每經(jīng)編輯 何建川

今年以來，市場整體強(qiáng)勢，不過其中板塊和主題之間的輪動明顯。上周領(lǐng)漲的周期股、地產(chǎn)股本周偃旗息鼓，而去年表現(xiàn)低迷的TMT板塊，在區(qū)塊鏈主題的帶動下，本周爆發(fā)了久違的漲停潮?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前多家主流機(jī)構(gòu)認(rèn)為，分化和輪動將是春季行情的主基調(diào)。

今日盤后，川財證券指出，今年盈利依然是行情的主導(dǎo)因素，且以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主，行情節(jié)奏上以第一、三季度的機(jī)會相對更好。2018年影響市場的主要因素是貨幣政策，全球主要國家的寬松政策正在退潮，預(yù)計今年A股市場的波動率將加大。

川財證券表示，過去兩年推動周期股上漲的一些供給層面的因素在今年有望邊際減弱，而今年下游需求展望相對穩(wěn)定，投資者在把握周期股機(jī)會的時候應(yīng)更側(cè)重需求端。

川財證券稱，總體看，今年去杠桿的大環(huán)境對A股估值提升不利，小盤股受到的影響更大。不過如果出現(xiàn)流動性階段性改善，那么市場的風(fēng)格將有所轉(zhuǎn)變，預(yù)期今年下半年這一情況有望出現(xiàn)，另外IPO也是今年風(fēng)格轉(zhuǎn)換是否會發(fā)生的一大變量。

對于今年A股將正式被納入MSCI指數(shù)，川財證券認(rèn)為，雖然由此帶來的增量資金的絕對量不大，但由此帶來的杠桿效應(yīng)不容忽視，今年海外資金仍然是A股的一大積極因素。關(guān)于具體的投資方向，川財證券建議今年可側(cè)重關(guān)注市值在400~800億元的中盤股。

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