每經(jīng)編輯 趙慶

去年12月如果我不投老賈，那樂視就死了，我就得幫他，我得一直幫他。我一直說(shuō)人要心懷善意，為什么我們?cè)诓①?gòu)市場(chǎng)上這么牛，我們不想著害人。我是一個(gè)比較率性的人，要心懷善意，我一定要把樂視做成一個(gè)好的公司。

孫宏斌在說(shuō)到這里時(shí)瞬間哽咽，眼眶中已經(jīng)有了眼淚，會(huì)場(chǎng)內(nèi)響起掌聲。

——這是2017年9月1日，在融創(chuàng)2017年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，孫宏斌讓所有人動(dòng)容的一幕。但是，眼淚和情懷并不能救上市公司樂視網(wǎng)于水火。

就在樂視網(wǎng)停牌282天的今天，孫宏斌在“關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)暨公司經(jīng)營(yíng)情況投資者說(shuō)明會(huì)”上表示：

人有時(shí)候要敢叫日月?lián)Q新天，有時(shí)候也要愿賭服輸；

我會(huì)盡力，希望不留遺憾。但如果仍然沒有辦法，那也只能遺憾了。

愿賭服輸，這是融創(chuàng)中國(guó)投資樂視網(wǎng)1年來(lái)，孫宏斌的體會(huì)；而一位買了樂視網(wǎng)股票的散戶，同樣也說(shuō)出了這四個(gè)字。

樂視網(wǎng)召開投資者說(shuō)明會(huì)

從2017年4月17日樂視網(wǎng)（300104,SZ）停牌至今，已經(jīng)過(guò)了282天了。但這282天，樂視網(wǎng)18.59萬(wàn)投資者每天都在煎熬。

盼望著，盼望著，樂視網(wǎng)復(fù)牌的日子終于近了。但是，投資者心中還是糾結(jié)焦慮，樂視網(wǎng)復(fù)牌算是帶來(lái)了希望，但普遍認(rèn)為，其股價(jià)大跌也是不可避免的。

今天（1月23日）早上，樂視網(wǎng)在深交所互動(dòng)易舉行“關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)暨公司經(jīng)營(yíng)情況投資者說(shuō)明會(huì)”，董事長(zhǎng)孫宏斌、總經(jīng)理劉淑青、財(cái)務(wù)總監(jiān)張巍、董秘趙凱、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問馬睿等高官均出席說(shuō)明會(huì)，線上回答投資者提問。

樂視網(wǎng)復(fù)牌后股價(jià)怎么走？

復(fù)牌后樂視網(wǎng)股價(jià)怎么走，可能是投資者最關(guān)心的問題。

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)報(bào)道，多家持有樂視網(wǎng)的基金公司已經(jīng)給出了具體估值：3.91元左右。以轉(zhuǎn)增后樂視網(wǎng)停牌時(shí)的15.33元計(jì)算，樂視網(wǎng)估值僅剩25%，下跌近75%，約相當(dāng)于復(fù)牌后13個(gè)跌停。

這也是今天的說(shuō)明會(huì)上投資者提出的第一個(gè)問題。

投資者h(yuǎn)onghong123：樂視網(wǎng)被多家機(jī)構(gòu)調(diào)低目標(biāo)價(jià)，可見復(fù)牌之后股價(jià)會(huì)出現(xiàn)向下的震蕩，如果跌穿賈躍亭賈總股票質(zhì)押平倉(cāng)線，會(huì)產(chǎn)生什么影響？

樂視網(wǎng)：股價(jià)走勢(shì)受到多重因素的影響，公司無(wú)法對(duì)復(fù)牌后的股價(jià)進(jìn)行判斷。如果公司股價(jià)持續(xù)下跌，賈躍亭先生需按照協(xié)議條款向質(zhì)押機(jī)構(gòu)補(bǔ)足保證金。如果未能按時(shí)補(bǔ)足保證金，質(zhì)押機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)所質(zhì)押的股權(quán)進(jìn)行處置。賈躍亭先生未向公司提供其質(zhì)押股權(quán)處置計(jì)劃，目前賈躍亭先生仍為公司第一大股東。

投資者wangyanglin：請(qǐng)問孫總，復(fù)牌前公司會(huì)推出哪些具體的穩(wěn)股價(jià)措施？

董事長(zhǎng)孫宏斌：股價(jià)走勢(shì)受到多重因素的影響。公司現(xiàn)階段將著力解決公司面臨的資金緊張和供應(yīng)鏈問題，以期公司業(yè)務(wù)恢復(fù)穩(wěn)定。

賈躍亭到底欠了多少錢？

就在樂視網(wǎng)復(fù)牌的消息傳來(lái)之后，賈躍亭控制的樂視關(guān)聯(lián)公司和樂視網(wǎng)之間，因?yàn)榍房罱痤~問題吵了起來(lái)。

按照樂視網(wǎng)的說(shuō)法，賈躍亭控制的樂視關(guān)聯(lián)公司對(duì)樂視網(wǎng)有75億元的欠款。

不過(guò)，賈躍亭方面對(duì)此提出了異議。1月22日，樂視債務(wù)處理小組發(fā)布聲明稱，樂視控股及關(guān)聯(lián)方對(duì)上市公司需要承擔(dān)還款的金額預(yù)計(jì)在60億左右，而不是樂視網(wǎng)公告中所稱的75億。

對(duì)于樂視債務(wù)小組的反駁，樂視網(wǎng)在1月22日發(fā)布澄清公告則給出了更詳盡的說(shuō)明，稱經(jīng)上市公司財(cái)務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2017年11月30日，上市公司與賈躍亭控制的關(guān)聯(lián)方之間形成大量應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款等。公司關(guān)聯(lián)欠款余額達(dá)到75.31億元，涉及關(guān)聯(lián)方50余家。

這筆錢，樂視網(wǎng)表態(tài)，會(huì)繼續(xù)向賈躍亭方面催收。

賈躍亭妻子甘薇也在微博上表示：

這大半年我們一直在努力解決問題，做出解決方案從未停歇……，到今天，我們也不會(huì)停歇，竭盡全力……

賈躍亭方面的欠款能否收回，也直接關(guān)系到樂視網(wǎng)的未來(lái)。今天，不少投資者也關(guān)心此事。

投資者QLMDJRJERRY：非上市體系債務(wù)問題和樂視非上市體系的應(yīng)收賬款打算如何解決？（目前對(duì)樂視非上市體系還有多少會(huì)形成壞賬，會(huì)產(chǎn)生多少計(jì)提？）

董秘趙凱：自2016年以來(lái)，公司通過(guò)向賈躍亭先生控制的關(guān)聯(lián)方銷售貨物、提供服務(wù)等經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)及代墊費(fèi)用等資金往來(lái)方式形成了大量關(guān)聯(lián)應(yīng)收和預(yù)付款項(xiàng)。雖然公司正在對(duì)上述關(guān)聯(lián)方欠款積極進(jìn)行催收工作，但仍存在回收風(fēng)險(xiǎn)。截至目前，公司部分關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項(xiàng)尚未收回，已出現(xiàn)公司對(duì)上游供應(yīng)商形成大量欠款無(wú)法支付、大量債務(wù)違約和訴訟等問題。如上述應(yīng)收款項(xiàng)出現(xiàn)大面積回收困難，將導(dǎo)致公司現(xiàn)金流極度緊張，危及公司信用體系，致使融資渠道不暢，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)構(gòu)成不利影響。公司管理層已認(rèn)識(shí)到問題的嚴(yán)峻性和緊迫性，如果沒有新的資金進(jìn)入，公司將面臨經(jīng)營(yíng)困難問題。

孫宏斌：有時(shí)候也要愿賭服輸

融創(chuàng)中國(guó)投資樂視網(wǎng)，恰好1年了。這一年來(lái)，孫宏斌的態(tài)度發(fā)生了微妙的變化。

去年1月15日，在樂視與融創(chuàng)舉行戰(zhàn)略投資暨合作發(fā)布會(huì)。孫宏斌表示，好多事我比賈躍亭看得明白。孫宏斌投資樂視的第一邏輯就是“讓它不缺錢”。

7月17日的樂視股東大會(huì)上，孫宏斌表示，“我們賬上還有現(xiàn)金。樂視網(wǎng)、樂視致新和樂視影業(yè)的業(yè)務(wù)都是好的，現(xiàn)在是有困難。我們會(huì)盡力解決。”

去年9月，在融創(chuàng)中國(guó)中期業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，孫宏斌用了很大篇幅講述樂視：去年12月如果我不投老賈，那樂視就死了，我就得幫他，我得一直幫他。我是一個(gè)比較率性的人，要心懷善意，我一定要把樂視做成一個(gè)好的公司。”孫宏斌在說(shuō)到這里時(shí)瞬間哽咽，眼眶中已經(jīng)有了眼淚。

去年11月5日，孫宏斌在出席“新時(shí)代?新未來(lái)高峰論壇”時(shí)說(shuō)，“樂視才剛開始，我還沒開始干活呢，你就說(shuō)虧了，失敗了，這不符合事實(shí)。”

時(shí)至今日，孫宏斌本人如何看待這筆投資呢？

投資者路威12：請(qǐng)問孫總，樂視網(wǎng)如此嚴(yán)重的關(guān)聯(lián)交易，投資之前的盡調(diào)是否知情？對(duì)于樂視網(wǎng)的未來(lái)，孫總是不忘初心，敢叫日月?lián)Q新天，還是認(rèn)賭服輸，風(fēng)流總被雨打風(fēng)吹去呢？

孫宏斌：對(duì)關(guān)聯(lián)交易知情。但錯(cuò)判之處在于，關(guān)聯(lián)方欠上市公司的債務(wù)無(wú)法得到有效償還。人有時(shí)候要敢叫日月?lián)Q新天，有時(shí)候也要愿賭服輸。

投資者阿里紅：請(qǐng)問現(xiàn)在還覺得搞不好新樂視會(huì)是一輩子的遺憾嗎？寧愿后悔，也不留遺憾！

孫宏斌：我會(huì)盡力，希望不留遺憾。但如果仍然沒有辦法，那也只能遺憾了。人生有很多遺憾～

從孫宏斌言語(yǔ)中，透露出一絲憂傷。但今天融創(chuàng)中國(guó)（1918，HK）股價(jià)大漲，可能會(huì)給孫宏斌些許安慰。

一個(gè)樂視散戶的自白：只要憧憬光明，就不懼怕黑暗！

對(duì)于投資樂視網(wǎng)的成敗，愿賭服輸，是孫宏斌的心態(tài)；而且，這可能是大多數(shù)樂視網(wǎng)投資者目前的狀態(tài)。

今年40歲的老馬，在2016年7月我以每股50元的均價(jià)樂視網(wǎng)，如今，他表示，“經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)達(dá)九個(gè)月的等待，我手中2萬(wàn)股樂視，終于要迎來(lái)那一刀。”

以下是老馬，一位樂視網(wǎng)散戶的自白：

我是老馬，今年四十歲，一家公司普通中層，上有老，下有小。兒子已經(jīng)八歲，正是淘氣的時(shí)候。去年年底，妻子剛生了二胎，是個(gè)女兒。兒女雙全，一對(duì)“好”字，表面上，我的人生平安順?biāo)?，波瀾不驚。

但這一切，是表面上，真的只是表面上。這兩年，鬼知道我經(jīng)歷了什么。一切痛苦的源頭，是從2016年7月，我以每股50元的均價(jià)，買了樂視開始。

一

最初關(guān)注樂視，是在2015年，《太子妃升職記》熱播開始。

原本我并不關(guān)注這些雷人的穿越劇，但妻子卻喜歡。每晚兒子睡了，她總是會(huì)看兩集，笑得花枝招展。出于好奇，有一次我陪她看了看，雖然覺得惡俗，但是輕松，特別是里面啥樂視商城搞快遞，實(shí)在腦洞大開，讓人忍俊不禁。

冬季的圓明園福海，作者供圖

之后，我開始研究樂視網(wǎng)這家公司。作為一個(gè)2006年便進(jìn)入股市的老股民，我每次買入前，都會(huì)進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間的基本面研究。

這不僅僅是謹(jǐn)慎。我和妻子，都沒有顯赫的家境。兩人收入雖不算低，好的年景五六十萬(wàn)，但在北京，買了學(xué)區(qū)房之后，供房供車，還有兒子的教育成本，這點(diǎn)錢也不可能讓我們毫無(wú)壓力——特別是2014年付了學(xué)區(qū)房的首付之后，我們的存款幾乎已經(jīng)耗盡。作為一個(gè)男人，我在投資上做的每一個(gè)決策，可能都會(huì)對(duì)家庭未來(lái)、孩子前途產(chǎn)生重大影響。

2016年7月，在經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)達(dá)半年的觀察后，我以50元均價(jià)，陸續(xù)買了2萬(wàn)股樂視。這100萬(wàn)元，是家里壓箱底的錢，也是我和妻子原本打算用作兒子教育費(fèi)用的錢。

二

之后的事，大家也都知道了。“賈布斯”終究不是喬布斯，樂視不是蘋果。我眼睜睜的看著樂視，從五十跌到三十。我的一百萬(wàn)，只剩了六十萬(wàn)。

其實(shí)，這種虧損，我也并非不能承受。兒子畢竟還小，家里也不是等著這筆錢開鍋。但是，比虧損更難承受的，是對(duì)樂視未來(lái)那種不確定性的焦慮。

2017年3月，妻子意外懷上了二胎，但由于年紀(jì)偏大醫(yī)生建議保胎，于是妻子辭去了工作。原本我想堅(jiān)守樂視，至少等它反彈減虧的時(shí)候再出來(lái)，但是這個(gè)消息，讓我產(chǎn)生了很大動(dòng)搖——“賈布斯”就算有一天能證明自己真是賈布斯，但若是耗費(fèi)五年十年，樂視像2002年的蘋果那樣陷入長(zhǎng)期熊市，那么家里萬(wàn)一需要用錢，我怎么辦？

然而，在我還沒考慮好是否止損出局時(shí)，樂視停牌了。

三

在樂視停牌的最初階段，我一度陷入了瘋狂的焦慮之中。一旦有空閑，我就會(huì)瘋狂的看關(guān)于樂視的一切新聞，不間斷的刷賈躍亭、甘薇的微博。二十歲追星的青年，可能都沒我那么狂熱。

妻子不知道我出了什么事兒，面對(duì)我的坐立不安，她有時(shí)候會(huì)問我出了什么事，有時(shí)候也會(huì)直接和我發(fā)火，而我總會(huì)頂回去。

直到有一天，她去做了產(chǎn)檢回家，給我做飯時(shí)燙了手。那一刻，我忽然驚覺，我已經(jīng)失控太久了。

一度，我是很恨賈躍亭的。不斷的畫大餅，然后跑路，剩下一地雞毛。但作為男人，平心而論，某種程度上，我欽佩他敢想敢做的個(gè)性。我的人生是千萬(wàn)普通男人的人生。

那一刻，我的思維發(fā)生了翻天覆地的變化。樂視已是如此，于我而言，我怪責(zé)賈躍亭于事無(wú)補(bǔ)。如果可以用法律手段追償，我當(dāng)然應(yīng)該維護(hù)自己的利益。但在資本市場(chǎng)混，要想活得好活得久，首先應(yīng)該想想自己為何會(huì)犯這個(gè)錯(cuò)，而不是把責(zé)任都怪責(zé)到下套的人身上。畢竟，按下買入賣出按鈕的，都是我本人。

四

之后，我的日子漸漸恢復(fù)了正常。妻子度過(guò)了最初孕吐厲害的階段后，在家安靜待產(chǎn)。

時(shí)至今日，我并未告訴她真相，但仍然心存愧疚。如今，樂視也許要復(fù)牌了，這一刀遲早將要落下來(lái)。重組失敗，其實(shí)并非不在我的預(yù)料之中，但總會(huì)有所失望——因?yàn)橐磺袥]有塵埃落定之前，我總會(huì)難免心存僥幸。

我不知道到底幾個(gè)跌停板我才能賣得掉；我也不知道到底樂視還有沒有起死回生的機(jī)會(huì)。對(duì)于現(xiàn)在的我來(lái)說(shuō)，家庭新成員來(lái)臨，妻子暫時(shí)沒有工作，兒子的鋼琴課、跆拳道，房貸車貸，林林總總的費(fèi)用都落在了我身上。

若是樂視的投資全部都打了水漂，我不知道未來(lái)何時(shí)我還有卷土重來(lái)的機(jī)會(huì)——這是真心話。人生就是單行道，當(dāng)我二十歲的時(shí)候犯?jìng)€(gè)錯(cuò)，我有很多時(shí)間來(lái)糾正。但我四十歲的時(shí)候犯了錯(cuò)，糾錯(cuò)的成本會(huì)非常高昂。

樂視的這次錯(cuò)誤，就算是我經(jīng)歷了再多的心理建設(shè)，接受了愿賭服輸，在復(fù)牌也許將到來(lái)的時(shí)刻，仍然感到一種茫然。我終于知道什么叫“割肉”。熊市，那是鈍刀子割肉，慢慢麻木了的疼。樂視，是一刀砸下來(lái)血花四濺的劇痛。

五

我和妻子說(shuō)起甘薇，2017年12月31日，孤身一人回來(lái)面對(duì)這一切。我說(shuō)，現(xiàn)在的甘薇，會(huì)不會(huì)后悔嫁給老賈。她的微博，是作秀，還是真心？

妻子說(shuō)，這些都不重要了。即使他們兩人私下有再多矛盾，甘薇內(nèi)心再不情愿再痛苦，也都不重要了。

“重要的是，他們是夫妻，現(xiàn)在一損俱損、一榮俱榮，必須咬牙一起把難關(guān)扛過(guò)去。就這么簡(jiǎn)單。

只不過(guò)，有的人能共患難而不能共富貴，有的人能共富貴而不能共患難。難關(guān)過(guò)后，他們是否還能走下去？我想他們自己也不知道。”

我聽著妻子睿智的分析，心里默默的想：“讓我們一起走下去”。

每經(jīng)編輯 王嘉琦