每經(jīng)編輯 蓋源源 實(shí)習(xí)生 張玉路    

每經(jīng)影視記者 蓋源源 實(shí)習(xí)生 張玉路

每經(jīng)影視編輯 溫夢(mèng)華

慈文傳媒（002343）歷時(shí)25個(gè)月的定增募資終于完成。

公司12月14日公告稱，本次非公開(kāi)發(fā)行2474萬(wàn)股，價(jià)格為37.66元/股，于2017年12月15日上市。本次募集資金總額為9.32億元，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用后凈額為9.11億元，將全部用于電視劇及網(wǎng)劇制作。

每經(jīng)影視（微信ID：meijingyingshi）記者注意到，本次定增中，公司的實(shí)際控制人及公司全資子公司贊成科技原股東均參與其中，表現(xiàn)出對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。同時(shí)，截止2017年三季度，公司短期和長(zhǎng)期借款合計(jì)約8.8億元，負(fù)債壓力較大，此次定增落地能緩解公司資金的燃眉之急，幫助加快后續(xù)電視劇項(xiàng)目的推進(jìn)。

實(shí)控人參與定增 中山證券成為第三大股東

慈文傳媒的定增一波三折。

早在2015年10月，借殼上市不久的慈文傳媒就拋出了定增方案，計(jì)劃以25.24元/股發(fā)行4200萬(wàn)股，募資10.6億元。

然而，到了2016年2月26日，慈文傳媒又撤回了預(yù)案，新的方案中，定增發(fā)行價(jià)格提升至42.38元/股，擬發(fā)行不超過(guò)3539.41萬(wàn)股，募資金額增加至15億元。

2017年1月，公司稱“國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)環(huán)境變化”，再次調(diào)整定增方案，發(fā)行價(jià)下調(diào)至37.75元/股，募資總額不變。
2017年2月中旬，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》，嚴(yán)格限制過(guò)度定向增發(fā)融資，提出包括發(fā)行股份數(shù)不得超過(guò)總股本的20%，距離前次募資時(shí)間不少于18個(gè)月等要求。

同時(shí)，監(jiān)管層對(duì)影視文娛行業(yè)的再融資和并購(gòu)重組監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，這一度給慈文傳媒的定增增加不確定性因素。

慈文傳媒很快做出調(diào)整，在募資方案中剔除了《萬(wàn)家燈火》《黑天鵝》等7部尚未完成備案的電視劇投資項(xiàng)目，募資金額下調(diào)至9.32億元。在派發(fā)現(xiàn)金股利后，發(fā)行股票的價(jià)格由37.75元/股調(diào)整為37.66元/股，發(fā)行數(shù)量不超過(guò)2474萬(wàn)股，并最終獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

▲本次發(fā)行股票的基本情況（圖/慈文傳媒相關(guān)公告）

隨著這次非公開(kāi)發(fā)行股票于12月15日上市，意味著慈文傳媒歷時(shí)25個(gè)月的定增落地。每經(jīng)影視記者注意到，本次定增對(duì)象共有5位，其中兩位是機(jī)構(gòu)，國(guó)資的無(wú)錫市文化發(fā)展集團(tuán)有限公司，以及中山證券。

公司的實(shí)際控制人王玫（公司董事長(zhǎng)馬中駿的妻子）認(rèn)購(gòu)了164.79萬(wàn)股，非公開(kāi)發(fā)行完成后，她與馬中駿合計(jì)持股比例為23.79%。慈文傳媒的全資子公司贊成科技的原股東于浩洋出資1.1億元認(rèn)購(gòu)了292萬(wàn)股。

另外，前期公司實(shí)際控制人馬中駿在11月3日~11月6日、11月16日分別增持公司股票590.8萬(wàn)元、432.7萬(wàn)元。此次公司實(shí)控人及贊成科技原股東參與定增，體現(xiàn)對(duì)公司未來(lái)持續(xù)良好發(fā)展的信心。同時(shí)，中山證券以5.6億元認(rèn)購(gòu)1487萬(wàn)股，持股比例為4.38%，新進(jìn)成為公司第三大股東。

▲本次定增發(fā)行后前10大股東情況（圖/慈文傳媒相關(guān)公告）

緩解資金燃眉之急 加速后續(xù)電視劇項(xiàng)目推進(jìn)

這是慈文傳媒借殼上市以來(lái)首次定增，定增完成對(duì)公司形成利好。因?yàn)橛耙曅袠I(yè)頭部?jī)?nèi)容的投入成本加大，而回款周期較慢，影視公司現(xiàn)金流相對(duì)緊張。

截止2017年三季度，慈文傳媒的短期和長(zhǎng)期借款合計(jì)約8.8億元，負(fù)債壓力較大。公司的《爵跡之臨界天下》《回到明朝當(dāng)王爺》《大唐魔盜團(tuán)》《暗黑者3》等劇均在后期制作中，《尋找愛(ài)情的鄒小姐》《步步生蓮》《脫骨香》《大秦帝國(guó)》等劇有望在2018年陸續(xù)開(kāi)拍，這對(duì)資金需求較大。定增完成明顯緩解了公司的財(cái)務(wù)壓力，募集的9.11億元資金，配合公司自籌資金，合計(jì)22.54億元將全部用13部電視劇及4部網(wǎng)絡(luò)劇制作項(xiàng)目，有力支持公司短期乃至中期精品劇業(yè)務(wù)推進(jìn)。

▲截至2017年前三季度，公司負(fù)債結(jié)構(gòu)分析（圖/慈文傳媒相關(guān)公告）

在今年5月證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)定增的時(shí)候，公司董事長(zhǎng)馬中駿就曾表示：“這是一個(gè)遲來(lái)的好消息，實(shí)際上錢我們已經(jīng)花了8億多了，比如《極速青春》《涼生，我們可不可以不憂傷》都拍完了。按定增的要求，我們的項(xiàng)目都完成了，回來(lái)的錢可以做新的。我們希望劇的品質(zhì)要高，另外在收費(fèi)項(xiàng)目、網(wǎng)生內(nèi)容上加大力度。把增項(xiàng)放到網(wǎng)絡(luò)上，同時(shí)用傳統(tǒng)類型的項(xiàng)目來(lái)維持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。”

根據(jù)各大在線視頻網(wǎng)站公布數(shù)據(jù), 2017 年總付費(fèi)用戶有望超過(guò) 1.2億, 2018 年總付費(fèi)用戶有望超過(guò) 2.5 億,付費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模有望提升至500億以上。隨著各大在線視頻網(wǎng)站持續(xù)激烈競(jìng)爭(zhēng),精品劇的價(jià)格有望進(jìn)一步提升,公司因?yàn)榫穭‘a(chǎn)能、儲(chǔ)備豐富,有望充分受益。

▲2017年公司相關(guān)業(yè)務(wù)（電視劇方面），《涼生，我們可不可以不憂傷》等均在后期制作中（圖/慈文傳媒2017年半年報(bào)）

慈文傳媒這幾年堪稱“爆款打造機(jī)”，2015年《花千骨》創(chuàng)下中國(guó)電視劇周播收視第一，網(wǎng)絡(luò)累計(jì)播放量破200億次；2016年定制網(wǎng)絡(luò)劇《老九門》成為全網(wǎng)首部播放量破百億的自制??；2017年《楚喬傳》在CMS全國(guó)網(wǎng)平均收視1.97%，成為史上第一部在播期間突破400億次大關(guān)的電視?。荒壳?，《涼生，我們可不可以不憂傷》在電視臺(tái)和視頻網(wǎng)站一共賣出11.8億元高價(jià)，有望成為2018年的劇王。

公司預(yù)告2017年度歸母凈利潤(rùn)區(qū)間為3.8億元至4.7億元，同比增長(zhǎng)30.99%至62.01%，四季度預(yù)計(jì)將確認(rèn)《涼生，我們可不可以不憂傷》《回到明朝當(dāng)王爺》等精品劇收入。