每經(jīng)編輯 張喜威    

每經(jīng)記者 張喜威 每經(jīng)編輯 王可然

1月18日，甘肅銀行將在港交所掛牌交易。屆時，甘肅銀行將成為在港交所上市的內(nèi)地城商行中，資產(chǎn)規(guī)模最小的一家。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，盡管資產(chǎn)規(guī)模長期處于優(yōu)勢，但從存貸款余額在當?shù)氐氖袌龇蓊~方面來看，自2014年末至2017年上半年，甘肅銀行的存貸款規(guī)模卻長期低于當?shù)刈钪苯拥母偁帉κ痔m州銀行；而在2017年上半年凈利潤暴增之前，甘肅銀行的盈利水平也長期不敵蘭州銀行。

一級資本充足率逼近紅線

實際上，甘肅銀行和蘭州銀行是甘肅省內(nèi)僅有的兩家法人城商行，蘭州銀行也當仁不讓地成為甘肅銀行最為直接的競爭對手。

招股書和年報數(shù)據(jù)顯示，甘肅銀行2014年末、2016年末、2016年末和2017年上半年末的資產(chǎn)總額分別是1651億元（同比增幅107%）、2119.31億元（同比增幅28.37%）、2450.56億元（同比增幅15.63%）和2693.55億元（同比增幅20.96%），同比增速保持在15%以上；與此同時，存貸款余額亦保持快速增長，存款余額從2014年末的564.96億元，增長至2017年上半年末的1182.7億元，增幅達109.34%；存款余額從2014年末的1105.42億元，增長至2017年上半年末的1869.32，增幅為69.1%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在甘肅銀行資產(chǎn)規(guī)模和存貸款余額快速增長的同時，蘭州銀行也同樣在奮力前進。年報數(shù)據(jù)顯示，蘭州銀行資產(chǎn)規(guī)模從2014年末的1551.63億元，增至2017年上半年末的2669.28億元，與甘肅銀行的規(guī)模從約100億元的差距縮小至約24億元。盡管甘肅銀行資產(chǎn)規(guī)模多數(shù)時間保持領先，但在2016年末，蘭州銀行的資產(chǎn)規(guī)模一度超過甘肅銀行逾100億元。如果說當前甘肅銀行在資產(chǎn)規(guī)模上仍是當?shù)爻巧绦?ldquo;老大”，但在主營業(yè)務總體份額的對比中，卻長期不敵蘭州銀行。

截至2017年上半年末，甘肅銀行存貸款余額分別為1869.32億元和1182.7億元，在甘肅銀行業(yè)金融機構(gòu)中的占比分別從2014年末的8.10%和5.10%增長至10.62%和6.96%；而蘭州銀行同期存貸款余額占比則分別從2014年末的9.71%和7.80%，增長至12.16和8.00%。

此外，2014年末至2016年末，甘肅銀行的凈利潤均低于蘭州銀行；而2017年上半年，甘肅銀行凈利潤同比暴增了185.4%至20.46億元，超過了蘭州銀行同期12.43億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，截至2017年上半年末，甘肅銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為8.55%、8.55%和11.49%，較2016年末均有所下降，低于蘭州銀行同期的9.54%、9.54%和12.06%。更重要的是，甘肅銀行此時僅8.55%的一級資本充足率已經(jīng)逼近2018年底非系統(tǒng)性重要商業(yè)銀行不低于8.50%的監(jiān)管紅線，面臨一定的資本補充壓力。而群益證券研究部則已將甘肅銀行“可能無法滿足資本充足率的監(jiān)管要求”列入風險因素之列，并僅建議“投機性注”認購該股。

而甘肅銀行也在招股書中明確表示，計劃將本次全球發(fā)售新股所得款項凈額用于補充該行的資本金，以滿足業(yè)務發(fā)展需要。

但總體而言，甘肅銀行主營業(yè)務的發(fā)展態(tài)勢良好，在甘肅省金融機構(gòu)中的市場份額也保持了較高水平。招股書中顯示，截至2017年6月30日，以資產(chǎn)總額及客戶存款總額計，甘肅銀行在甘肅省銀行業(yè)金融機構(gòu)中分別排名第2和第3位；以公司存款、保證金存款以及非銀行存款總額計，甘肅銀行在甘肅省銀行業(yè)金融機構(gòu)中排名第1位；以小微企業(yè)貸款余額計，甘肅銀行在甘肅省銀行業(yè)金融機構(gòu)中排名第3位。

總資產(chǎn)墊底內(nèi)地港股上市城商行

一旦成功登陸資本市場，在廣大投資者面前，甘肅銀行的競爭對手就不再局限在甘肅省內(nèi)。

為了進一步了解甘肅銀行的同業(yè)競爭力，《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計了包括錦州銀行（00416，HK）、中原銀行（01216，HK）、天津銀行（01578，HK）、盛京銀行（02066，HK）、徽商銀行（03698，HK）、青島銀行（03866，HK）、哈爾濱銀行（06138，HK）、鄭州銀行（06196，HK）、重慶銀行（01963，HK）和甘肅銀行（02139，HK）在內(nèi)的10家在港交所上市的內(nèi)地城商行資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力等相關(guān)數(shù)據(jù)。

統(tǒng)計顯示，首先，甘肅銀行的總資產(chǎn)和總負債均排在10家銀行中的最后1位，存款余額和貸款余額則排在倒數(shù)第2位。截至2017年上半年末，甘肅銀行的資產(chǎn)總額和負債總額分別為2693.55億元和2539.86億元，取代青島銀行成為在港交所上市的“最小”城商行；存款余額和貸款余額分別為1869.32億元和1182.7億元，略高于青島銀行。其中，盛京銀行的資產(chǎn)規(guī)模和負債規(guī)模均為最大，分別為9387.11億元和8902.84億元；徽商銀行的存款余額和貸款余額規(guī)模最大，分別為5110.8億元和2959.15億元。

其次，甘肅銀行的資產(chǎn)質(zhì)量在10家銀行中則處于中游水平。

截至2017年上半年末，甘肅銀行的不良貸款余額為19.28億元，不良貸款率為1.63%，不良貸款率在10家城商行中排在第四位；預期90天以上不良貸款余額為24.1億元，逾期90天以上貸款/不良貸款余額為1.25，僅略高于盛京銀行和哈爾濱銀行。其中，錦州銀行和徽商銀行的不良貸款率最低，均為1.06%；盛京銀行逾期90天以上貸款/不良貸款余額為0.98，10家銀行中最低；而中原銀行的不良貸款率為1.85%，逾期90天以上貸款/不良貸款余額為2.86，均為最高。

最后，而從盈利能力上來看，盡管甘肅銀行的資產(chǎn)規(guī)模墊底，但凈利息收益率和平均權(quán)益回報率卻在10家城商行中拔得頭籌。

2017年上半年末，甘肅銀行凈利息收益率為2.96%，比次高的錦州銀行和中原銀行（均為2.8%）高0.16個百分點；平均權(quán)益回報率也因凈利潤的保障而達到28.5%，比次高的鄭州銀行（20.8%）高出7.7個百分點。其中，天津銀行的凈利息收益率最低，僅為1.31%；中原銀行的平均權(quán)益回報率最低，僅為9.63%。

值得注意的是，甘肅銀行的盈利模式較為單一，營業(yè)收入的九成以上是由利息凈收入貢獻。2014~2016年末以及2017年上半年末的凈利息收入分別占營業(yè)收入總額的95.3%、96.8%、95.7%和92.6%。東亞證券在研報中表示，甘肅銀行的業(yè)務在同業(yè)中并不算突出，其2016年的股本回報率為15.1%，介乎同業(yè)10%~25%之間?？紤]到其業(yè)務欠缺獨特性等，投資者可能對甘肅銀行的興趣不大?；诙喾矫娴姆治?，東亞證券針對甘肅銀行最終給出的投資建議為：不吸引。