都說(shuō)漲停股和跌停股才會(huì)明顯縮量，從而帶來(lái)股票流動(dòng)性的不足；不想一只正常交易的A股股票，開(kāi)盤八分鐘后，才產(chǎn)生第一筆成交，這種“姍姍來(lái)遲”的流動(dòng)性，甚至連跌停股都會(huì)抿嘴一笑吧？ 疑似“被停牌”？連續(xù)13分鐘沒(méi)有成交！ A股市場(chǎng)有一個(gè)規(guī)律，往往9:30分開(kāi)盤時(shí)的成交量較為密集，此后倘若股價(jià)趨于平靜，那么，量能通常也不會(huì)大幅放出，而是平穩(wěn)運(yùn)行。今天上證指數(shù)的成交圖譜，便可以看做這種規(guī)律的一個(gè)驗(yàn)證。 但偏偏又特立獨(dú)行者出現(xiàn)。今天便有一只股票，打破了A股這種慣例。它就是金盾股份。公司股票全日的分時(shí)走勢(shì)圖和成交量如下。 金盾股份 細(xì)看下來(lái)，公司在9:30分開(kāi)盤后一直沒(méi)有任何成交，根據(jù)交易規(guī)則，股價(jià)便始終維持在昨日的收盤價(jià)位36.15元。直到9:38分，才出現(xiàn)了第一筆買單，這筆5手買單的成交價(jià)為36.29元。但公司此后幾分鐘成交也非常清淡，最大的成交為10手。 開(kāi)盤八分鐘內(nèi)沒(méi)有成交，這還不是最要命的。從9:41分開(kāi)始，公司再度陷入“零成交”的佛系狀態(tài)，這種買賣盤互不理睬的情況，一只延續(xù)到9:54分，其間足足過(guò)去了13分鐘。這是不是給投資者帶來(lái)一種“幻覺(jué)”：是公司股票停牌了嗎？ 金盾股份從9點(diǎn)到10點(diǎn)的成交明細(xì) 答案顯然是沒(méi)有。而這種堪稱慘淡的成交情況，無(wú)論在兩市第一高價(jià)股貴州茅臺(tái)中，還是在第一低價(jià)股*ST海潤(rùn)中，都難覓蹤影?？梢?jiàn)，資金無(wú)論對(duì)于優(yōu)質(zhì)白馬股，還是對(duì)于劣質(zhì)ST股而言，都仍然是一種競(jìng)逐狀態(tài)。 貴州茅臺(tái) *ST海潤(rùn) 即便在流動(dòng)性不足的跌停股票中，今日也并不存在“開(kāi)盤八分鐘”和“連續(xù)十三分鐘”都沒(méi)有成交的情況出現(xiàn)。以*ST天化為例，公司于12月15日復(fù)牌后便被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，但是公司在交易時(shí)間的每一分鐘幾乎都有買賣對(duì)手盤出現(xiàn)，雖然公司每日整體的股票換手率不足0.5%。 *ST天化 實(shí)際上，金盾股份連續(xù)13分鐘沒(méi)有成交，還并不足以打破記錄。與12月13日的寧波精達(dá)相比，金盾股份只能說(shuō)是“小巫見(jiàn)大巫”了。 從12月13日分時(shí)圖來(lái)看，9點(diǎn)50分到10點(diǎn)19分，寧波精達(dá)股價(jià)也是橫盤不動(dòng)，沒(méi)有成交，因此走出水平“一字線”。而當(dāng)天A股兩市成交總額僅為3361億元，量能創(chuàng)半年新低，寧波精達(dá)成了名符其實(shí)的“拖后腿大兵”。 寧波精達(dá) 流動(dòng)性“冰點(diǎn)”的背后原因 連續(xù)時(shí)間段內(nèi)沒(méi)有任何成交，被部分市場(chǎng)人士戲稱“離仙股不遠(yuǎn)了”。但倘若我們沿著寧波精達(dá)和金盾股份成交陷入冰點(diǎn)這一條線索進(jìn)行深度剖析，可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)有意思的現(xiàn)象，兩家公司有不少共同點(diǎn)。 第一，兩家公司都是2014年底2015年初登陸A股市場(chǎng)，從基本面和近兩年業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，也是都乏善可陳。 其中，金盾股份從事風(fēng)機(jī)、消聲器、風(fēng)閥等通風(fēng)設(shè)備及通風(fēng)系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司從2015年到2017年前三季度的業(yè)績(jī)分別為4290萬(wàn)元、4265萬(wàn)元和3504萬(wàn)元；寧波精達(dá)則主營(yíng)換熱器裝備和精密壓力機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，同樣時(shí)間周期內(nèi)的凈利潤(rùn)分別為2190萬(wàn)元、2149萬(wàn)元和2164萬(wàn)元。 整體來(lái)看，由于缺乏行業(yè)特色，也不具有明顯的行業(yè)龍頭地位，加上業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性疑似“雞肋”，在白馬股當(dāng)?shù)赖氖袥r下，這些公司逐漸被資金所邊緣化。 第二，從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，兩家公司上市后，都經(jīng)歷了“作為次新股”的連續(xù)漲停階段，繼而又都進(jìn)入“高位震蕩”模式，目前股價(jià)處于相對(duì)高位附近。 尤其在大盤走勢(shì)仍然處于不穩(wěn)定狀態(tài)的情況下，這種相對(duì)高位顯然不能吊足資金的胃口，因此，買單和賣單之間，放佛隔河一般。 第三，兩家公司流通股本都在6000萬(wàn)股到8000萬(wàn)股之間（其中寧波精達(dá)為全流通），流通股本相對(duì)較小，但不至于因此帶來(lái)嚴(yán)重的流動(dòng)性缺失。從股東戶數(shù)來(lái)看，兩家公司股東戶數(shù)都在快速縮減，戶均持股則在快速上升，籌碼集中度加速集中。 金盾股份 寧波精達(dá) 在部分私募人士看來(lái)，這些持續(xù)集中的籌碼中的很大一部分，都是信托鎖倉(cāng)，在公司業(yè)績(jī)、題材都乏善可陳的背景下，加上股價(jià)處于相對(duì)高位狀態(tài)，罕有資金愿意進(jìn)場(chǎng)炒作，是符合理性原則的。 實(shí)際上，這類“僵尸股”每天都有很多。倘若按照“總量”指標(biāo)進(jìn)行排列，會(huì)有更多個(gè)股納入當(dāng)日“極少成交”的名單之中。 有市場(chǎng)人士對(duì)e公司記者指出，從目前特征來(lái)看，部分小票流動(dòng)性已經(jīng)出現(xiàn)變差的趨勢(shì)，不排除以后可能還會(huì)持續(xù)縮量；而從未來(lái)A股市場(chǎng)特征來(lái)看，隨著監(jiān)管的持續(xù)加碼，以及市場(chǎng)投資風(fēng)格向藍(lán)籌股和白馬股的傾斜，此前炒作投機(jī)風(fēng)氣趨于散去，未來(lái)市場(chǎng)的投資者將越來(lái)越理性，觀念也更成熟。在此背景下，無(wú)論從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，還是從成交量指標(biāo)來(lái)看，市場(chǎng)都會(huì)趨于分化。 來(lái)源：e公司官微（ID:lianhuacaijing）作者王小偉 每經(jīng)App登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。