每經(jīng)編輯 莫淑婷    

每經(jīng)記者 莫淑婷 每經(jīng)編輯 陳俊杰

1月10日晚間，已停牌半年的宇順電子（002289，SZ）宣布次日復(fù)牌且繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。公告顯示，宇順電子擬通過發(fā)行股份、支付現(xiàn)金或兩者相結(jié)合的方式以約200億元的價(jià)格收購(gòu)星美集團(tuán)旗下的成都潤(rùn)運(yùn)文化傳播有限公司（以下簡(jiǎn)稱成都潤(rùn)運(yùn)）100%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，該筆交易構(gòu)成重組上市，即成都潤(rùn)運(yùn)將實(shí)現(xiàn)借殼上市。交易完成后，宇順電子的實(shí)際控制人將變更為星美集團(tuán)創(chuàng)始人覃輝。

1月11日當(dāng)日，宇順電子復(fù)牌漲停，報(bào)收12.85元/股。

擬約200億收購(gòu)成都潤(rùn)運(yùn)

據(jù)了解，成都潤(rùn)運(yùn)為星美控股(00198，HK)旗下影院的運(yùn)營(yíng)主體，成立于2010年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為電影放映及影院運(yùn)營(yíng)，即電影票務(wù)銷售、影院賣品銷售及整合營(yíng)銷等。

公告顯示，成都潤(rùn)運(yùn)2014年、2015年、2016年、2017年1~9月營(yíng)業(yè)總收入分別為12.00億元、20.89億元、26.45億元、24.55億元；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為1.64億元、4.14億元、6.13億元、5.72億元；凈利潤(rùn)分別為1.30億元、4.01億元、6.63億元、5.99億元。（未經(jīng)審計(jì)）

公告稱，成都潤(rùn)運(yùn)分享了近年來中國(guó)電影市場(chǎng)的高速發(fā)展，票房收入增長(zhǎng)迅速，且在票房收入基礎(chǔ)上大力挖掘觀影者的價(jià)值，發(fā)展整合營(yíng)銷、影院賣品銷售等非票業(yè)務(wù)。未來，隨著中國(guó)電影市場(chǎng)的繼續(xù)發(fā)展、成都潤(rùn)運(yùn)旗下影院規(guī)模的擴(kuò)張，以及非票收入比例的提升，成都潤(rùn)運(yùn)的收入規(guī)模和利潤(rùn)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，交易前，宇順電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)為液晶顯示屏及模組、觸摸屏及模組、觸摸顯示一體化模組、玻璃蓋板等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

宇順電子表示，近年來，受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，公司所處的觸控顯示屏行業(yè)增速放緩，整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日漸加劇，利潤(rùn)空間被不斷壓縮。隨著下游客戶智能手機(jī)制造商逐漸將產(chǎn)品向更加集中的尺寸、更高分辨率方向規(guī)劃，觸摸屏的市場(chǎng)需求整體受到一定程度的抑制，市場(chǎng)整體供大于求的局面未得到改觀，行業(yè)內(nèi)廠商仍處于維持虧損或微利的狀態(tài)。

公開資料顯示，宇順電子2014~2016年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為-3.27億元、-10.98億元和2985.50萬元，扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為-3.39億元、-10.93億元和-3.53億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)和轉(zhuǎn)型壓力。

實(shí)際控制人將變更

根據(jù)目前的初步方案，本次交易完成后，宇順電子的控股股東將變更為星美圣典或星美國(guó)際，實(shí)際控制人將變更為覃輝，宇順電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為影院運(yùn)營(yíng)。

據(jù)了解，覃輝為星美集團(tuán)創(chuàng)始人。星美集團(tuán)官網(wǎng)顯示，星美集團(tuán)2001年在北京注冊(cè)成立，旗下?lián)碛行敲揽毓?、星美文化旅?02366，HK)兩家香港主板上市公司。

公告稱，星美圣典、星美國(guó)際、覃輝所控制的其他企業(yè)與本次交易完成后的上市公司之間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情形。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，并構(gòu)成重組上市情形，即成都潤(rùn)運(yùn)將實(shí)現(xiàn)借殼上市。

宇順電子表示，在本次交易審核過程中，交易各方可能需要根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求及各自的訴求不斷調(diào)整和完善交易方案，如交易各方無法就調(diào)整、完善交易方案的措施達(dá)成一致，本次交易的交易對(duì)方及本公司均有可能選擇終止本次交易，本次交易存在取消的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，因成都潤(rùn)運(yùn)的股東星美圣典由星美控股的全資子公司協(xié)議控制（VIE 架構(gòu)），為了滿足A股資本市場(chǎng)要求，需要解除上述協(xié)議控制架構(gòu)，目前具體方案未最后確定并獲香港監(jiān)管部門認(rèn)可，具有一定的不確定性。

星美控股于1月11日公告稱，公司接獲通知，宇順電子原計(jì)劃不晚于2018年1月11日披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案(或報(bào)告書)。現(xiàn)因宇順電子之重大資產(chǎn)重組的具體交易方案仍在論證當(dāng)中，且相關(guān)盡職調(diào)查、審計(jì)、評(píng)估等工作尚未完成，重組方案仍需要雙方進(jìn)一步談判、論證和完善。

宇順電子董秘辦工作人員告訴記者，“目前這個(gè)重大資產(chǎn)重組只是購(gòu)買資產(chǎn)，不涉及資產(chǎn)置換，后期如果有調(diào)整的話，會(huì)在后期的公告中體現(xiàn)。復(fù)牌公告里面已經(jīng)按照有關(guān)文件的要求涵蓋了預(yù)案的內(nèi)容。”