2017年即將過去，我們以關鍵詞的方式，回望2017年中國股市。

——天價罰單。2017年3月，證監(jiān)會對鮮言等人操縱市場案采取“沒一罰五”的頂格處罰，罰沒金額合計34.7億元。這是證監(jiān)會有史以來最高金額的單筆處罰決定。事實上，加強對資本市場事中、事后監(jiān)管已成常態(tài)。今年以來，截至11月底，證監(jiān)會已經(jīng)開出罰單超過100張，合計金額也超過70億元，同比增幅超過60%。

——減持新規(guī)。從子女上學到移民定居，從置業(yè)到理財，這些“奇葩”減持理由背后是IPO上市令眾多低成本持股的大股東一夜暴富。5月27日,證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，從股東身份、股票來源、減持通道等角度全面升級監(jiān)管措施。

——“白馬股”。11月16日，貴州茅臺站上700元的關口，引發(fā)市場對白馬股的爭論。白馬股業(yè)績優(yōu)良、高成長、低風險，這固然是價值投資首選。然而，在一年之內翻一番后，茅臺市值幾乎等于貴州全省GDP總值時，我們該想想——到底是白馬股太少，沒得選？還是非要讓白馬變黑馬，最后變成“野馬”？

——“二八現(xiàn)象”。占股票總數(shù)20%的大市值大盤藍籌股連續(xù)上漲，其他80%的中小市值的股票連續(xù)下跌。市場將今年這種走勢稱為“二八現(xiàn)象”。有人認為是市場成熟的表現(xiàn)，也有批評者認為損害中小投資者利益。爭論的不斷升級也讓“二八現(xiàn)象”成為2017年股市輿論場的關鍵詞之一。

——趙薇。近年來，“小燕子”趙薇在資本市場上“長袖善舞”，甚至一度成為“投資明星”。然而，以自有6000萬元資金就想撬動30.6億元的上市公司資產，而且是在交易所持續(xù)問詢下才使得這高達51倍的杠桿比例浮出水面，無怪乎會收到監(jiān)管部門的處罰告知書了。

——發(fā)審委。其實，新一屆發(fā)審委已經(jīng)在10月17日開始發(fā)審工作，不過，證監(jiān)會主席劉士余在11月20日還是帶著這些新委員們來了一個就職宣誓。當時很多人認為，只是走個過場。但隨后發(fā)生的事超出了市場預期，IPO過會率從80%降至60%以下。牢牢管好發(fā)審權力就是對投資者負責。

——“鐵公雞”。12月初，“鐵公雞”再次被證監(jiān)會點名。證監(jiān)會表示，對中長期沒有現(xiàn)金分紅的“鐵公雞”將嚴格監(jiān)管。分紅是天經(jīng)地義的事，不應該要監(jiān)管部門采取強硬手段后才去做。

——MSCI。6月21日，全球領先指數(shù)供應商明晟（MSCI）宣布，2018年6月將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)和MSCI ACWI全球指數(shù)。加入MSCI意味著什么？全球有超過750只ETF基金直接追蹤MSCI指數(shù)，所投資的資金規(guī)模高達10萬億美元。A股市場加入MSCI新興市場指數(shù)，國際投資者就可以通過追蹤指數(shù)來配置A股。很顯然，這些國際資本的加入對上市公司、監(jiān)管部門來說都是機遇與挑戰(zhàn)并存。

（來源：新華社 記者：劉開雄 圖片來源：攝圖網(wǎng)）