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每經(jīng)記者 查道坤  每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 任芷霓

在港股上市的保利協(xié)鑫能源（03800，HK）12月20日晚間發(fā)布公告稱，擬將公司多晶硅、硅片等光伏材料業(yè)務(wù)分拆在境內(nèi)A股上市，目前正初步考慮引入戰(zhàn)略投資者。

值得注意的是，在保利協(xié)鑫能源之前，在美國上市的光伏企業(yè)天合光能、阿特斯和晶澳太陽能紛紛私有化，尋求回歸A股市場。不過，保利協(xié)鑫能源分拆業(yè)務(wù)與私有化不同，若分拆完成，保利協(xié)鑫能源將擁有H股和A股兩個(gè)融資平臺(tái)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，兩個(gè)融資平臺(tái)能在提高保利協(xié)鑫能源估值的同時(shí)，使公司擁有更加穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和償債能力。

分拆業(yè)務(wù)尋求A股上市

公開資料顯示，保利協(xié)鑫能源是全球最大的光伏材料制造商，現(xiàn)有年產(chǎn)7.5萬噸的多晶硅和20吉瓦以上硅片，全球市場占比為四分之一和三分之一。

因此，保利協(xié)鑫能源每一個(gè)舉動(dòng)都備受光伏市場的關(guān)注。12月20日晚間，保利協(xié)鑫能源發(fā)布公告稱，擬將公司多晶硅、硅片等光伏材料業(yè)務(wù)分拆在境內(nèi)A股上市，目前正初步考慮引入戰(zhàn)略投資者。

事實(shí)上，在美股上市的光伏企業(yè)天合光能、晶澳太陽能和阿特斯紛紛選擇私有化，目標(biāo)是回歸A股上市。

不過，業(yè)內(nèi)人士分析稱，與上述企業(yè)私有化不同的是，若分拆完成，保利協(xié)鑫能源將擁有H股和A股兩大融資平臺(tái)，也將再次大幅降低公司負(fù)債。其中，H股平臺(tái)主要作為境外投資平臺(tái)控股境內(nèi)A股平臺(tái)，獲取穩(wěn)定投資收益，資產(chǎn)負(fù)債率將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上大幅下降；A股平臺(tái)保留保利協(xié)鑫能源最核心光伏材料業(yè)務(wù)資產(chǎn)，擁有更加穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和償債能力，將為H股平臺(tái)提供有力支撐。

就未來保利協(xié)鑫能源登陸A股的具體計(jì)劃，12月21日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電保利協(xié)鑫能源，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人僅表示，一切以公告為準(zhǔn)。

行業(yè)競爭或?qū)⒓觿?/h2>

受益于今年上半年光伏“搶裝潮”，今年上半年保利協(xié)鑫能源共生產(chǎn)多晶硅3.87萬噸，生產(chǎn)硅片10.6GW，繼續(xù)位居全球第一。在光伏材料業(yè)務(wù)產(chǎn)銷兩旺的帶動(dòng)下，保利協(xié)鑫能源報(bào)告稱,上半年公司全力進(jìn)行金剛線切多晶改造，推動(dòng)硅片“降本、降價(jià)、增產(chǎn)”，共實(shí)現(xiàn)凈利潤約人民幣12億元；其中，光伏材料業(yè)務(wù)營收為93.17億元，毛利率為24.6%。

值得注意的是，以保利協(xié)鑫能源為代表的多晶硅和以隆基股份為代表的單晶硅，這兩年以來市場競爭尤為激烈。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從保利協(xié)鑫能源了解到，其于新疆建設(shè)的6萬噸多晶硅項(xiàng)目，計(jì)劃于明年6月前后投產(chǎn)第一批2萬噸產(chǎn)能，并于明年年底投產(chǎn)第二批2萬噸產(chǎn)能；加上徐州的7.5萬噸產(chǎn)能，使得2018年底保利協(xié)鑫能源的多晶硅產(chǎn)能達(dá)到11.5萬噸。

對(duì)此，光伏資深業(yè)內(nèi)人士廉銳對(duì)記者說，“單、多晶硅之間的競爭一直是愈演愈烈，單晶硅上漲勢頭較猛，搶占了多晶硅一定的市場份額。不過，保利協(xié)鑫能源在技術(shù)上進(jìn)行了升級(jí)，降低了成本，并且近段時(shí)間以來多晶硅反彈形勢明顯，兩者之間的競爭，多晶硅優(yōu)勢更大。”

此外，光伏行業(yè)專家趙玉文對(duì)記者表示，“如果保利協(xié)鑫能源最終實(shí)現(xiàn)在A股上市，那么其融資渠道將更多，資金實(shí)力將進(jìn)一步加大，對(duì)多晶硅等光伏材料行業(yè)投入亦會(huì)更大，將加劇多晶硅和單晶硅的行業(yè)競爭，單晶硅市場將會(huì)進(jìn)一步被壓縮。”