每經(jīng)編輯 何建川

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本周三A股小幅回落，截至收盤(pán)，上證綜指跌0.27%至3287.61點(diǎn)，深證綜指跌0.74%至1891.52點(diǎn)，成交略有放大。

由盤(pán)面看，個(gè)股表現(xiàn)較為均衡，權(quán)重股仍相對(duì)強(qiáng)一些，其中酒類(lèi)等消費(fèi)、保險(xiǎn)、航空等權(quán)重股較強(qiáng)，而銀行、地產(chǎn)相對(duì)弱些。小盤(pán)股則多數(shù)下跌，次新股跌幅稍大。

近期有關(guān)房地產(chǎn)的消息常有提及，在此情況下，投資者應(yīng)很難看清未來(lái)樓市動(dòng)向，這表現(xiàn)在地產(chǎn)股上就是整體買(mǎi)盤(pán)減少，持有地產(chǎn)股的投資者理應(yīng)充分關(guān)注此類(lèi)消息。

消費(fèi)升級(jí)依然是未來(lái)多年的熱點(diǎn)，個(gè)人覺(jué)得這個(gè)熱點(diǎn)或長(zhǎng)盛不衰，投資者對(duì)相關(guān)個(gè)股可以繼續(xù)看好。不過(guò)，對(duì)手中未持有相關(guān)個(gè)股的投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)趁此類(lèi)品種橫盤(pán)或調(diào)整時(shí)介入，并不宜一路追高，尤其是于年末之時(shí)。

創(chuàng)新類(lèi)公司中也有許多品種值得關(guān)注，特別是我國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的新興行業(yè)，主要原因在于，我認(rèn)為國(guó)家會(huì)珍惜這樣的優(yōu)勢(shì)，必然會(huì)大力扶持，典型的如高鐵、5G、人工智能、支付及新型金融等。

對(duì)于此類(lèi)品種，普通投資者把握起來(lái)會(huì)有些難，因其對(duì)專(zhuān)業(yè)要求較高，我覺(jué)得普通投資者還有個(gè)折中的辦法，那就是買(mǎi)些相關(guān)的主題類(lèi)基金。

今年以來(lái)機(jī)構(gòu)大發(fā)展，散戶由年頭做到年尾，盈利的人可能比較少，所以未來(lái)A股機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)大概率還將延續(xù)，散戶會(huì)越來(lái)越邊緣化。

許多散戶或不服氣，或過(guò)分自信，但我覺(jué)得這有些盲目了。就中小投資者來(lái)說(shuō)，哪怕你再聰明，那也只是一個(gè)人而已，你在研發(fā)方面又如何去與人家一個(gè)團(tuán)隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)？能認(rèn)清自己的不足，其實(shí)就是個(gè)十足的長(zhǎng)處。

在未來(lái)兩周內(nèi)，投資者可能對(duì)小盤(pán)股更應(yīng)較平時(shí)更留神些，努力避開(kāi)殺跌，原因主要有以下兩條：

一是部分小盤(pán)股交投已趨于枯竭，即成交量小得出奇，這固然表明無(wú)人拋售，可萬(wàn)一某天某些大戶因某些原因忽然想拋時(shí)，還有可能出現(xiàn)“看不懂”的空跌，其潛在殺傷力當(dāng)不可小視。

二是年末部分機(jī)構(gòu)或會(huì)不管不顧地去爭(zhēng)取業(yè)績(jī)排名的提升，這樣他們幾乎一定會(huì)死頂持倉(cāng)最大的品種（往往是今年較牛的權(quán)重股），該格局至少會(huì)階段性地打壓小盤(pán)股人氣。

上述兩因素是切實(shí)存在的，如果再疊加流動(dòng)性階段性較緊及限售股解禁，或者再疊加了部分個(gè)股的業(yè)績(jī)“意外”波動(dòng)（小盤(pán)股業(yè)績(jī)相對(duì)更加難測(cè)些），那么殺傷力還可能進(jìn)一步擴(kuò)大。（鄭步春）

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