醞釀許久的資產(chǎn)注入計劃終于開始顯山露水。樂視網(wǎng)12月25日晚間公告稱，重組標的樂視影業(yè)擬進行股權(quán)調(diào)整，融創(chuàng)旗下公司嘉睿匯鑫擬增資樂視影業(yè)。交易完成后，其持股比例將提升至40.75%，取代樂視控股成為樂視影業(yè)第一大股東。

在分析人士看來，樂視網(wǎng)自今年4月17日停牌以來，一直籌劃、推進對樂視影業(yè)的重組方案，此次由嘉睿匯鑫主導(dǎo)對樂視影業(yè)股權(quán)的調(diào)整，或是為后續(xù)資產(chǎn)注入做鋪墊，不排除重組方案推進提速的可能。

回溯此前公告，融創(chuàng)方面進駐樂視網(wǎng)之時，便已將樂視網(wǎng)、樂視致新及樂視影業(yè)視為同一生態(tài)。樂視控股、嘉睿匯鑫1月中旬簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議顯示，前者將其所持樂視影業(yè)1.26億元出資金額轉(zhuǎn)讓給后者，該出資額占樂視影業(yè)總股本的15%，交易作價10.5億元。交易后，樂視控股對樂視影業(yè)的持股比例降至28.38%，但仍是第一大股東。

此后，嘉睿匯鑫進一步增持，將對樂視影業(yè)的持股比例提升至21%，而樂視控股的持股比例則降至21.8%。盡管嘉睿匯鑫仍為二股東，但融創(chuàng)方面對樂視影業(yè)的話語權(quán)已明顯提升。今年7月，樂視網(wǎng)披露，樂視控股已將其所持有樂視影業(yè)21.8%股權(quán)質(zhì)押給融創(chuàng)。同時，該股權(quán)已被司法凍結(jié)。

在樂視控股所持樂視影業(yè)股權(quán)已被質(zhì)押的情況下，為何融創(chuàng)不直接從樂視控股手中接下股權(quán)，而是選擇以增資方式入主樂視影業(yè)呢？上述分析人士表示，樂視控股本身已經(jīng)麻煩纏身，且賈躍亭已經(jīng)被列入失信被執(zhí)行人名單，采用增資入股的形式，能夠盡可能地令資金留在樂視影業(yè)體內(nèi)，畢竟目前樂視影業(yè)自身資金狀況并不樂觀。

在接管樂視后，融創(chuàng)方面一直在對樂視“輸血”。11月16日早間，融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱，旗下公司天津嘉睿與樂視致新、樂視網(wǎng)簽訂借款協(xié)議，向樂視致新提供5億元借款，向樂視網(wǎng)提供12.9億元借款，用于后者日常運營。

此外，融創(chuàng)中國旗下公司融創(chuàng)房地產(chǎn)也與樂視網(wǎng)簽訂委托擔(dān)保協(xié)議，融創(chuàng)房地產(chǎn)同意為樂視網(wǎng)現(xiàn)有債務(wù)及新增債務(wù)提供總額不超過30億元的擔(dān)保。作為條件，樂視網(wǎng)向融創(chuàng)房地產(chǎn)提供反擔(dān)保，并將其所持樂視致新26.7702%的股權(quán)質(zhì)押給融創(chuàng)房地產(chǎn)。

持續(xù)“輸血”之后最終還需各個業(yè)務(wù)自身“造血”，而“造血”的關(guān)鍵之一便是形成協(xié)同效應(yīng)。9月25日，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，擬受讓樂視投資100%股權(quán)（不包含樂視投資旗下非金融類資產(chǎn)及業(yè)務(wù)），推進娛樂金融化、金融視頻化的特色創(chuàng)新。

（來源：上海證券報 邵好）