東北上市公司怎么了？這是近年來困擾中國股市的一個重要問題。2016年11月，國務院印發(fā)《關于深入推進實施新一輪東北振興戰(zhàn)略加快推動東北地區(qū)經濟企穩(wěn)向好若干重要舉措的意見》，要求深入推進實施黨中央、國務院關于全面振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地的戰(zhàn)略部署，推動東北地區(qū)經濟企穩(wěn)向好。這是東北上市公司的一次歷史性機遇，但在過去的2017年里，東北上市公司仍然沒有走出滑鐵盧。

有兩個表現可以證明這一點。一是2017年東北地區(qū)的上市公司數量零增長。雖然2017年是IPO發(fā)行大年，全年共有438家公司發(fā)行上市，但東北三省新股上市數量僅有4家。而在4家上市的同時，東北地區(qū)上市公司還出現了1家退市、2家暫停上市，以及1家遷出，上市公司數量零增長。二是在2017年A股指數上漲、股票總市值上升的大背景下，東北地區(qū)上市公司股票市值不升反降。東北地區(qū)上市公司市值總額1.44萬億，較上年減少1300多億元。

如何扭轉東北上市公司目前所面臨的困境？進入2018年，東北地區(qū)相關的上市公司似乎仍然是開局不利。1月10日晚，已處于暫停上市狀態(tài)的東北地區(qū)控股的上市公司*ST昆機發(fā)布重大退市風險提示公告稱：“預計公司2017年度不能盈利，公司A股股票將可能被終止上市?！贝饲埃?ST昆機已因2014年至2016年連續(xù)3年虧損而暫停上市。2017年前三季度，*ST昆機的凈虧損達20114.63萬元。因此，*ST昆機的這則重大退市風險提示公告，意味著該公司有望成為2018年首家因預計將連續(xù)4年虧損而面臨退市的A股公司。又一家東北地區(qū)控股上市公司宣告觸礁。東北地區(qū)上市公司的希望在哪里？

在*ST沈機這里，這是*ST沈機給出的回答！雖然*ST沈機與*ST昆機同屬沈機集團旗下的上市公司，但在歲末年初之際，兩家公司向市場發(fā)出了不同的聲音。*ST昆機向市場發(fā)出的是重大退市風險提示，表明公司連續(xù)三年虧損；而*ST沈機卻是利好頻傳，尤其是在去年12月25日的時候，*ST沈機給投資者送上一份最好的圣誕禮物，公司發(fā)布2017年度業(yè)績預告顯示，盡管前三季度公司還凈虧損7.82億元，但其通過向母公司出售虧損資產等系列資本運作，2017年成功實現扭虧為盈，預計全年凈利潤為5000萬至7000萬元，每股收益約0.065元至0.091元。這意味著公司“保殼”成功，投資者因此吃下一顆“定心丸”。

而從*ST沈機今年1月2日晚間發(fā)布的《關于簽訂戰(zhàn)略合作協議的公告》以及1月8日晚發(fā)布的《關于公司與騰訊云簽訂戰(zhàn)略合作框架協議的公告》的內容來看，*ST沈機走向新生是值得期待的。而*ST沈機走向新生之旅，演繹了“三部曲”。

一、1元錢的資產轉讓并非簡單“保殼”，而是*ST沈機走向新生的起點

帶著“星”帽的*ST沈機已于2015年、2016年連續(xù)兩年虧損，2017年三季報顯示，去年前三季度，*ST沈機實現營業(yè)收入9.06億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2.85億元。如2017年繼續(xù)虧損，*ST沈機將面臨連續(xù)三年虧損被暫停上市的壓力。因此，對于*ST沈機來說，“保殼”迫在眉睫。

于是，投資者看到，10月27日，*ST沈機發(fā)布公告稱，公司于10月26日與沈機集團簽署附生效條件的《資產出售協議》，擬將所持子公司中捷機床有限公司100%股權、沈陽機床進出口有限責任公司100%股權、沈陽機床股份有限公司加拿大公司100%股權及所屬分支機構沈陽第一機床廠、沈陽機床股份有限公司中捷鉆鏜床廠、沈陽機床股份有限公司沈一希斯數控機床事業(yè)部、沈陽機床股份有限公司航空航天行業(yè)部的全部資產、負債出售給沈陽機床（集團）有限責任公司。

本次交易所涉出售資產及負債已經評估，*ST沈機母公司擬出售的前述標的總資產評估值為70.08億元、總負債評估值為71.08億元，經交易雙方協商確認，本次交易所涉出售資產轉讓價格為1元。此次資產轉讓，*ST沈機減少有息負債70億元左右，還將剝離與標的資產相關的人員、甩掉沉重的包袱，清理傳統的機床業(yè)務。將實現當期損益9.14億元，上市公司2017年末合并報表將實現扭虧為盈。

如果說1元資產出售是上市公司“保殼”常見的一種套路的話，那么，*ST沈機的這次“1元資產出售”保殼就不是股市里常見的套路那么簡單了，而是借資產出售之機而進行的一次公司業(yè)務的大整合，將公司的非i5智能制造業(yè)務全部剝離出去。經過此番整合后，*ST沈機將獲得輕裝上陣的機會，而i5智能機床數控系統將成為*ST沈機在今后一個時期的最大看點。

*ST沈機將傳統機床業(yè)務轉移給沈機集團后，可以專注i5智能機床業(yè)務。i5產品是近年來沈機集團重點打造的項目之一，瞄準制造業(yè)走向智能制造、數字化制造的趨勢。早在去年6月，沈機集團曾承諾，將于2018年末前，將i5在機床領域的全部相關技術、知識產權、產品組裝生產線以及研發(fā)、生產人員擇機注入上市公司。

而且經過此次整合之后，未來*ST沈機將專注i5智能機床業(yè)務，主要面向國內中高端客戶，致力于基于i5系統的高端智能數控機床的銷售、租賃業(yè)務。此舉有望讓公司擺脫目前大而全的業(yè)務結構，提升資產運營效率，加速戰(zhàn)略轉型，加快提升市場開拓能力、資本運營能力和產品競爭能力，公司未來發(fā)展前景巨大。因此，*ST沈機的這次“1元資產出售”，是該公司走向新生的開始。

二、控股股東沈機集團的大力支持為*ST沈機走向新生保駕護航

不論是*ST沈機的“1元資產出售”保殼，還是*ST沈機下一步專注i5智能機床業(yè)務，這些都離不開控股股東沈機集團對*ST沈機走向新生的大力支持。實際上，沈機集團對*ST沈機的支持遠不只這些。它還表現在真金白銀的支持上。

通過1元資產的系列轉讓，在交易完成后，沈機集團對*ST沈機形成非經營性占款。截至去年4月30日，本次交易標的對上市公司的非經營性占款金額為71.84億元。而接盤方沈機集團自身狀況并不容樂觀。2016年沈機集團凈利潤虧損16.75億元，去年第一季度依舊虧損，資產負債率高達90%。同時，沈機集團旗下另一家上市公司*ST昆機也亟待大股東救援，哪怕*ST昆機退市了，其將來的重新上市仍然需要沈機集團伸出救援之手。而就是在這種困難的情況下，沈機集團仍然通過積極尋找政策的支持，來為*ST沈機輸血，盡快歸還因為資產轉讓而形成的對*ST沈機的非經營性占款。

*ST沈機去年12月6日晚公告，公司當天收到控股股東沈機集團通知，沈機集團根據沈陽市國資委和信達公司批準的市場化債轉股方案，與建行鐵西支行及*ST沈機共同簽訂《股份收益權轉讓協議》及《股份收益權轉讓價款資金監(jiān)管協議》，將沈機集團持有的*ST沈機29.39%股份(2.25億股)的收益權轉讓給建行鐵西支行，建行鐵西支行向沈機集團提供10億元資金，用于購買*ST沈機非i5業(yè)務相關資產，最終*ST沈機應將其用于償還存量負債，同時沈機集團將簽訂《股份收益權收購協議》。

此前沈機集團11月17日公布債轉股方案，欲籌資92.51億用于集團內部資產業(yè)務重組和償還債務。通過實施市場化債轉股，沈機集團擬多渠道引入社會資金投入沈機集團，用于資產負債結構和業(yè)務結構調整，促進轉型升級。

隨后，*ST沈機又分別于去年12月18日晚、25日晚、29日晚間發(fā)布一系列公告，表示收到控股股東沈機集團共計75.74億的轉賬資金。這樣，截至去年12月29日，由于資產出售形成控股股東對上市公司非經營性占款75.74億元已全部償付完畢。這些資金的及時到位，對于*ST沈機降低債務、盤活資產、搞活經營，甚至是對于*ST沈機的新生都將起到至關重要的作用?？毓晒蓶|沈機集團對*ST沈機的支持不同一般，確實為*ST沈機的新生起到了保駕護航的作用。

三、東北振興戰(zhàn)略為*ST沈機的新生插上騰飛的翅膀

沈機集團歸還對*ST沈機非經營性占款的速度之快前所未有。而沈機集團之所以能夠如此快速地歸還對*ST沈機的非經營性占款，這顯然離不開政策面對沈機集團的支持。在振興東北等老工業(yè)基地的國家戰(zhàn)略安排下，包括遼寧沈陽在內的東北老工業(yè)基地迎來振興發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇。

在這種背景下，去年12月1日，沈機集團收到國務院國資委、國家發(fā)展和改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、人力資源社會保障部、人民銀行、銀監(jiān)會及證監(jiān)會等國家八部委聯合印發(fā)的《關于印發(fā)<沈陽機床廠綜合改革方案>的通知》。該通知將沈機集團納入東北地區(qū)國有企業(yè)綜合改革試點，并確定了十項具體改革措施、四項組織保障和九項支持政策。正是在國家政策的大力支持下，沈機集團、沈陽市政府和建設銀行簽署的100億元戰(zhàn)略合作框架協議得以順利推進，從而保證了沈機集團和*ST沈機對資金的需求。

在“深化改革加快東北等老工業(yè)基地振興”的國家戰(zhàn)略安排下，社會對沈機集團與*ST沈機發(fā)展的支持顯然不限于資金方面，這種支持實際上是多方面的。

如新年伊始，*ST沈機在1月2日晚間發(fā)布了2018年的首份公告：《關于簽訂戰(zhàn)略合作協議的公告》，公告稱：公司日前與國銀金融租賃股份有限公司(以下簡稱“國銀租賃”)簽署了《戰(zhàn)略合作協議》。根據戰(zhàn)略合作協議，雙方的合作將主要圍繞沈機股份轉型升級及經營模式轉變，充分發(fā)揮i5先進技術優(yōu)勢，共同探索發(fā)揮在互聯網、物聯網、大數據技術平臺支撐下的設備租賃業(yè)務。通過經營性租賃模式、融資租賃模式、設備余值聯合處置等業(yè)務，實現優(yōu)勢互補、達到多方共贏。

在具體合作方式上，國銀租賃將采購沈機股份的i5智能機床等產品，通過沈機股份及其子公司以經營性租賃的方式轉租賃給消費類電子、珠寶行業(yè)、汽車行業(yè)等為代表的加工企業(yè)，由沈機股份及其子公司負責設備的日常分租管理和技術服務，租賃到期設備殘值由沈機集團利用自身行業(yè)優(yōu)勢協助國銀租賃處置。此次合作的期限為三年，合作規(guī)模確定為人民幣50億元。雙方同時約定：未來如果過程中額度使用完畢，可隨時增加合作額度。

而這50億元的融資租賃額度相當于沈機股份2016年全年的數控機床銷售額(47.16億元)。與國銀租賃的這次合作期限為三年，意味著上市公司每年的數控機床銷售額將在原有的基礎上陡然增加三分之一。這對于*ST沈機業(yè)績的提振將起到至關重要的作用。

不僅如此，*ST沈機還于1月8日晚發(fā)布了《關于公司與騰訊云簽訂戰(zhàn)略合作框架協議的公告》。公告稱，近日公司控股股東沈機集團及騰訊云與公司共同簽署了《戰(zhàn)略合作框架協議》。據介紹，此舉旨在落實“中國制造2025”國家戰(zhàn)略，深化制造業(yè)與互聯網的深度融合，三方擬充分發(fā)揮各自在行業(yè)內的資源、技術優(yōu)勢，聚合工業(yè)領域上下游優(yōu)質資源，共同打造工業(yè)云平臺，推廣價值共享的商業(yè)模式，推進云計算在工業(yè)領域的應用，豐富互聯網解決方案的應用場景，在工業(yè)物聯網、智能制造、AI大數據、互聯網金融結算等方面開展深度合作，實現共同發(fā)展。

*ST沈機稱，這次協議的簽署符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略需要，目前公司已將優(yōu)質資源傾注到智能機床板塊，借助5D智能谷、智能工廠等生產力平臺，依托分享商業(yè)模式和產業(yè)金融工具，實現i5智能機床業(yè)務快速增長。同時沈機集團未來會將i5在機床領域的相關技術、知識產權、產品組裝生產線以及研發(fā)、生產人員擇機注入*ST沈機。

騰訊云是騰訊旗下專門為企業(yè)和開發(fā)者提供安全、穩(wěn)定的云服務器、云主機、CDN、對象存儲、域名注冊、云存儲、云數據庫等云服務的公司，致力于打造最高質量、最佳生態(tài)的公有云服務平臺。通過合作將助推*ST沈機從傳統制造商向工業(yè)服務商轉型。

因此，可以相信，在振興東北等老工業(yè)基地這一國家戰(zhàn)略的部署下，在各方面的共同參與與支持下，同時在大股東的保駕護航下，以i5智能機床為主營業(yè)務的*ST沈機走向新生將是可以期待的，它必將成為東北上市公司崛起的一個重要亮點。

文/皮海洲