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每經(jīng)記者 吳澤鵬 金喆 每經(jīng)編輯 文多

康寧醫(yī)院（02120，HK）一邊在籌謀打造首只“A+H”精神病院股，一邊也不忘繼續(xù)擴(kuò)張其醫(yī)療機(jī)構(gòu)版圖。

2017年9月中旬，康寧醫(yī)院發(fā)布港股公告，宣布斥資1500萬元增資成都仁一醫(yī)院有限公司（以下簡稱成都仁一），增資后取得成都仁一41.67%股份。而在此之前，康寧醫(yī)院受委托為成都仁一管理精神病科室，增資后，成都仁一成為康寧醫(yī)院參股公司。

值得注意的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢發(fā)現(xiàn)，成都仁一曾于2016年陷入一場股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛當(dāng)中，當(dāng)時(shí)，成都仁一的總資產(chǎn)定價(jià)為8000萬元。據(jù)此計(jì)算，41.67%股份對應(yīng)金額應(yīng)為3333.6萬元，可以說，康寧醫(yī)院此番1500萬元獲得同樣的持股比例，撿了個(gè)大便宜。

托管醫(yī)院變參股公司

2017年9月12日，康寧醫(yī)院公告,其全資子公司浙江康寧醫(yī)院管理有限公司（以下簡稱浙江康寧）與四川省宏濟(jì)藥業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱四川宏濟(jì)）及成都仁一訂立認(rèn)購協(xié)議。

根據(jù)該協(xié)議，浙江康寧已有條件地同意認(rèn)購成都仁一擬發(fā)行的新股，代價(jià)為1500萬元。完成后，康寧醫(yī)院將間接持有成都仁一約41.67%的股權(quán)。

工商資料顯示，成都仁一成立于2010年，注冊資本為500萬元。

康寧醫(yī)院投資公告披露，成都仁一是一家以老年科和精神科為主的營利性綜合醫(yī)院，注冊床位299張，認(rèn)購事項(xiàng)將進(jìn)一步加強(qiáng)其在四川省的醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)布局。

康寧醫(yī)院與成都仁一其實(shí)早有淵源。成都仁一此前是康寧醫(yī)院提供管理服務(wù)的首家浙江省外醫(yī)療機(jī)構(gòu)。在A股“招股說明書”（2017年申報(bào)稿，下同）中，成都仁一還僅作為精神科科室托管服務(wù)對象的形式對外披露。

“招股說明書”解釋稱，成都仁一精神科尚處于培育期，公司對其實(shí)現(xiàn)的管理服務(wù)收入規(guī)模較小。

康寧醫(yī)院“招股說明書”截圖

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，2014年，康寧醫(yī)院與成都仁一簽署協(xié)議，由康寧醫(yī)院為成都仁一提供精神科咨詢和管理服務(wù)，服務(wù)期限從2014年至2024年9月止。成都仁一負(fù)責(zé)完成精神科的設(shè)置和注冊，配備用于開展精神科業(yè)務(wù)的物業(yè)，采購精神科業(yè)務(wù)藥品和耗材，對精神科科室人員進(jìn)行統(tǒng)一管理，統(tǒng)一按照四川省收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與病人進(jìn)行醫(yī)療費(fèi)用結(jié)算，并為精神科科室提供相關(guān)的醫(yī)技科室服務(wù)和后勤保障服務(wù)。

據(jù)當(dāng)時(shí)協(xié)議，成都仁一精神科每季度產(chǎn)生的全部醫(yī)療業(yè)務(wù)收入扣除藥品成本、醫(yī)技科室檢查成本、耗材成本與成都仁一精神科相關(guān)的人工成本、水電費(fèi)、職工和患者的伙食費(fèi)等，每季度效益基準(zhǔn)的60%由成都仁一享受或承擔(dān)。

5折“撿便宜”

值得注意的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢還發(fā)現(xiàn)，成都仁一曾于2016年陷入一場股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛當(dāng)中，而根據(jù)當(dāng)時(shí)的判決書來看，成都仁一整體估值達(dá)到8000萬元。

根據(jù)成都市金牛區(qū)人民法院民事判決書（2016）川0106民初7656號，2016年3月17日，四川宏濟(jì)與四川金珠瑪米醫(yī)院管理有限公司（下簡稱金珠公司）簽訂《股權(quán)收購協(xié)議》。

判決書同時(shí)認(rèn)定的事實(shí)還包括，當(dāng)年3月28日，全體股東一致同意成都仁一總資產(chǎn)定價(jià)為8000萬元，金珠公司占股51%，宏濟(jì)公司占股49%。

不過最終此次交易以失敗告終，交易雙方因轉(zhuǎn)讓款交付糾紛鬧上法庭，而法院一審判決的結(jié)果則是解除雙方于2016年3月17日簽訂的《股權(quán)收購協(xié)議》。

若根據(jù)前述判決書及相關(guān)收購協(xié)議計(jì)算，截至2016年3月底，收購成都仁一億元41.67%的股權(quán)，對應(yīng)價(jià)格將達(dá)到3333.6萬元。

而根據(jù)前述H股公告，康寧醫(yī)院以增資1500萬元的方式獲得這部分股份，對比之下，可以說是打了個(gè)5折。若排除成都仁一貶值嚴(yán)重可能，可以說，康寧醫(yī)院在這次交易中著實(shí)“撿了個(gè)便宜”。

記者曾嘗試聯(lián)系康寧醫(yī)院采訪，2018年1月2日，公司董秘在給記者的答復(fù)中表示，對成都仁一的估值系結(jié)合成都仁一的實(shí)際情況后，與原股東協(xié)商確定的。

 成都仁一股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛相關(guān)民事判決書截圖（據(jù)天眼查）