近日，我國首單民企長租公寓儲架式權(quán)益類REITs“高和晨曦-中信證券-領(lǐng)昱系列資產(chǎn)支持專項計劃”獲上海證券交易所審議通過。專項計劃儲架式注冊規(guī)模30億元，未來將涉及10-15個長租公寓項目，獲準(zhǔn)在2年內(nèi)分期完成發(fā)行，首期發(fā)行底標(biāo)項目為旭輝領(lǐng)寓旗下柚米國際社區(qū)浦江店與博樂詩服務(wù)公寓浦江店。

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與之前發(fā)行的單一住房租賃REITs不同，儲架式具備可復(fù)制性，靠自身資產(chǎn)質(zhì)量和運營能力獲得評級，才能持續(xù)滾動發(fā)展。旭輝領(lǐng)寓CEO張愛華說：“對于公寓運營商來講，儲架式發(fā)行不需要每個去申請。只要制定了一套標(biāo)準(zhǔn)模式，以首期資產(chǎn)為標(biāo)準(zhǔn)，未來資產(chǎn)按照該模式不斷入池即可。但要求運營企業(yè)有可持續(xù)獲取項目并成功運營項目的能力。”

事實上，自2017年10月以來，住房租賃REITs產(chǎn)品已加速獲批。保利、招商蛇口等央企已率先發(fā)行數(shù)單大規(guī)模住房租賃REITs，長租公寓運營機(jī)構(gòu)新派公寓發(fā)行了首單權(quán)益型公寓類REITs……長租公寓資產(chǎn)證券化的通道不斷擴(kuò)寬。

張愛華坦言，國家正加快發(fā)展住房租賃市場發(fā)展，各項政策紅利密集釋放。“我們當(dāng)時預(yù)測發(fā)行此類金融產(chǎn)品至少是三年后的事情，沒想到這么快租賃金融的春天已經(jīng)來臨。發(fā)展租賃住房類REITs有利于形成租賃機(jī)構(gòu)多元化的金融結(jié)構(gòu)，降低融資成本，有效盤活租賃住房資產(chǎn)，擴(kuò)大住房租賃供給。長租公寓市場的金融創(chuàng)新和閉環(huán)的形成將有力支持住房租賃運營機(jī)構(gòu)向機(jī)構(gòu)化、品牌化、市場化方向發(fā)展。”

2016年6月，國務(wù)院出臺《關(guān)于加快培育和發(fā)展住房租賃市場的若干意見》中明確提出，“穩(wěn)步推進(jìn)房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點”，為住房租賃市場提供金融支持。

上海、北京、深圳等一線城市9月以來相繼發(fā)布加快培育和發(fā)展住房租賃市場的實施意見，其中均明確要鼓勵REITs發(fā)展，支持住房租賃企業(yè)利用房地產(chǎn)投資信托基金融資。

高和資本合伙人周以升認(rèn)為，不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化作為能夠為住房租賃企業(yè)提供融資渠道和投資退出路徑的創(chuàng)新模式，對盤活存量不動產(chǎn)資產(chǎn)具有示范和推動作用。“住房租賃的機(jī)構(gòu)化和專業(yè)化未來將推動以房地產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的ABS及REITs市場的進(jìn)一步擴(kuò)大。”

（來源：新華社 記者：鄭鈞天）