每經(jīng)編輯 何建川

來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）

周一A股沖高，但漲勢只維持一天，其后便無力續(xù)漲。全周上證綜指跌0.72%至3266.14點，周線為“五連陰”。不過，其余權(quán)重股占比相對較小的股指表現(xiàn)尚可，深綜指、中小板綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指周線均為小漲。

由上述指數(shù)表現(xiàn)看，很明顯權(quán)重股開始走弱了。這既與前期權(quán)重股過強相關(guān)，亦與接下來市場資金面或中線趨緊的市場預(yù)期相關(guān)。美聯(lián)儲已經(jīng)加息，該行暗示明年會加息3次，后年加息2次。就算最終沒加那么多，比如少個1、2次，但都對A股構(gòu)成一定的壓力。

就部分權(quán)重股來說，多數(shù)是傳統(tǒng)行業(yè)，其中還有不少是重資產(chǎn)型的，而且負債率較高，市場利率走高后通常就感到吃力，現(xiàn)在股票市場及商品期貨就已提前在慢慢消化這部分因素了。

周末證監(jiān)會核發(fā)3家IPO，籌資總額不超過37億元。家數(shù)極少，但融資額相對前一周增加了，弱市中該消息的影響沒啥實質(zhì)支撐。最近轉(zhuǎn)債破發(fā)較多，但稍晚發(fā)行的轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價亦隨行就市地更低了，所以轉(zhuǎn)債融資這塊壓力暫時還會延續(xù)。

當前A股股價的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)化還有個過程，藍籌股因漲幅過大及市場利率走高而有下跌動能，小盤股若參照國際同類公司應(yīng)仍有下跌空間，且空間還不小。

個人以為，雖然權(quán)重股、藍籌股短線還有些下跌機會，但其中線安全邊際應(yīng)仍然高于多數(shù)小盤股，所以就絕大多數(shù)中小投資者來說，未來布局還是以權(quán)重股、藍籌股、大白馬為好，小盤股應(yīng)該只適合那些操作能力強及時間充足的投資者。

投資者進行中線布局時，應(yīng)留意以下三方面情況：一是看目標個股的調(diào)整幅度，二是看介入時點，三是看大環(huán)境。

目標個股如果能跌到位，那么最近一年獲利盤得到清洗是必需的，前幾年的獲利盤或可忽視，這是我對上述第一點的具體描述了。當然了，如果是長牛股、長莊股，且之前只是講故事的品種，這種股票例外，即“怎么跌都不用理會”。

除了看調(diào)整幅度，還得看布局時點，比如通常年末時分就不是太好的時點。當時點不好時，基本上就可忽略第一條了，即暫不用看調(diào)整是否充分。不是有句話是這么說嗎？——選股不如選時！

上述第一點及第二點都能把握好，投資者也不見得就能占到便宜。假如目標個股調(diào)整貌似充分，且年底不利時分也已挺了過去，可是宏觀、微觀大環(huán)境中的不利因素僅只是暫時被壓制，未得到“相對充足”的釋放，那么此時介入同樣很難討到好處去。

投資者無需等所有利空釋放干凈后才動手，但至少也得等到“風(fēng)暴最猛的那段”過后再說。依我看來，這最后一條才是炒股最難部分，因形勢本身是個動態(tài)過程，這就要求投資者有豐富的判斷能力，且要求較高的應(yīng)變能力。

（鄭步春）

（本文封面圖片來源于攝圖網(wǎng)。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔。）