光大重點跟蹤產(chǎn)品中,上周漲幅靠前的品種:維生素B12(+40.7%)、氯化膽堿(+21.7%)、炭黑(+11.8%)、維生素D3(+9.2%)、醋酐(+9.1%)、順酐(+7.3%)、醋酸(+7.1%)、色氨酸(+6.7%)、甲醇(+6.4%)、PVC(+5.3%);本周跌幅靠前的品種:液氯(-54.3%)、NYMEX天然氣(-9.5%)、硝酸(-7.6%)、泛酸鈣(-7.5%)、重質(zhì)純堿(-5.1%)、32%離子膜燒堿(-4.9%)、丁苯橡膠(-4.3%)、維生素E(-4.3%)、辛醇(-3.6%)、煙酸(-3.4%)。

行業(yè)動態(tài)及觀點:維生素D3上漲,后期有望維持強勢:本周維生素D3市場報價450-550元/公斤,國內(nèi)花園生物、浙江醫(yī)藥、金達威搬遷動作下產(chǎn)能受限,印度Fermenta工廠起火后D3停供,供給偏緊,本周花園生物上調(diào)維生素D3報價至900元/公斤,市場報價走高,部分經(jīng)銷商停報,后期有望維持強勢。炭黑市場主漲運行:N330參考7600-8400元/噸,煤焦油繼續(xù)上漲至4230-4710元/噸,霧霾影響下河南、山西部分焦企限產(chǎn);炭黑開工率受大氣污染治理影響下滑至50.9%;庫存緊張下新一輪定價基本完成,成本支撐下后市將維持高位。醋酸、醋酐企穩(wěn)后回暖:本周華東醋酸環(huán)比上漲7.1%至4050元/噸,華東醋酐環(huán)比上漲9.1%至7200元/噸。供給端河北大氣污染防治影響下醋酸運輸受限,成本端華東甲醇上漲至3480元/噸高位。醋酸企穩(wěn)回暖后推動醋酐向上,寧波王龍停車加劇醋酐供給緊張局面。后期索普醋酸存在停檢計劃,持續(xù)看好醋酸和醋酐價格繼續(xù)突破前期高點。順酐現(xiàn)貨緊張,價格延續(xù)漲勢:本周華東順酐環(huán)比繼續(xù)上漲7.3%至13300元/噸。順酐開工率回升2%至49%,下游UPR開工率回落2%至46%。原料端粗苯招標價格延續(xù)上漲,山東加氫苯環(huán)比上漲2.03%至6800元/噸。焦化苯裝置平均毛利約4486元/噸,加氫苯裝置平均毛利約4265元/噸左右。正丁烷脫氫路線原料端山東正丁烷環(huán)比微漲0.23%至4847元/噸,丁烷法順酐裝置毛利繼續(xù)大幅上揚至5603元/噸附近。建議關注齊翔騰達和江山化工。

投資觀點:取暖季來臨后限氣保供背景下LNG、甲醇和尿素連環(huán)投資行情突顯,目前局部地區(qū)LNG市價已突破9000元/噸大關,華東甲醇也達到3400元/噸的近年高點。川渝地區(qū)天然氣工業(yè)用戶的被動停產(chǎn)將加劇尿素等產(chǎn)品的供給緊張局面,強烈建議關注天然氣供應緊張下的尿素和甲醇行業(yè),取暖季受限環(huán)保的農(nóng)藥、炭黑等品種,以及煤改氣影響下的LNG投資機會。具體標的,建議關注中國化工崛起組合:雙恒(恒力股份、恒逸石化)、榮盛石化、桐昆股份和衛(wèi)星石化;建議關注揚農(nóng)化工、萬華化學、華魯恒升、魯西化工;農(nóng)藥建議重點關注長青股份、輝豐股份、紅太陽、蘇利股份、利爾股份和利民股份,尿素建議重點關注陽煤化工,維生素重點關注浙江醫(yī)藥。成長股方面推薦鋰電產(chǎn)業(yè)鏈和電子化學品,建議關注細分龍頭:晶瑞股份、新綸科技、江化微、廣信材料、當升科技、天賜材料、新宙邦、星源材質(zhì)。（光大證券）

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