每經(jīng)編輯 袁園     

2017中國金融發(fā)展論壇現(xiàn)場

每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)編輯 畢陸名

2017年末，資管行業(yè)迎來監(jiān)管新規(guī)，如何實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展、更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為當(dāng)下資管行業(yè)面臨的新“難題”，

12月15日，由每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2017中國金融發(fā)展論壇暨第八屆金鼎獎(jiǎng)”在北京正式拉開大幕。本屆論壇在前幾屆成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)下資管行業(yè)面臨的現(xiàn)狀，將目光聚焦于行業(yè)的“服務(wù)實(shí)體與轉(zhuǎn)型發(fā)展”。

在論壇上，亞洲金融合作協(xié)會(huì)秘書長楊再平、中國銀行主管研究員周景彤等專家學(xué)者，結(jié)合資管行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展發(fā)表了主題演講。圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)上，11家從業(yè)機(jī)構(gòu)代表就當(dāng)下資管行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、監(jiān)管新規(guī)對(duì)資管行業(yè)生態(tài)帶來的改變等進(jìn)行了深入探討交流，并發(fā)表了各自觀點(diǎn)和看法。

與此同時(shí)，論壇現(xiàn)場還發(fā)布了《2017年中國財(cái)富管理市場報(bào)告》，梳理了銀行理財(cái)、信托資管、公募基金、保險(xiǎn)資管當(dāng)前的市場狀況，為行業(yè)提供了全面的理論和數(shù)據(jù)分析。并揭曉了由每日經(jīng)濟(jì)新聞發(fā)起，與專業(yè)學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)、第三方咨詢機(jī)構(gòu)聯(lián)合主辦的金融行業(yè)評(píng)選活動(dòng)——“第八屆金鼎獎(jiǎng)”的評(píng)選結(jié)果。

新時(shí)代下金融機(jī)構(gòu)需服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)

近年來，中國經(jīng)濟(jì)取得了突破性的發(fā)展，從金融行業(yè)本身來說，也實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，取得了矚目的成就。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)下資管行業(yè)資金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到百萬億級(jí)。但在數(shù)據(jù)規(guī)模急速增長的同時(shí)，金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也逐步暴露出來。周景彤表示，當(dāng)下國家金融風(fēng)險(xiǎn)問題也越來越多，杠桿率過高、脫實(shí)向虛等問題不斷發(fā)生。

“國家金融風(fēng)險(xiǎn)主要分為三個(gè)方面：宏觀、中觀和微觀。宏觀方面是杠桿率太高，中觀方面是違約問題，包括銀行的不良貸款規(guī)模在不斷增大，不良率在上升，包括債券的違約；另外是跨市場、跨區(qū)域、跨業(yè)態(tài)的影子銀行以及違法犯罪活動(dòng)。”周景彤認(rèn)為，當(dāng)下金融領(lǐng)域積聚的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)越來越多，脫實(shí)向虛現(xiàn)象正在不斷發(fā)生。

對(duì)于周景彤的感受，楊再平也深有感觸。主題演講中，楊再平以銀行的剛性兌付為例，從產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、收益、性質(zhì)和對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持等四個(gè)方面進(jìn)行了詳細(xì)分析。在利率市場化的當(dāng)下，剛性兌付不僅不能支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，反而助推了金融脫實(shí)向虛，幫助銀行規(guī)避監(jiān)管。“由于剛性兌付，投資者不愿意或者投資者沒有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，也就沒有為實(shí)體經(jīng)濟(jì)中風(fēng)險(xiǎn)比較高的項(xiàng)目分散風(fēng)險(xiǎn)，不打破剛性，這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)就滿足不了實(shí)體經(jīng)濟(jì)在期限結(jié)構(gòu)、在風(fēng)險(xiǎn)上面的多樣性的需求。”

在風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚的情況下，高層及監(jiān)管層越來越重視金融的防風(fēng)險(xiǎn)工作，包括央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)都出臺(tái)了一系列加強(qiáng)監(jiān)管的政策。近期，中國人民銀行等部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》。按照資管產(chǎn)品的類型制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)同類資管業(yè)務(wù)作出一致性規(guī)定，實(shí)行公平的市場準(zhǔn)入和監(jiān)管，最大程度地消除監(jiān)管套利空間。

周景彤表示，在今年召開的全國金融工作會(huì)議上，確定的三項(xiàng)任務(wù)中，核心就是防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，如果金融風(fēng)險(xiǎn)管控好了，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)就有了基礎(chǔ)，促進(jìn)金融改革也有了基本的方向目標(biāo)。所以，從這方向來看，新時(shí)代下的金融使命就是加快自身的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的現(xiàn)代化，建立完善的金融市場、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品體系和現(xiàn)代監(jiān)管框架。

在監(jiān)管大方向的指引下，作為金融從業(yè)機(jī)構(gòu)需要對(duì)自身的能力建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新、管理能力創(chuàng)新、理念創(chuàng)新等方面下更多的功夫。“就金融來說，包括綠色的信貸、綠色的債券、綠色的資產(chǎn)證券化等等，都需要進(jìn)一步發(fā)力。”周景彤介紹，即便是過去幾年已經(jīng)有探索、有進(jìn)步、有作為的機(jī)構(gòu)，在未來的一段時(shí)間里，也仍需要進(jìn)一步開拓創(chuàng)新，提供更多的產(chǎn)品，進(jìn)一步健全機(jī)制，提供更多的綠色金融產(chǎn)品，更好地滿足綠色發(fā)展對(duì)金融業(yè)的發(fā)展。

從銀行從業(yè)者的角度，周景彤給新時(shí)代商業(yè)銀行提出了幾個(gè)建議：貫徹新理念、走內(nèi)源高質(zhì)發(fā)展之路；加大重點(diǎn)領(lǐng)域投入助力富強(qiáng)、民主、文明、和諧、美麗的社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國建設(shè)；優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和水平；促進(jìn)開放新體制構(gòu)建，推進(jìn)“一帶一路”等金融創(chuàng)新；加大短板供給，大力發(fā)展普惠金融和綠色金融；堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線，主動(dòng)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

2017中國財(cái)富管理市場報(bào)告和金鼎獎(jiǎng)同步揭曉

除卻主題演講，活動(dòng)現(xiàn)場還設(shè)置了圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)，11家金融行業(yè)的從業(yè)高管就服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)金融領(lǐng)域脫虛向?qū)崼I(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。

此外，由每日經(jīng)濟(jì)新聞和西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所共同發(fā)布的《2017年中國財(cái)富管理市場報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》）及“2017金鼎獎(jiǎng)”的評(píng)選結(jié)果也同步揭曉。

《報(bào)告》指出，在發(fā)達(dá)國家市場環(huán)境中，理財(cái)市場的發(fā)展從簡單直觀的理財(cái)規(guī)劃，到專業(yè)細(xì)分的資產(chǎn)管理，再到全面綜合的財(cái)富管理方向發(fā)展。而從2012年前后開始，中國的理財(cái)市場便進(jìn)入到通過專業(yè)化管理提高資產(chǎn)管理績效的高一級(jí)發(fā)展階段。

與傳統(tǒng)金融市場相比，財(cái)富管理市場是一個(gè)增速更快、前景更廣、對(duì)金融機(jī)構(gòu)更有價(jià)值的市場。但與發(fā)達(dá)國家相比，國內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)仍不夠成熟，面臨著三大痛點(diǎn)：一是資產(chǎn)管理市場缺乏統(tǒng)一的規(guī)則和統(tǒng)一的信息；第二大痛點(diǎn)是資產(chǎn)管理市場缺乏有效的市場需求；第三大痛點(diǎn)是資產(chǎn)管理市場缺乏持續(xù)的供給，即所謂的“資產(chǎn)荒”。

在新金融監(jiān)管下，《報(bào)告》認(rèn)為，財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展方向是回歸資產(chǎn)管理本源，通道產(chǎn)品、復(fù)雜結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、資金池產(chǎn)品以及杠桿操作等被限制后，泛資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)必須提升投研能力，增強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)判，注重大類資產(chǎn)管理的交易設(shè)計(jì)，服務(wù)高凈值客戶的資產(chǎn)配置要求。

在財(cái)富管理的大趨勢下，投資者對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控、管理、服務(wù)等能力的要求也同步提高。為了給行業(yè)和消費(fèi)者更準(zhǔn)確的參考指標(biāo)，論壇現(xiàn)場還揭曉了“2017金鼎獎(jiǎng)”的評(píng)選名單。

今年金鼎獎(jiǎng)的獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置共分為六大類，分別為銀行類、信托類、第三方理財(cái)類、傳統(tǒng)資管類、新金融類和保險(xiǎn)類，不同大類下邊根據(jù)業(yè)務(wù)維度的不同，分別設(shè)置了不同的獎(jiǎng)項(xiàng)類別。經(jīng)過了層層篩選和激烈的競爭，今年入選金鼎獎(jiǎng)的金融機(jī)構(gòu)有一百多家，囊括了金融領(lǐng)域中的優(yōu)秀機(jī)構(gòu)。

專題：2017中國金融發(fā)展論壇暨第八屆金融金鼎獎(jiǎng)

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