線走勢(shì)圖不難發(fā)現(xiàn)，今年4月以來(lái)這兩只股的走勢(shì)比較類似。 這也就意味著，可能是同一撥主力資金在操作者兩只個(gè)股。 今年3月16日至至11月30日海峽股份日K線走勢(shì)圖 今年3月17日至今海南高速日K線走勢(shì)圖 每經(jīng)記者劉鴻飛 每經(jīng)編輯吳永久 （本文封面圖來(lái)自攝圖網(wǎng)）