每經(jīng)編輯 余冬梅

“才充滿的電半小時掉一半”

“不小心屏幕摔成了裂紋款”

“功能鍵怎么按也按不動”

......

這些帶給大家困擾的手機(jī)故障，在手機(jī)功能變強(qiáng)，屏幕更大，使用時間加長的情況下，出現(xiàn)的概率也越來越大了。

北京百華悅邦科技股份有限公司（以下簡稱百華悅邦），深深了解人們這一痛點，靠著長達(dá)8年抱蘋果公司“大腿”，做手機(jī)售后維修服務(wù)，穩(wěn)穩(wěn)做到年入5億的業(yè)績；近日它IPO正式獲證監(jiān)會審核通過，擬在深圳證券交易所上市。

除此之外，每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）還發(fā)現(xiàn)，它背后竟藏著一個毛利率高達(dá)80%左右的暴利業(yè)務(wù)！

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)

百華悅邦通過IPO

11月15日，證監(jiān)會發(fā)行審核會議公布，百華悅邦（831008）IPO獲通過，擬在深圳證券交易所上市。

每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）查閱百華悅邦招呼說明書看到，該公司本次發(fā)行股票的數(shù)量不超過1,357.72萬股，共募集資金約3.09億元。募集后資金除了用于補充流動資金，還將用于投入其他三個發(fā)展公司主營業(yè)務(wù)的項目。

而百華悅邦的主營業(yè)務(wù)就是手機(jī)維修，抱的大腿是“財大氣粗“的蘋果公司，也就是說該公司主要是對iPhone進(jìn)行維修服務(wù)。

每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）登陸百華悅邦官網(wǎng)，在其官網(wǎng)簡介處看到：“修Apple設(shè)備,Apple授權(quán)售后服務(wù)商,高品質(zhì)維修平臺,Apple原廠配件......”等幾個關(guān)鍵詞，首頁輪播廣告處用大字寫著“iPhone手機(jī)屏幕保障計劃：原廠換屏，iPhone X 399元，iPhone其他型號299元”、“6s換電池”、以及“當(dāng)日iPhone屏幕維修”等宣傳語。可見，蘋果對于百華悅邦來說就如同衣食父母。

▲圖片來源：百華悅邦官網(wǎng)截圖

據(jù)招股書顯示，截至2017年6月30日，百華悅邦的連鎖門店數(shù)已達(dá)到139家，其中直營店125家，合作店14家，分布全國22個省級地區(qū)、90多個城市，是蘋果公司在中國最大的授權(quán)售后服務(wù)商。

百華悅邦與與蘋果公司的合作已長達(dá)8年，這種看似穩(wěn)定的合作也會引起投資者的擔(dān)憂，而百華悅邦更是十分清楚這一點，在其招股書的風(fēng)險提示里，就說到其關(guān)于“主要收入來源于蘋果手機(jī)維修業(yè)務(wù)”的風(fēng)險。

蘋果究竟一年能帶給百華悅邦多少收入？答案是驚人的5億。

據(jù)招股書顯示，2014年、2015年、2016年及2017年1-6月，百華悅邦從蘋果公司實現(xiàn)的保內(nèi)維修服務(wù)收入與保外維修服務(wù)收入合計分別為2.686億元、4.549億元、4.953億元及2.605億元，占公司營業(yè)收入的比重分別為67.56%、73.25%、76.44%及74.05%。

▲圖片來源：每經(jīng)小編根據(jù)招股說明書整理

抱蘋果“大腿”，毛利率高達(dá)80%

除開蘋果，百華悅邦還與三星、華為等手機(jī)生產(chǎn)廠商有合作關(guān)系。

百華悅邦的主營業(yè)務(wù)有手機(jī)維修、商品銷售、增值服務(wù)、電子商務(wù)等。其中手機(jī)維修業(yè)務(wù)又分為保內(nèi)維修業(yè)務(wù)和保外維修業(yè)務(wù)。一位在蘋果技術(shù)支持部門的工作人員告訴每經(jīng)小編（微信號：nbdnews），

保內(nèi)維修是在一年保修期之內(nèi)，是免費維修的，但是需要技術(shù)部門檢測，根據(jù)具體的檢測為準(zhǔn)，一般損壞是免費的。超過時間（保外維修）需要一定的費用。

值得注意的是，百華悅邦保內(nèi)維修業(yè)務(wù)在2014年、2015年、2016年及2017年1-6月的毛利率分別高達(dá)77%、80.87%、83.42%及82.29%。根據(jù)2017年1-6月的毛利率來看，假如你維修成本為1000元，百華悅邦就要賺820元左右。

為什么保內(nèi)維修業(yè)務(wù)毛利率這么高？

每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）采訪了蘋果售后服務(wù)人員，她稱“消費者在保內(nèi)維修免費，其實是蘋果付錢給了授權(quán)維修商的。”也就是說，百華悅邦的保內(nèi)維修收入，大部分是來自于蘋果公司支付的費用。

百華悅邦在其招股說明書中明確表示，公司保內(nèi)維修業(yè)務(wù)收入主要來源于蘋果公司，如果未來蘋果手機(jī)的保內(nèi)維修勞務(wù)費價格下降或者保內(nèi)維修成本提高，均將導(dǎo)致發(fā)行人保內(nèi)維修毛利率出現(xiàn)下滑。

在手機(jī)廠商的授權(quán)下，公司向符合保內(nèi)維修條件的手機(jī)用戶提供免費保修服務(wù)，并根據(jù)授權(quán)服務(wù)合同的約定向手機(jī)廠商收取保內(nèi)維修勞務(wù)費。此外，發(fā)行人為手機(jī)用戶在手機(jī)返廠維修期間提供蘋果手機(jī)備用機(jī)出借服務(wù)，同時向蘋果公司收取服務(wù)費。

而根據(jù)其招股說明書顯示，自2014年至今，保內(nèi)維修業(yè)務(wù)單均價格連年有升，2017年1-6月，蘋果的維修單均價為111.92元一單，而單均成本價格為19.43元。

對此，每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）就相關(guān)問題詢問了一位百華悅邦工作人員，該工作人員表示會將問題記錄在案，之后會有相關(guān)人員對此進(jìn)行解答。截至發(fā)稿，并未收到百華悅邦的回電。

▲圖片來源：視覺中國

手機(jī)維修業(yè)務(wù)市場頗大

實際上，百華悅邦今年的財務(wù)數(shù)據(jù)，就是蘋果帶來影響的一個縮影。

2017年1-6月，百華悅邦的營業(yè)收入為3.51億元，同比上漲7.88%；歸屬于母公司股東的凈利潤為2095.09萬元，同比下降8.25%。這跟今年蘋果手機(jī)銷量下降不無關(guān)聯(lián)。

據(jù)蘋果發(fā)布的2017年一季報顯示，蘋果大中華區(qū)營收同比下滑12%；二季報顯示，蘋果大中華區(qū)營收同比下滑14%。

不僅如此，從近日來蘋果在“電池問題”上下的功夫來看，它并不想大家去維修手機(jī)，而是徹底的換掉！12月20日蘋果發(fā)布聲明，稱為了防止舊機(jī)型因電池老化而發(fā)生故障，蘋果限制了舊機(jī)型的性能。同時，據(jù)臺灣《經(jīng)濟(jì)日報》的消息，由于iPhone X銷售不及預(yù)期，蘋果公司下調(diào)了明年的銷售預(yù)估，從原來單季的5000萬臺下降到3000萬臺，減幅超過預(yù)期。

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)

百華悅邦受制于客戶單一，但整個維修市場卻在蓬勃發(fā)展。

根據(jù)《2016年通信運營業(yè)統(tǒng)計公報》顯示，2016年全國移動電話用戶凈增5054萬戶，總數(shù)達(dá)13.2億戶，移動電話用戶普及率達(dá)96.2%。2008-2016年，我國移動電話用戶數(shù)從6.41億戶增長到13.2億戶，增幅達(dá)105.93%，移動電話用戶普及率由48.5%增長到96.2%，增幅達(dá)98.35%。

而據(jù)中國通信工業(yè)協(xié)會移動電話售后服務(wù)委員會發(fā)布的信息，

8%-10%的手機(jī)會在購機(jī)一年內(nèi)發(fā)生故障。

用戶對手機(jī)的依賴程度越來越高，手機(jī)已成為人們生活中不可或缺的必需品。根據(jù)賽迪顧問的2008年至2014年中國手機(jī)售后服務(wù)市場的統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及2015年至2018年預(yù)計我國智能手機(jī)保有量的增長率計算，2018年我國手機(jī)售后服務(wù)行業(yè)的市場規(guī)模將達(dá)到282.7億元。

每經(jīng)編輯 湯亞文