每經(jīng)編輯 何小桃    

該來的終究要來，1月19日晚停牌9個(gè)月的樂視網(wǎng)（300101.SZ）發(fā)布多份公告，終于有了復(fù)牌的跡象。

對(duì)于樂視網(wǎng)18.6萬股東來說，過去9個(gè)月的等待無異于一場(chǎng)煎熬。停牌期間機(jī)構(gòu)多次下調(diào)樂視網(wǎng)股票估值，目前多家基金已將樂視網(wǎng)每股估值調(diào)整為3.91元，與停牌時(shí)相比，縮水近75%，相當(dāng)于復(fù)牌后13個(gè)跌停。

更殘酷的是，被不少股民認(rèn)為是救命稻草的樂視影業(yè)注入也宣告失敗。而曾宣稱“同袍偕行”的孫宏斌與賈躍亭似乎已經(jīng)“翻臉”。

股民身家從五千萬縮水到不足百萬

1月19日樂視網(wǎng)公告稱，經(jīng)董事會(huì)審議，公司決定終止重大資產(chǎn)重組、終止變更公司名稱及簡(jiǎn)稱。

樂視網(wǎng)表示，目前，樂視控股持有樂視影業(yè)21.80%股權(quán)，為第一大股東。但截至目前，由于樂視控股因?qū)ν饨杩罴皳?dān)保導(dǎo)致資產(chǎn)被大量質(zhì)押和凍結(jié)，樂視控股所持樂視影業(yè)21.81%股權(quán)目前仍處于司法凍結(jié)狀態(tài)。同時(shí)，樂視影業(yè)尚存有對(duì)其關(guān)聯(lián)方樂視控股的17.1億元其他應(yīng)收款?？紤]到樂視控股短期內(nèi)提出實(shí)質(zhì)解決方案存在不確定性，樂視控股持有樂視影業(yè)股權(quán)凍結(jié)不能解除且關(guān)聯(lián)方其他應(yīng)收款問題遲遲未能解決導(dǎo)致交易無法推進(jìn)或無法獲得批準(zhǔn)，本次重大資產(chǎn)重組暫不具備實(shí)施基礎(chǔ)。公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

分析認(rèn)為這份公告正式宣告了為期兩年的樂視影業(yè)注入案失敗，而這項(xiàng)注入，也正是樂視網(wǎng)此前長期停牌的原因。雖然樂視網(wǎng)暫未發(fā)布相關(guān)公告，但復(fù)牌日將為期不遠(yuǎn)。

對(duì)于樂視網(wǎng)18.6萬股東來說，復(fù)牌意味著痛苦等待的結(jié)束，同時(shí)也意味著一場(chǎng)“大屠殺”的開始。

樂視網(wǎng)自4月15日停牌以來，基金已先后3次下調(diào)其估值，從停牌前的15.33元（注：8月25日樂視網(wǎng)10轉(zhuǎn)10派0.28，股價(jià)相應(yīng)除權(quán)）一路下調(diào)至3.91元，估值暴跌74.5%，腰斬再腰斬，相當(dāng)于復(fù)牌后13個(gè)跌停。

踩雷的不光只有公募基金，從樂視網(wǎng)2017年三季報(bào)來看，樂視網(wǎng)的前十大流通股東還包括中央?yún)R金、證金資管計(jì)劃等。甚至還有包括張藝謀、孫儷等在內(nèi)參與定增的明星股東。

▲圖片來源：樂視生態(tài)官方微博

甚至于賈躍亭也可能受到樂視網(wǎng)復(fù)牌后股價(jià)下跌的影響。

截止目前，賈躍亭持有公司102,426.66萬股股份，占總股本的25.67%，其中101,953.98萬股已質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)。股票復(fù)牌后，若公司股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌，且賈躍亭無法及時(shí)追加擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)將有權(quán)處置上述已質(zhì)押的股權(quán)，從而可能導(dǎo)致樂視網(wǎng)實(shí)際控制人發(fā)生變更。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道了股民老毛“身家從五千萬縮水到不足百萬”的故事。

2014年末，老毛帶著原計(jì)劃用于買房的四百萬元入市，在“高人”指點(diǎn)下買入了樂視網(wǎng)，期間樂視網(wǎng)股價(jià)一路飆升：從老毛買入的33元/股達(dá)到最高點(diǎn)接近180元/股。在融資杠桿的“造富”作用下，四百萬在短短半年里變成五千萬，老毛一時(shí)意氣風(fēng)發(fā)，言必自稱“股神”。

▲圖片來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)

但一切從2015年5月中旬開始，就變了味道。盡管樂視股價(jià)“跌跌不休”，但依舊沉浸在樂視造富夢(mèng)中的老毛決定死扛到底。兩年下來，樂視股價(jià)跌到谷底，而融資杠桿讓老毛的五千萬只剩下不到一百萬。

賈躍亭孫宏斌“翻臉”

對(duì)于樂視網(wǎng)的股民來說，雪上加霜的是，融創(chuàng)入駐樂視已達(dá)一年，期間雖然融創(chuàng)先后采取了財(cái)務(wù)輸血、管理層換血、業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整及公司“改頭換面”等一系列操作，可謂“操碎了心”，然而公司的業(yè)績并未將明顯好轉(zhuǎn)。

樂視網(wǎng)公告稱，公司2017年業(yè)績存在大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)，截至2017年9月30日，歸屬上市公司股東的凈利潤為-16.52億元，較上年同期減少約435.02%，預(yù)計(jì)公司2017年全年累計(jì)歸屬上市公司股東凈利潤為虧損。

另外，值得注意的是，曾經(jīng)宣稱“同袍偕行”的孫宏斌與賈躍亭顯然已經(jīng)各說各話。

此前，賈躍亭妻子甘薇在微博上發(fā)文稱，“老賈減持股票的錢（減持所得97億，繳稅20億）和質(zhì)押股票的貸款（質(zhì)押貸款余額69億，2014年至今利息支出17.4億），股權(quán)投資約16億，經(jīng)營投入約152億。不但沒用于個(gè)人及家庭使用，還替公司擔(dān)保100多億，個(gè)人及家庭兩套房產(chǎn)和資產(chǎn)都被凍結(jié)，負(fù)債累累。我將與債務(wù)小組全力以赴解決債務(wù)問題。”

針對(duì)甘薇的聲明，樂視網(wǎng)19日發(fā)表澄清公告稱，截止公告發(fā)出日，上市公司存續(xù)的各項(xiàng)借款中，賈躍亭先生及樂視控股（北京）有限公司，以及聯(lián)合其它方共同為上市公司及子公司提供擔(dān)保的總額為14.17億元。

同時(shí)樂視網(wǎng)還要求賈躍亭對(duì)其造成的上市公司關(guān)聯(lián)債務(wù)負(fù)責(zé)。

公告稱，賈躍亭作為公司控股股東及實(shí)際控制人，對(duì)上市公司負(fù)有合法合規(guī)經(jīng)營及保障上市公司和上市公司其他股東利益不受侵害的責(zé)任。

然而，賈躍亭通過樂視控股及其所控制的其他樂視體系內(nèi)關(guān)聯(lián)公司，以關(guān)聯(lián)交易的方式形成大量上市公司應(yīng)收款項(xiàng)。

▲圖片來源：樂視生態(tài)官方微博

截至2017年11月30日，上述關(guān)聯(lián)方對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)欠款余額達(dá)到75.31億元，對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營造成了難以承受的負(fù)擔(dān)。

樂視網(wǎng)表示將采取包括法律手段在內(nèi)的一切手段，責(zé)成賈躍亭及其關(guān)聯(lián)方停止向第三方處置其所控制的樂視汽車、Faraday Future、Lucid等相關(guān)股權(quán)和資產(chǎn)，并優(yōu)先用于切實(shí)解決其對(duì)上市公司構(gòu)成的實(shí)際債務(wù)，盡最大可能保障上市公司股東權(quán)益。

每經(jīng)編輯 何小桃