每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 邊萬莉 記者 向江林 每經(jīng)編輯 王可然    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 邊萬莉 記者 向江林 每經(jīng)編輯 王可然

繼資管新規(guī)后，監(jiān)管部門近日下發(fā)《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》，再次強(qiáng)調(diào)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)回歸信息中介定位，禁止繼續(xù)提取、新增風(fēng)險(xiǎn)備付金，逐步消化存量。

在當(dāng)前去剛兌的大背景下，現(xiàn)存的近2000家從業(yè)機(jī)構(gòu)良莠不齊，其中不乏一些問題平臺(tái)。盈燦咨詢高級(jí)研究員張葉霞建議，投資人在選擇合規(guī)平臺(tái)與投資產(chǎn)品時(shí)，可以從平臺(tái)信息披露、銀行資金存管等方面來識(shí)別、判斷平臺(tái)的合規(guī)程度，在具體的產(chǎn)品選擇上則要以監(jiān)管要求為準(zhǔn)。而捷越聯(lián)合創(chuàng)始人王曉婷則表示，投資人在選擇投資平臺(tái)時(shí)，不能被高收益所迷惑，一定要選擇風(fēng)控嚴(yán)謹(jǐn)、安全、合規(guī)的平臺(tái)進(jìn)行投資。

重點(diǎn)考察平臺(tái)風(fēng)控能力

2017年，合規(guī)整治是網(wǎng)貸行業(yè)的主旋律，但也時(shí)有問題平臺(tái)出現(xiàn)。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，11月停業(yè)及問題平臺(tái)數(shù)量為42家，其中問題平臺(tái)11家，包括跑路1家、提現(xiàn)困難9家、經(jīng)偵介入1家，停業(yè)平臺(tái)29家、轉(zhuǎn)型平臺(tái)2家；截至2017年11月底，累計(jì)停業(yè)及問題平臺(tái)達(dá)到4008家，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)平臺(tái)數(shù)量達(dá)5962家（含停業(yè)及問題平臺(tái)）。

不少投資人將具有國資背景或上線銀行存管看作是平臺(tái)安全合規(guī)的重要依據(jù)，但也有部分此類平臺(tái)出現(xiàn)了“暴雷”。另外，監(jiān)管部門近期下發(fā)的通知，禁止轄內(nèi)機(jī)構(gòu)繼續(xù)提取、新增風(fēng)險(xiǎn)備付金，對(duì)于已經(jīng)提取的風(fēng)險(xiǎn)備付金，應(yīng)當(dāng)逐步消化，壓縮風(fēng)險(xiǎn)備付金規(guī)模。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，PPmoney、愛錢進(jìn)、人人貸、拍拍貸等多家平臺(tái)都已宣布取消風(fēng)險(xiǎn)備付金機(jī)制。備案真正落實(shí)之前，投資人面對(duì)近2000家從業(yè)機(jī)構(gòu)，該如何做出選擇，才能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？

捷越聯(lián)合創(chuàng)始人王曉婷認(rèn)為，投資人在選擇投資平臺(tái)時(shí)，不能被高收益所迷惑，一定要選擇風(fēng)控嚴(yán)謹(jǐn)、安全、合規(guī)的平臺(tái)進(jìn)行投資，畢竟高收益對(duì)應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)。比如，投資可以選擇有存管資質(zhì)、信息披露的合規(guī)平臺(tái)，同時(shí)要重點(diǎn)考察平臺(tái)的風(fēng)控能力，看它是否具有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)控理念。此外，平臺(tái)的信息安全保障能力也可以作為其中一個(gè)考察指標(biāo)。

開鑫金服總經(jīng)理周治翰向記者表示，作為投資人來說，除了股東背景、平臺(tái)運(yùn)營時(shí)間、平臺(tái)高管經(jīng)歷、平臺(tái)利率水平等基礎(chǔ)信息外，需要結(jié)合平臺(tái)信息披露是否完善，平臺(tái)風(fēng)控能力是否強(qiáng)大等因素做出綜合判斷。一般來說，股東背景強(qiáng)大，平臺(tái)運(yùn)營時(shí)間越長，高管有金融系統(tǒng)工作經(jīng)驗(yàn)的平臺(tái)，相對(duì)來說更加安全。他進(jìn)一步補(bǔ)充道，平臺(tái)是否信息透明，風(fēng)控能力如何，也是判斷其安全、合規(guī)的一大依據(jù)。

選擇符合監(jiān)管要求產(chǎn)品

投資人規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不僅需要防范平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，還要學(xué)會(huì)識(shí)別不同投資產(chǎn)品可能會(huì)發(fā)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)。部分投資產(chǎn)品信息披露不充分，對(duì)資產(chǎn)端來源和借款人信息含糊其辭，特別是經(jīng)過層層包裝的產(chǎn)品，投資人看不到底層資產(chǎn)，很難進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和判斷。由此，就可能存在著自融、關(guān)聯(lián)融資、拆分融資項(xiàng)目期限、開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等問題，給平臺(tái)的安全運(yùn)營帶來了極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

張葉霞向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，資產(chǎn)合規(guī)性問題是當(dāng)前互金行業(yè)投資產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)之一，監(jiān)管部門陸續(xù)對(duì)資產(chǎn)端提出一些禁令，比如首付貸、校園貸、大額標(biāo)的等，但還存在少部分平臺(tái)鉆監(jiān)管漏洞，向投資人發(fā)布不合規(guī)標(biāo)的。另外，資產(chǎn)端質(zhì)量把控狀況也暗藏風(fēng)險(xiǎn)，核心在于對(duì)借款人信用與還款能力評(píng)估及反欺詐能力，是否能夠較好地過濾不良資產(chǎn)，同時(shí)也有平臺(tái)工作人員的合規(guī)性操作風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，銀監(jiān)會(huì)2016年發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》中還明確禁止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)自行發(fā)售理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品募集資金，代銷銀行理財(cái)、券商資管、基金、保險(xiǎn)或信托產(chǎn)品等金融產(chǎn)品；禁止向借款用途為投資股票、場外配資、期貨合約等高風(fēng)險(xiǎn)的融資提供信息中介服務(wù)；禁止虛構(gòu)、夸大融資項(xiàng)目的真實(shí)性、收益前景，隱瞞融資項(xiàng)目的瑕疵及風(fēng)險(xiǎn)，以歧義性語言或其他欺騙性手段等進(jìn)行虛假片面宣傳或促銷等。

張葉霞提醒投資人，在選擇產(chǎn)品前要先對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好有非常明確的認(rèn)識(shí)，選擇在風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍之內(nèi)的投資產(chǎn)品。而在具體的產(chǎn)品選擇上，一方面以監(jiān)管要求為準(zhǔn)，選擇在借款金額、期限、利率、資產(chǎn)來源等各方面都合規(guī)的產(chǎn)品；另一方面選擇借款項(xiàng)目信息，包括資產(chǎn)來源、合作機(jī)構(gòu)、借款人基本情況及資金去向等充分披露的產(chǎn)品。她認(rèn)為，2018年的資產(chǎn)端熱點(diǎn)主要會(huì)集中在汽車金融、垂直領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融、符合普惠金融要求的消費(fèi)金融和三農(nóng)金融以及小微企業(yè)經(jīng)營貸款等。

周治翰也持有相似的觀點(diǎn)，2018年供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的產(chǎn)品或許成為新的熱點(diǎn)。國家在深化供給側(cè)改革，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。作為一個(gè)有金融服務(wù)場景的領(lǐng)域，供應(yīng)鏈金融基于核心企業(yè)的信用，通過對(duì)上下游的物流、信息流、資金流的整合，有效解決信息不對(duì)稱問題，確保項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可控。