每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 趙 橋    

每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 趙 橋

2017年，券商行業(yè)業(yè)績(jī)并不起眼。受制于A股市場(chǎng)總體疲軟，2017年前三季度，上市券商整體凈利潤(rùn)依然同比下滑。但是，這并不代表券商行業(yè)毫無(wú)亮點(diǎn)。2017年，人工智能（AI）成為券商行業(yè)關(guān)注度最高的話題之一，各大券商紛紛推出自己的智能投顧系統(tǒng)。因此，2017年也被視作券商全面擁抱人工智能的元年。

在資本市場(chǎng)上，科技革命曾經(jīng)讓手畫K線圖變成歷史，讓現(xiàn)場(chǎng)交易成為歷史，讓電話交易成為歷史。2018年，科技又將怎樣改變?nèi)绦袠I(yè)面貌？站在2017年歲末，讓我們來(lái)暢想一下。

投資者全面享受AI服務(wù)

人工智能在券商行業(yè)的運(yùn)用，現(xiàn)在我們看得最多的是智能投顧。

廣發(fā)證券的貝塔牛、中泰證券的中泰智投、長(zhǎng)江證券的iVatarGo……券商智能投顧有著五花八門的名字，聽起來(lái)高大上，炫酷感未來(lái)感十足。

智能投顧模塊現(xiàn)在一般被嵌入在券商APP中，和過(guò)去券商APP發(fā)布基本是小打小鬧不同。2017年許多券商在宣布進(jìn)軍人工智能時(shí)，高調(diào)亮相，儀式感十足，如11月底華泰證券的漲樂(lè)財(cái)富通5.0版本專門開了發(fā)布會(huì)，其口號(hào)為“樂(lè)享智能，讓專業(yè)世界更簡(jiǎn)單”。之前華林證券亦在深圳開了發(fā)布會(huì)，推出了智能投顧機(jī)器人Andy及新版華林證券APP。

但智能投顧仍未覆蓋所有的券商，一些券商仍在觀望之中。但是可以預(yù)見的是，即將到來(lái)的2018年，將有更多的券商推出智能投顧服務(wù)。

實(shí)盈集團(tuán)CEO凌山在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，其實(shí)在美國(guó)本來(lái)就有一些做得很好的智能投顧公司，如wealthfront。目前國(guó)內(nèi)的智能投顧仍以跟隨這些公司為主，就像是美國(guó)有谷歌，我們就有了百度。Facebook做得好，我們就有了微博。

他進(jìn)一步分析，智能投顧一定會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)生巨大沖擊?！笆聦?shí)上，科技的進(jìn)步，早已對(duì)傳統(tǒng)的交易模式產(chǎn)生了顛覆影響。像以前香港聯(lián)交所有1000多個(gè)交易席位，但現(xiàn)在那些席位就算是租出去了也沒(méi)人，只剩下交易臺(tái)和凳子?，F(xiàn)在，科技的進(jìn)步又?jǐn)U展到了分析領(lǐng)域。香港那邊做分析的也逐漸減少，通過(guò)智能投顧生成的報(bào)告，將極大提升分析效率?！?/p>

在A股市場(chǎng)，散戶的比例還有35% ~40%，所以智能投顧還不會(huì)馬上沖擊到整個(gè)行業(yè)，因?yàn)閭€(gè)人習(xí)慣以及信任度問(wèn)題。但是這肯定是一個(gè)方向，隨著智能投顧的慢慢成熟，機(jī)構(gòu)投資者的接受度提高，智能投顧最起碼會(huì)起到協(xié)助作用，去幫機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行交易決策。長(zhǎng)期來(lái)看，以智能投顧為代表的金融科技興起，最終將使得市場(chǎng)走向高度成熟、波動(dòng)率降低，而散戶在此過(guò)程中力量逐步減弱?？梢哉f(shuō)，它將促使A股市場(chǎng)去散戶化，機(jī)構(gòu)投資者的力量逐步增強(qiáng)。

券商行業(yè)將群雄逐鹿

智能投顧可能一天天潛移默化地改變投資者的閱讀或投資習(xí)慣。而券商之間的差異化，或?qū)⒃谛乱惠喌慕鹑诳萍几锩袧u漸明顯。

曾經(jīng)，券商都是靠天吃飯。牛市的時(shí)候“撐死”，熊市的時(shí)候“數(shù)米下鍋”。但是近兩年來(lái)，券商差異化經(jīng)營(yíng)日漸現(xiàn)出苗頭。如中金的國(guó)際業(yè)務(wù)一枝獨(dú)秀，華泰借助互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展取得了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)龍頭老大的地位，德邦證券在ABS業(yè)務(wù)上遙遙領(lǐng)先……

這些變化的出現(xiàn)，一方面得益于近年來(lái)監(jiān)管層對(duì)券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)的支持，券商業(yè)務(wù)條線日漸豐富，一些券商便選擇從某一領(lǐng)域突破，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)彎道超車；另一方面，金融科技的不斷進(jìn)步，也是支持券商能夠不斷布局越來(lái)越復(fù)雜業(yè)務(wù)的基石。

在此背景下，券商之間的競(jìng)爭(zhēng)也變得日益復(fù)雜而殘酷。以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為例，根據(jù)東方財(cái)富Choice金融終端統(tǒng)計(jì)的2017年1月~11月股基交易份額情況，除了華泰證券股票交易市場(chǎng)份額達(dá)到7.57%、中信證券、國(guó)泰君安超過(guò)5%之外，3%~5%之間的券商多達(dá)7家。第11位~15位的5家券商則在2.03%~2.46%之間波動(dòng)。

如此微小的差異，暗示著券商要保住排名的不易，要取得更高的市場(chǎng)份額，更需要戰(zhàn)略上的眼光，以及強(qiáng)大的執(zhí)行力。

正如一位券商人士所言：未來(lái)行業(yè)龍頭并非一成不變。華泰和中信，你方唱罷我登場(chǎng)，而且差異化越漸明顯。行業(yè)前十也并非遙不可及。也就是說(shuō)，之前類似春秋，大家彼此有競(jìng)爭(zhēng)，但不致命；而2018開始進(jìn)入戰(zhàn)國(guó)，沒(méi)有誰(shuí)能把誰(shuí)完全吞并，但競(jìng)爭(zhēng)逐漸慘烈，差異化加大。

是的，2009年，華泰證券股基交易市場(chǎng)排名僅僅第七名，而如今借助互聯(lián)網(wǎng)金融躍居第一。如今，AI又掀起了新科技革命的浪潮，未來(lái)的券商行業(yè)面貌又有何變化？讓我們拭目以待。