每經編輯 左越    

每經記者 左越 每經編輯 江月

在中金公司近日發(fā)布的《中國財富管理市場產品白皮書2007-2017》當中，不僅梳理了過去10年來我國私人財富快速增長的過程，還提到了其中一類重要人群--高凈值人群。在這份報告中，高凈值人群的標準定為了"可投資資產超過1000萬元"，據(jù)此劃分，截至2016年末，我國高凈值人群總數(shù)約158萬人，可投資資產總規(guī)模約49萬億元。預計到2017年末，我國高凈值人群數(shù)量和資產規(guī)模將分別達到187萬人和58萬億元。

在私人財富迅速增長的同時，我國高凈值人群數(shù)量也快速攀升。那么，這些人來自哪些行業(yè)，又將手中的資本投向了哪些地方呢？

私人財富規(guī)模10年增5倍

先來看一組整體的數(shù)據(jù)，"截至2016年底，中國私人財富規(guī)模約165萬億元，是10年前的6倍，在全球占比14%，已成為僅次于美國的世界第二大私人財富市場，規(guī)模接近排名第三、第四位的日本和英國之和；2006~2016年年化增速達20%，遠高于5.5%的全球平均增速。根據(jù)貝恩資訊的預測，2017年中國個人可投資資產規(guī)模將達到188萬億。"

從私人財富排名前十的國家來看，其私人財富與GDP的比值一般在3倍左右，但中國這一數(shù)值仍為2.1，同時考慮到顯著高于發(fā)達國家的GDP增速，中國私人財富仍有相當大的發(fā)展?jié)摿?。根?jù)BCG的預測，中國私人財富未來五年有望維持12%的年均增速，按此計算，到2022年，中國私人財富規(guī)模將超過300萬億元。

那么，這些私人財富都去了哪里呢？

截至2017年三季度末，我國境內產品市場規(guī)模約71.9萬億，約占中國私人總財富的40%，其中2007年到2016年的年均增速達30%，這一增速遠高于我國私人財富的年均增速20%和GDP的年均增速11%。對比我國居民儲蓄存款余額，2007年時產品市場總規(guī)模僅為居民存款17萬億的三分之一。而到2016年底，產品市場規(guī)模已經是居民存款余額59.8萬億的1.1倍。另外一組數(shù)據(jù)也值得關注，以上海交易所為例，2007年底自然人持有股票市值占上交所總市值的48%左右，但到2016年底，這一數(shù)值下滑到24%左右，說明越來越多的自然人選擇通過機構來參與股票市場。可見，隨著中國產品市場的不斷深入發(fā)展，居民將越來越多的存款用來配置產品。

從下面的這個圖表中，也能明顯看出，對比10年前，我國私人資產配置中，金融產品占比在明顯上升。

2017年末高凈值人群數(shù)量或達187萬

在龐大且增長快速的社會私人財富中，高凈值人群無疑是無法忽視的一個組成部分。在這份報告中，高凈值人群的標準定為了"可投資資產超過1000萬元"，據(jù)此劃分，截至2016年末，我國高凈值人群總數(shù)約158萬人，可投資資產總規(guī)模約49萬億元，高凈值人群和可投資資產規(guī)模在過去10年內年化增速分別高達24%和25%。預計到2017年末，我國高凈值人群數(shù)量和資產規(guī)模將分別達到187萬人和58萬億元。

而如果繼續(xù)將高凈值人群按照可投資資產規(guī)模來劃分，具體分為可投資資產1000~5000萬元、5000萬~1億、1億元以上三類。根據(jù)預測，截至2017年年末高凈值人群中的這三類細分人群分別為158萬人、14萬人和15萬人。

富豪榜上房地產、金融行業(yè)減少

在分析高凈值人群的財富來源和行業(yè)構成時，中金財富這份白皮書選取了福布斯榜單來做參考。

通過對2006年和2017年福布斯全球億萬富豪榜上榜華人所屬行業(yè)的分析可以看出，在過去十年，一方面隨著中國經濟的快速增長，上榜華人數(shù)量從42人增長到486人，占比從5%增至24%；另一方面隨著經濟結構的轉型調整，上榜華人的行業(yè)分布更加多元化。2006年主要集中在房地產、金融和制造業(yè)，但到了2017年房地產和金融占比明顯下滑，互聯(lián)網(wǎng)、零售消費和醫(yī)藥等新興產業(yè)逐漸崛起。

將2006年和2017年福布斯上榜華人的行業(yè)構成放在一起對比，或許會更加直觀?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，房地產雖然仍是占比最高的行業(yè)，但比例已經從2006年的31%下降到19%，而金融行業(yè)不僅占比下降，排位的下跌也更為明顯，從2006年的第2位下落至2017年的第8位，排在原材料、軟件及互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)之后。

2017高凈值人群愛買銀行理財

從2009年到2017年，高凈值人群通過專業(yè)機構管理的可投資資產占比從不到40%提升到超過60%，且平均使用的機構數(shù)量超過2家。

遺憾的是，在這份報告里沒有詳細提到這些高凈值人群的投資理財投向具體在哪些領域。《每日經濟新聞》記者翻到了另一份關于高凈值人群的報告，也就是貝恩公司與招商銀行聯(lián)合發(fā)布的《2017中國私人財富報告》。在這份報告中，詳細提到了高凈值人群的資產投向。

或許與市場行情的波動有關，2017年里高凈值人群資產配置的最鮮明特點是股票配置比例明顯下降，而銀行理財產品的配置則顯著提升。2017年，高凈值人群在銀行理財產品上的配置約占其整體可投資資產的25%，相較2015年增加近一倍。

其中還提到，調研數(shù)據(jù)表明，高凈值人士中擁有境外配置的人群占比由2011年的約19%上升至2017年的約56%。同時，人均境外資產配置占比自2013年起趨于平穩(wěn)。