每經(jīng)編輯 步靜

每經(jīng)記者 蔡鼎 每經(jīng)編輯 步靜

（圖片來(lái)源：視覺中國(guó)）

一年前，沽空機(jī)構(gòu)渾水研究（MuddyWaters Research，以下簡(jiǎn)稱“渾水”）因阻擊港股上市公司輝山乳業(yè)，至其股價(jià)在一個(gè)盤中暴跌90%而一戰(zhàn)成名。當(dāng)天渾水發(fā)出第一份做空?qǐng)?bào)告指出，輝山乳業(yè)涉嫌財(cái)務(wù)欺詐，價(jià)值接近于0，并列出了多項(xiàng)證據(jù)，包括虛報(bào)利潤(rùn)、苜蓿種植造假、董事會(huì)主席侵吞公司財(cái)產(chǎn)等，并稱輝山乳業(yè)公司實(shí)際價(jià)值接近于零。

北京時(shí)間昨晚（12月21日），渾水又一次對(duì)一家美股上市的中概股發(fā)起阻擊，這次被瞄準(zhǔn)的是圣盈信（北京）管理咨詢有限公司（簡(jiǎn)稱“CIFS”）。沽空?qǐng)?bào)告發(fā)布后，原本就低開的CIFS在開盤后一小時(shí)一度暴跌15.16%，然而，隨后這家中概股強(qiáng)勢(shì)反彈，不僅沒跌，反而還收漲9.26%報(bào)41.87美元，市值約為9.22億美元。

渾水首席執(zhí)行官?gòu)?qiáng)勢(shì)發(fā)聲

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢彭博終端機(jī)獲悉，圣盈信（北京）管理咨詢有限公司，成立于2014年9月。“（公司）提供金融咨詢服務(wù)。該公司向中小型企業(yè)提供商業(yè)付款、企業(yè)融資和銀行貸款咨詢服務(wù)。CIFS的在中國(guó)展開業(yè)務(wù)。”此外，CIFS總部位于北京，截至2016年12月31日，公司總共員工數(shù)為32人。持股方面，公司董事長(zhǎng)林建欣持股74.19%，為第一大股東，第二大股東為貝萊德，持股0.49%。

東方財(cái)富金融終端數(shù)據(jù)顯示，CIFS自今年8月7日在納斯達(dá)克IPO以來(lái)，已累計(jì)暴漲318.7%（截至美股12月20日收盤）。CIFS在11月28日盤中曾創(chuàng)出66.1美元的歷史高位，距離其IPO發(fā)行價(jià)10美元暴漲561%。

渾水首席執(zhí)行官卡森•布洛克（Carson Block）在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三發(fā)布的一份沽空?qǐng)?bào)告中，直接點(diǎn)名CIFS是騙子。盡管CIFS表示其利潤(rùn)均來(lái)自于放貸，但布洛克表示，CIFS的業(yè)務(wù)幾乎沒有一項(xiàng)是真實(shí)，唯一的從公司獲得貸款的人就是董事長(zhǎng)林建欣。

“就光從CIFS的名字（China Internet Nationwide Financial Service Inc.）上來(lái)看，唯一準(zhǔn)確的只有中國(guó)（China），”布洛克在彭博電視臺(tái)接受采訪時(shí)表示。“這家公司跟互聯(lián)網(wǎng)沒有任何關(guān)系，跟全國(guó)（Nationwide）也沒有任何關(guān)系。”

布洛克還稱CIFS“毫無(wú)價(jià)值”，并補(bǔ)充稱，CIFS向中國(guó)國(guó)家工商行政管理總局提交的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，其在向美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交的申報(bào)文件中，夸大了收入。布洛克還表示，該公司的貸款業(yè)務(wù)是“由董事長(zhǎng)和他的朋友控制的虛假交易方”。

渾水發(fā)布的沽空?qǐng)?bào)告中還指出了以下幾點(diǎn)：

“1.CIFS曾還披露了兩家關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)，甚至CIFS與關(guān)聯(lián)方的這些貸款和相關(guān)收入都存在欺詐；2.CIFS最近公告收購(gòu)‘大數(shù)據(jù)’公司似乎也是一個(gè)謊言。這筆交易來(lái)自虛擬的交易對(duì)手，因此這個(gè)所謂的收購(gòu)只是購(gòu)買一個(gè)‘空盒子’，而不是一個(gè)真正存在、甚至有發(fā)展前途的公司；3.CIFS財(cái)報(bào)中稱，公司2016年凈收益中有47.3%是由喀什市的子公司產(chǎn)生的。然而，這個(gè)所謂的‘子公司’在2016全年只存在了兩天。4.CIFS似乎將其看似商品化的商業(yè)模式，在一夜之間就變成了一個(gè)業(yè)內(nèi)巨頭，并稱其毛利率超過97%，凈利潤(rùn)率超過70%。然而，CIFS董事長(zhǎng)林建欣一直是一個(gè)神秘，且相當(dāng)不成功的商人。在我們看來(lái)，只有極少數(shù)的人能完成這樣的商業(yè)奇跡。所以，CIFS是我們研究過的最難以置信的中概股欺詐案例。”

CIFS發(fā)言人Tony Tian表示，他無(wú)法立即對(duì)布洛克的聲明置評(píng)。

渾水今年也曾幾度被打臉

彭博社的報(bào)道中稱，像渾水這樣的沽空研究機(jī)構(gòu)通常都押注于具體的公司，從公司股價(jià)的下跌中獲利。布洛克因?qū)υ诰惩馍鲜械闹懈殴芍缚囟暶o起。布洛克曾阻擊林業(yè)公司嘉漢林業(yè)（Sino-Forest Corp.）。該公司在2011年布洛克首次提出質(zhì)疑后，在兩天內(nèi)損失了逾2/3的市值，隨后被摘牌退市。

然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，布洛克的渾水也并非“百發(fā)百中”——今年5月4日，渾水曾“阻擊”奧沙克銀行（Bank Of The Ozarks Inc），但該公司的股價(jià)并未遭到暴跌，反而今天的股價(jià)與5月4日時(shí)相比還有小幅上漲；此外，渾水于6月7日曾發(fā)布針對(duì)敏華控股的沽空?qǐng)?bào)告，后者的股價(jià)至今已累計(jì)上漲17%。

在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三接受彭博社采訪時(shí)，布洛克甚至還透露稱，美國(guó)主要的交易所還故意逃避對(duì)市場(chǎng)的責(zé)任，并在某種程度上阻止公眾對(duì)欺詐案件的調(diào)查。納斯達(dá)克交易所的一位代表并未立即回復(fù)彭博社的置評(píng)請(qǐng)求。

“當(dāng)我看到交易所敞開大門時(shí)，就會(huì)看到欺詐行為。我認(rèn)為這不是美國(guó)人應(yīng)有的做法。”布洛克說(shuō)道，還提到了紐交所總裁湯姆•法利（Tom Farley）今年早些時(shí)候?qū)量招袨榈脑u(píng)論。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，紐交所和納斯達(dá)克都在向在各自交易所上市的公司收取費(fèi)用，兩家交易所都主張放松監(jiān)管，以使上市變得更容易。在7月份與國(guó)會(huì)議員的一次聽證會(huì)上，法利表示，小公司很難融到資金。他還稱，上市公司在遵守《薩班斯-奧克斯利法》時(shí)面臨著障礙?！端_班斯-奧克斯利法》是在安然（Enron corp.）和世通公司（WorldCom inc.）的丑聞曝光后通過的，以確保公司如實(shí)描述自己的財(cái)務(wù)狀況。納斯達(dá)克CEO艾迪娜•弗里德曼（Adena Friedman）今年在納斯達(dá)克的一份白皮書中也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，美國(guó)應(yīng)該改革監(jiān)管規(guī)則，讓市場(chǎng)對(duì)IPO更友好。