從低調(diào)悶聲賺錢到趣店赴美上市，現(xiàn)金貸暴利的口子一下子被劃開，再到監(jiān)管的重錘落下，中國的現(xiàn)金貸行業(yè)在一年的時(shí)間里就走完了一個(gè)生命周期。

于是我們看到了現(xiàn)金貸當(dāng)下眾生相，收緊口子停止放貸，這就導(dǎo)致借A家還B家的循環(huán)借貸游戲再也玩不下去了，現(xiàn)金貸公司逾期率飆升，套路催收，收回多少算多少，之前悶聲發(fā)大財(cái)?shù)睦麧櫼呀?jīng)兜不住壞賬的窟窿，轉(zhuǎn)型場景消費(fèi)，又談何容易，開拓海外市場，發(fā)現(xiàn)比想象中更難。

這正應(yīng)了那句話：出來混，遲早是要還的。

能擼口子的平臺已經(jīng)不多了

因現(xiàn)金貸催生了一個(gè)“黑戶”江湖，在這個(gè)江湖里，一年沒有連續(xù)6個(gè)以上的逾期，都不好意思叫“黑戶”，在QQ群里，這些“黑戶”被人叫做“老哥”。

老哥們從來不跟銀行借錢，也從來不伸手跟父母親戚朋友借錢，最好的借錢方式就是現(xiàn)金貸，純線上、1分鐘放款、簡單、快捷。在這個(gè)江湖里，老哥們把現(xiàn)金貸叫口子，借錢叫擼口子，平臺背景好，額度高，借款周期長是為大口子；額度低、期限短就是小口子，他們通常擼大口子還信用卡，擼小口子還大口子，并且不斷嘗試新的口子，在老哥們的手機(jī)上，裝滿了擼口子的APP。

然而，監(jiān)管的大錘在趣店上市以后，隨之而來。12月1日，央行聯(lián)合銀監(jiān)會共同下發(fā)《關(guān)于整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（以下簡稱《通知》），內(nèi)容包括持牌經(jīng)營，借款年化利率不得超過36%，無場景現(xiàn)金貸必須暫停放款，禁止銀行、信托、保險(xiǎn)、基金、P2P向現(xiàn)金貸平臺提供資金。

幾乎一夜之間，行業(yè)風(fēng)向就變了。各個(gè)平臺開始收緊放款，深圳某現(xiàn)金貸平臺負(fù)責(zé)人謝思宇向證券時(shí)報(bào)記者表示：“現(xiàn)在不敢放貸了，我們是純現(xiàn)金貸平臺，資金都是股東個(gè)人的，本來做現(xiàn)金貸平臺就是為了賺快錢，也不是為了做大做強(qiáng)事業(yè)，拿個(gè)幾百萬出來，快速滾快速掙錢。目前行業(yè)基本90%以上的平臺都暫停放貸，借貸人現(xiàn)在拆不了東墻去補(bǔ)西墻了。”

在QQ群里，不停的有人冒出來問，是否還有新的口子可以擼，但是在平臺放貸收緊的情況下，能擼的口子越來越少了。

就在這時(shí)，貸款中介依然勤奮地發(fā)著廣告，操作網(wǎng)貸，下款收費(fèi)，只要征信不黑，不是網(wǎng)黑的一定能貸款，3000元-5000元額度。但問題是，目前借貸者不是“黑戶”的少之又少。

阿慧告訴記者，她不想找中介，好不容易借了2000元，平臺砍頭息收取400元，中介還得收200元，到手只有1400元，但是還款卻要還2000元。

還有網(wǎng)友大山，目前欠了平臺的錢還不到1萬元，但就是因?yàn)橛馄趦商?，現(xiàn)金貸平臺開始給他家人打電話，群發(fā)短信，他說不打算還了，反正家人也知道了。

“我網(wǎng)貸擼了30個(gè)口子，貸了5萬元~6萬元，一直拆了東墻補(bǔ)西墻，現(xiàn)在沒口子讓我擼了，也還不起錢，父母都是下崗工人，也幫不了我還款，逾期了13個(gè)口子，催收狗已經(jīng)快把我電話打爆了，說明天要炸我通訊錄，靠什么才能脫坑上岸？”小西說道。

真是一入小貸深似海，從此上岸是無門。

上海一家為現(xiàn)金貸做導(dǎo)流的貸款超市負(fù)責(zé)人程瑤向記者表示，現(xiàn)金貸停止放貸直接影響了他們的收入，現(xiàn)在貸款超市的業(yè)務(wù)基本也都停了，以前主要給速領(lǐng)薪、信而富、拍拍貸、發(fā)薪貸、快贏優(yōu)貸等平臺做導(dǎo)流，但現(xiàn)在這些平臺基本都停了，除了幾家上市平臺，但是額度收得很緊，此前單個(gè)產(chǎn)品一天的注冊用戶量都能達(dá)到1000多，平臺會按照A或者S方式來收費(fèi)，A就是注冊量，S就是按放款結(jié)算。越新的產(chǎn)品，利率越低，注冊的用戶就越多。

逾期率飆升，壞賬激增，平臺套路催收

據(jù)一份第三方數(shù)據(jù)顯示，在今年8月和9月，現(xiàn)金貸的月度新增借款人超過400萬。而這龐大的借款人群中，共債人群比例高達(dá)90%。10個(gè)借款人中就有9個(gè)至少在兩個(gè)平臺以上借款。

一家現(xiàn)金貸平臺運(yùn)營總監(jiān)鄭勝向記者表示：“整個(gè)現(xiàn)金貸行業(yè)，大多數(shù)借款人基本都是多頭借貸，借新口子還老口子，所以政策出臺后，一些大平臺暫停了或放貸標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，新的平臺又上不了線，已有的中小型平臺的逾期率和壞賬率明顯上升。”

據(jù)記者了解，多數(shù)現(xiàn)金貸平臺將超過2個(gè)~14個(gè)工作日不還的視為逾期，將超過15個(gè)~60個(gè)工作日不還的視為壞賬。

據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，大部分草根現(xiàn)金貸公司的首次逾期率一般都維持在20%~30%之間，現(xiàn)在卻可以高達(dá)60%。但是據(jù)業(yè)內(nèi)人士向記者透露，目前多數(shù)草根平臺的壞賬率都在60%左右。

“年化利率都是在600%以上，以前平臺多，借款人能擼的口子也多，大家不過都是一條船上的螞蚱，不算逾期率，即使壞賬率30%，平臺都能賺得盆滿缽滿。但是現(xiàn)在借款人的現(xiàn)金流斷了，很多平臺都已經(jīng)將之前賺的錢用來兜底了，利潤回吐甚至都不夠兜底。”鄭勝表示。

這里需要指出的是，從事現(xiàn)金貸的公司，資金來源主要來自三方面：一是現(xiàn)金貸公司股東自有資金，這類公司基本沒有小貸牌照，僅為股東借款；二是助貸模式下，資金來源銀行、信托、P2P、基金等；三是資產(chǎn)證券化模式，除螞蟻金服、京東、百度等少數(shù)大型公司參與外，很少現(xiàn)金貸公司有這個(gè)實(shí)力。但是無論哪種模式下，形成的壞賬都是由現(xiàn)金貸公司兜底。

此時(shí)，套路催收便成了現(xiàn)金貸公司的普遍手段。據(jù)記者調(diào)查了解到，不少平臺客服開始催借款用戶，并表示還完款之后額度就會立即恢復(fù)，用戶可以再申請借款，如此循環(huán)反復(fù)，而且不會上企業(yè)征信黑名單。

然而真實(shí)的情況是，借款人一旦還款，再次申請借款就會立馬被拒，即使重開額度也會隨之下調(diào)。有借款人稱，自己是信而富老用戶，額度一直有4000元，但是逾期了兩天再還款，信而富要求開通會員，才能放款，開通會員費(fèi)398元，而放款額度只有500元。除去平臺的砍頭息，實(shí)際上到手都沒有會費(fèi)多。

而被平臺套路之后，這些老哥們直接不還其他平臺的欠款，他們的理由則是，監(jiān)管太緊，催收不能暴利，關(guān)機(jī)幾天，躲一陣子，就能熬過去。

監(jiān)管步步緊逼，層層穿透，對于眼下的現(xiàn)金貸公司來說，告別行業(yè)或許已成定局。“現(xiàn)在都在轉(zhuǎn)型，但又談何容易，未來可能也就10%的現(xiàn)金貸平臺能存活，然后重新瓜分市場。”鄭勝表示。

降息、轉(zhuǎn)型場景消費(fèi)、開拓海外市場

最高36%的年化利率紅線不能逾越已成為行業(yè)共識。如果降至這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)以下，低利息高風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金貸公司還能玩下去嗎？

謝思宇稱：“36%的利率對于草根現(xiàn)金貸公司來講，已經(jīng)沒有做下去的必要了，現(xiàn)金貸公司面臨的借款群體是在銀行借不到款，甚至大部分是上了黑名單的失信用戶，在壞賬率30%的情況下，年化利率36%還能維持運(yùn)營嗎？”

據(jù)記者了解，目前現(xiàn)金貸公司線上獲客成本在120元左右，主要是通過貸款超市進(jìn)行導(dǎo)流，也有的通過地推方式進(jìn)行宣傳，相比于螞蟻金服、京東、百度、信而富這些持牌經(jīng)營的大平臺來講，草根現(xiàn)金貸平臺目前面臨兩個(gè)結(jié)果：一個(gè)是出售，一個(gè)是兜底關(guān)閉。

一位正在尋求整體出售現(xiàn)金貸公司的負(fù)責(zé)人嚴(yán)簡向記者表示，他們平臺有100多萬注冊用戶，10多萬發(fā)生借款的優(yōu)質(zhì)用戶，風(fēng)控體系和技術(shù)都相對成熟，而且平臺有歷史沉淀數(shù)據(jù)。面對記者提出的監(jiān)管問題，他表示APP可以下架，極其隱蔽，拿已有用戶放款就足夠了，目前也有好幾家公司有收購意向。

《通知》中，反復(fù)強(qiáng)調(diào)貸款必須要有場景。值得一提的是，場景分期和現(xiàn)金貸有著本質(zhì)的區(qū)別，一個(gè)是有明確的消費(fèi)需求、資金去向，一個(gè)是純粹借錢，不知錢去向何處。

監(jiān)管加強(qiáng)之后，各家現(xiàn)金貸公司也紛紛回歸場景。比如，趣店宣布進(jìn)入汽車消費(fèi)金融領(lǐng)域，支付寶的入口變成來分期商城，其中有商品分期和汽車分期。現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù)保留，但利率控制在24%。

而之前從場景分期轉(zhuǎn)型到現(xiàn)金貸的公司，又重新再回到場景分期。

比如蠟筆分期本是專注教育分期的平臺，后上線了現(xiàn)金貸產(chǎn)品，在蘋果商店的下載簡介，也直接變成了“玖富現(xiàn)金借款，快至3分鐘到賬”，轉(zhuǎn)型意圖明顯。

而在蠟筆分期公眾號最新顯示的功能介紹中，蠟筆分期是玖富旗下專注教育分期的平臺，主要業(yè)務(wù)現(xiàn)金借點(diǎn)花和教育分期。

然而對于多數(shù)現(xiàn)金貸公司轉(zhuǎn)型場景分期而言，這場轉(zhuǎn)型之路又何其艱難。從現(xiàn)金貸領(lǐng)域直接進(jìn)入場景分期，這完全是一種新的模式，與其說轉(zhuǎn)型，不如說重生。

場景分期模式，必須要投入大量的人力，去找線下消費(fèi)場景，而眼下，螞蟻金服、京東、百度、騰訊已經(jīng)瓜分了80%的場景消費(fèi)市場，包括3C、車貸、教育、三農(nóng)、醫(yī)美等領(lǐng)域。

一家專門做現(xiàn)金貸平臺搭建和技術(shù)服務(wù)的負(fù)責(zé)人梁建向記者表示：“轉(zhuǎn)型場景消費(fèi)分期，門檻和壁壘太高了，要知道搭建一個(gè)現(xiàn)金貸平臺，如果是股東自有資金放貸，大概10天左右就能搭建完成，如果資金來源需要對接機(jī)構(gòu)，比如銀行、信托、基金等，時(shí)間可能會長一點(diǎn)，費(fèi)用在20萬~30萬不等。所以有很多現(xiàn)金貸平臺在海外四處考察，希望能開拓東南亞市場，重新做現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。”

然而剛從印尼考察回國的謝思宇向記者表示，并沒有想象的好做，首先是語言不通，對當(dāng)?shù)氐姆烧卟皇?，而且沒有平臺導(dǎo)流，也沒有相關(guān)的數(shù)據(jù)可以支持平臺搭建。

（應(yīng)采訪者要求，本文部分人名為化名）

來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)微信公眾號（ID：wwwstcncom） 記者：羅曼