百分百中簽、穩(wěn)賺不賠、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益……這些鮮明而搶眼的標(biāo)簽，讓個(gè)人參與網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)新股迅速成為散戶(hù)口中最炙手可熱的名詞。超級(jí)牛散、高凈值客戶(hù)等蜂擁而入，爭(zhēng)食著IPO發(fā)行規(guī)則修改后的新股盛宴。 然而，僅僅過(guò)了一年多，這個(gè)備受個(gè)人投資者青睞的“寵兒”便跌下了神壇。 統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月19日，C類(lèi)投資者網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)新股的理論收益率已跌至5%以下，相較于其動(dòng)輒數(shù)千萬(wàn)的市值門(mén)檻，如此收益率甚至不如一些銀行的理財(cái)產(chǎn)品。 資深業(yè)內(nèi)人士表示，那些專(zhuān)為打新而來(lái)的投資者今年下半年便開(kāi)始逐步退場(chǎng)，但對(duì)于那些股市長(zhǎng)跑者而言，仍會(huì)積極參與新股網(wǎng)下發(fā)行，預(yù)計(jì)中短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)新股破發(fā)現(xiàn)象，網(wǎng)下打新仍將錄得正收益。 市值門(mén)檻同比提升1.6倍 “我認(rèn)識(shí)的某投機(jī)客前段時(shí)間轉(zhuǎn)戰(zhàn)票據(jù)市場(chǎng)了。”一名投行人告訴記者，這名投機(jī)客去年專(zhuān)營(yíng)湊市值打新，那個(gè)時(shí)候可謂風(fēng)光無(wú)限，找他借錢(qián)買(mǎi)藍(lán)籌打新股的投資者絡(luò)繹不絕。據(jù)其介紹，彼時(shí)打新的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率能做到20%以上。但從今年年初起，他的業(yè)務(wù)重心就不在新股上了。 一名上市券商陸家嘴營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人也告訴記者，隨著去年四季度新股網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)門(mén)檻的逐步提升，其所在營(yíng)業(yè)部的個(gè)人網(wǎng)下打新者就漸次減少?！安糠仲Y金量有限的個(gè)人投資者已調(diào)整持倉(cāng)，從同時(shí)參與兩市申購(gòu)轉(zhuǎn)為參與滬市申購(gòu)，有的干脆就購(gòu)買(mǎi)網(wǎng)下打新產(chǎn)品，或者徹底退出網(wǎng)下打新市場(chǎng)?！?申萬(wàn)宏源研究統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月19日，今年以來(lái)共有307只新股采用網(wǎng)下向符合條件的投資者詢(xún)價(jià)配售和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式發(fā)售。若參與兩市申購(gòu)，其平均市值要求為11195萬(wàn)元，而在2016年，這一數(shù)據(jù)為4311萬(wàn)元，市值門(mén)檻提高了近1.6倍。 收益率下跌八成多 平均市值門(mén)檻大幅提升的同時(shí)，新股上市后的漲幅也顯著減弱。 今年1月、2月，受張家港行等次新個(gè)股開(kāi)板后“梅開(kāi)二度”的火爆走勢(shì)帶動(dòng)，新股備受資金青睞，其上市之后便走出一波凌厲漲勢(shì)。至純科技、康泰生物、白銀有色等多只新股開(kāi)板前連續(xù)漲停天數(shù)超過(guò)20個(gè)。但自二季度起，新股連續(xù)漲停板的天數(shù)便整體進(jìn)入下行通道。 3月份以來(lái)，連續(xù)漲停的最多天數(shù)為19天；11月份，首發(fā)連板最多為16個(gè)，大部分個(gè)股連板個(gè)數(shù)不超過(guò)10個(gè)，上市后三到四個(gè)交易日便打開(kāi)漲停板成普遍現(xiàn)象。 據(jù)申萬(wàn)宏源研究測(cè)算，截至12月19日，共有307只新股采用網(wǎng)下詢(xún)價(jià)配售和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式發(fā)售。 C類(lèi)投資者參與這307只新股網(wǎng)下申購(gòu)的累計(jì)收益為411萬(wàn)元（前提為每只新股均獲配）。再加上對(duì)19只未上市及未開(kāi)板新股的模擬測(cè)算，預(yù)計(jì)C類(lèi)投資者全年網(wǎng)下打新的累計(jì)收益為450萬(wàn)元。分不同市場(chǎng)看，滬市網(wǎng)下打新的收益更高，為267萬(wàn)元，深市為144萬(wàn)元。 不算存量股票的市值變動(dòng)，與其過(guò)億的平均市值門(mén)檻相比，其年度收益率僅為4.02%，這一收益率甚至不如一些銀行的理財(cái)產(chǎn)品。與之形成鮮明對(duì)比的是，2016年C類(lèi)投資者全年網(wǎng)下打新的理論收益率高達(dá)26.68%。 對(duì)于打新收益率的下滑，華泰證券某營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理認(rèn)為，不應(yīng)單獨(dú)拎出來(lái)看。他表示，網(wǎng)下打新是對(duì)長(zhǎng)期持股的價(jià)值投資者的回饋，是給股市長(zhǎng)跑者的錦上添花，只要新股不破發(fā)，這些投資者依然會(huì)繼續(xù)打新。 （來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)www_cnstock_com作者：王曉宇圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）