近日，由每日經(jīng)濟新聞、西南財經(jīng)大學信托與理財研究所和普益標準三方聯(lián)合發(fā)布的《2017年中國財富管理市場報告》（以下簡稱“報告”）正式出爐。

報告認為，隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，機構(gòu)、企業(yè)、個人的財富迎來爆發(fā)式增長，同時中國資產(chǎn)管理業(yè)務也在多個制度層面推進。作為金融中介和金融市場的有效連接體，各資管機構(gòu)的重要性和價值正日益凸顯，金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務范圍得到極大拓展，一個大資管時代拉開帷幕。

報告立足行業(yè)數(shù)據(jù)，研究分析了銀行理財、資管信托、公募基金和保險資管這四大財富管理行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。

銀行理財規(guī)模增速放緩

近年來，銀行理財市場持續(xù)發(fā)展，總體體量接近30萬億，但增速逐漸下降。2017年，中國銀行理財業(yè)務規(guī)模擴展呈現(xiàn)一定放緩，截至2017年6月底，全國共有555家銀行業(yè)金融機構(gòu)有存續(xù)的理財產(chǎn)品，理財產(chǎn)品數(shù)8.58萬只，較年初增長1.16萬只；理財產(chǎn)品存續(xù)余額28.38萬億元，較年初減少0.67萬億元。此外，銀行理財產(chǎn)品增速連續(xù)8個月下降，同比下降30個百分點。

此外，2016年11月至2017年10月，銀行業(yè)金融機構(gòu)共發(fā)行凈值型理財產(chǎn)品1055款，發(fā)行數(shù)量同比增長37.37%，其迅速擴張的態(tài)勢與該類產(chǎn)品的整體收益表現(xiàn)以及監(jiān)管政策方向密不可分。

報告指出，目前，凈值型產(chǎn)品仍是以個人投資者為主，銀行在理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型之路上，一方面要針對個人投資者進行風險識別和預期引導，另一方面也要逐步往權(quán)益類資產(chǎn)配置傾斜，提升自身的投研能力，更快速地實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。未來一段時間，預期銀行理財產(chǎn)品將兼顧監(jiān)管導向與銀行內(nèi)在需求，結(jié)合投資者習慣和銀行自身的理財投研能力，理財產(chǎn)品性質(zhì)逐步向類貨幣基金產(chǎn)品靠攏。

嚴監(jiān)管下通道業(yè)務回流信托

在“新常態(tài)”背景下，統(tǒng)一監(jiān)管、去杠桿、去通道是資管行業(yè)過去一年的主旋律，資管行業(yè)面臨嚴格的政策監(jiān)管，監(jiān)管文件密集出臺，對通道類業(yè)務進行嚴格規(guī)范。受益于基金子公司和券商資管通道業(yè)務受阻，通道回流信托效應明顯，信托資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)快速增長。截至2017年上半年末，信托資產(chǎn)規(guī)模同比增長33.86%，信托資產(chǎn)規(guī)模在各大資管行業(yè)中僅次于銀行理財，高居第二位。與此同時，信托業(yè)發(fā)展也面臨諸多挑戰(zhàn)，包括資產(chǎn)管理市場競爭加劇，“資產(chǎn)荒”頻現(xiàn)，來自“互聯(lián)網(wǎng)+”的沖擊等，大資管時代的到來使信托公司制度紅利優(yōu)勢削弱，給行業(yè)轉(zhuǎn)型調(diào)整升級帶來壓力。

保險資管當牢記“保險姓?！?/p>

在“償二代””監(jiān)管新規(guī)出臺，“保險姓?！北O(jiān)管理念提出，近年投連險熱度消退等一系列背景下，報告從五個方面對保險資管行業(yè)發(fā)展進行了展望。

其一，受“償二代”監(jiān)管新規(guī)評估方式影響，保險資金投資策略抉擇出現(xiàn)改變，包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面或壓縮權(quán)益類資產(chǎn)等。

其二，2012年7月發(fā)布的《保險資金委托投資管理暫行辦法》允許保險資金委托證券公司和基金公司進行投資管理，這一機制轉(zhuǎn)變帶來了諸多機會，包括業(yè)外受托隊伍進一步擴容，保險資管機構(gòu)管理機制逐步優(yōu)化等。

其三，科技創(chuàng)新為產(chǎn)品發(fā)展提供了技術(shù)基礎。保險公司可利用人工智能技術(shù)，廣泛采集數(shù)據(jù)，精準設計定制產(chǎn)品。

其四，2015年12月發(fā)布的《關(guān)于加強保險公司資產(chǎn)配置審慎性監(jiān)管有關(guān)事項的通知》，將引導保險公司堅持審慎的保險定價策略和穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略。

其五，隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，集保障與投資為一體的保險產(chǎn)品進入公眾視野。而“保險姓?！钡奶岢鰟t再次提醒道：保險是一種風險管理方式，是對未來不確定風險的預防。因此，保險購買者切不可單純?yōu)榱送顿Y回報，盲目購買產(chǎn)品，而應切實結(jié)合自身需求，將其視為風險規(guī)避的手段。保險公司也應在防范風險保障客戶利益的前提下，再考慮投資效益。