每經(jīng)編輯 何建川

（圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

今天，大盤在相對(duì)高位展開震蕩，滬指一度沖高至3571.48點(diǎn)，創(chuàng)出新高，但最終還是下跌11.16點(diǎn)，以3548.31點(diǎn)報(bào)收。今日滬指一跌，也終結(jié)了1月16日以來(lái)的7連陽(yáng)走勢(shì)。

那么，今天大盤的下跌，究竟意味著階段性調(diào)整的來(lái)臨，還是多頭主力部隊(duì)的暫時(shí)休整？

今天市場(chǎng)的下跌，實(shí)際上是權(quán)重指標(biāo)股主動(dòng)調(diào)整的結(jié)果。早上開盤后不久，金融股率先下跌，工商銀行最大跌幅超過(guò)3%，建設(shè)銀行最大跌幅接近4%，中國(guó)銀行跌幅也一度超過(guò)3%。此外，地產(chǎn)股也聯(lián)動(dòng)下跌，保利地產(chǎn)最大跌幅超過(guò)6%，萬(wàn)科也一度下跌超過(guò)5%。

大家都知道，這一波上漲行情，最主要的推動(dòng)力，就是金融和地產(chǎn)兩大板塊。所以，早上銀行地產(chǎn)股顯著調(diào)整之后，也就基本確立了今天大盤調(diào)整的基調(diào)。在我看來(lái)，銀行股短期調(diào)整一下，是很正常的，也非常有必要。

1月份以來(lái)，幾家大盤銀行股的月漲幅一度超過(guò)20%，過(guò)于快速的上漲，對(duì)于大盤上漲行情其實(shí)也是不利的。如果要想牛市運(yùn)行得長(zhǎng)久，銀行股自然是不能漲得過(guò)快過(guò)猛。如果拉升太快，大盤指數(shù)很快就可能陷入超買狀態(tài)，而且對(duì)于資金的消耗量也很大。那么，如果出現(xiàn)那種情況，我們還能指望這一輪上行行情能維持多長(zhǎng)時(shí)間？

所以，短期金融、地產(chǎn)這些板塊調(diào)整一下，并不是什么壞事。而且經(jīng)過(guò)調(diào)整之后，相信包括海外資金在內(nèi)的主力機(jī)構(gòu)很可能還會(huì)繼續(xù)對(duì)金融股發(fā)起進(jìn)攻。

權(quán)重股調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板今天又一度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。今天上午，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度再次漲幅超過(guò)2%，并且突破年線1835點(diǎn)的壓制，最高沖高到1852.23點(diǎn)。不過(guò)比較遺憾的是，隨后創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也疲軟下來(lái)，出現(xiàn)虎頭蛇尾的走勢(shì)，最終還是以綠盤報(bào)收?？磥?lái)，本周創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在周一和周三的短線大幅反彈之后，又一次陷入沖高乏力的狀態(tài)。

所以，從收盤的情況來(lái)看，不管是權(quán)重股，還是中小創(chuàng)，今日都出現(xiàn)了走弱的跡象。前期熱點(diǎn)紛紛降溫，反而是一些冷門題材逆勢(shì)走強(qiáng)，比如黃金股、軍工股等等。

之所以題材炒作降溫，與消息面還是有一定關(guān)系。在道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）的早評(píng)文章中提及，監(jiān)管層再次表態(tài)，對(duì)于近期市場(chǎng)概念炒作、市場(chǎng)操縱行為，證監(jiān)會(huì)已有所關(guān)注，監(jiān)管層嚴(yán)密盯防各類異常交易線索，對(duì)于可能存在的違法違規(guī)行為嚴(yán)厲打擊，投資者要遏制非理性炒作，以價(jià)值投資參與市場(chǎng)交易?；蛟S，正是這一消息，也使得一些熱門題材股遭遇拋售。比如，前期爆炒的華森制藥今日遭遇跌停，連續(xù)漲停的上海鋼聯(lián)也遭跌停，地產(chǎn)股中的黑馬泰禾集團(tuán)，今日大跌8.27%。

有意思的是，本周樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌之后，連續(xù)遭遇兩個(gè)跌停。而昨天，我們提到其他一些個(gè)股，也是連續(xù)多日跌停，甚至比樂(lè)視網(wǎng)還要慘，但是，今天這些個(gè)股開始放量了。比如ST保千里，今天是連續(xù)第20個(gè)跌停板，但成交量明顯放大，明天有可能就會(huì)反彈。而千山藥機(jī)，在連續(xù)五個(gè)跌停之后，今天早上大幅低開，但最終卻是放量漲停。而順威股份，今天早上是連續(xù)第九個(gè)跌停，不過(guò)隨后放量撬開跌停板，最終也是漲停報(bào)收。

這種連續(xù)跌停后，撬開跌停的情況出現(xiàn)了，到底有沒(méi)有去抄底博反彈的必要？看了一下千山藥機(jī)和順威股份的交易公開信息，游資席位在買入，但機(jī)構(gòu)專用席位在瘋狂減倉(cāng)。要知道，之前的連續(xù)跌停中，成交量低迷，踩雷的機(jī)構(gòu)都是出不來(lái)的。這個(gè)時(shí)候，好不容易放巨量撬開跌停板了，機(jī)構(gòu)肯定是要逃命的。所以，對(duì)于個(gè)人投資者，我認(rèn)為這種底還是不要去抄為好，冒著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，去博反彈，不值得。

關(guān)于后市行情，我估計(jì)大盤可能應(yīng)該要短期休息一下吧。去年12月28日以來(lái)到今天，一共剛好20個(gè)交易日，滬指從3300點(diǎn)下方，漲到現(xiàn)在3500點(diǎn)上方，累計(jì)漲幅已經(jīng)不小，而20個(gè)交易日中，只有1月15日和今天調(diào)整了兩個(gè)交易日。所以，調(diào)整一下是有必要的，調(diào)整之后，未來(lái)的行情會(huì)相對(duì)更健康一些。另外，對(duì)于中期行情的判斷，我也依然堅(jiān)持樂(lè)觀。

最后，繼續(xù)給大家預(yù)告，春節(jié)之前，達(dá)哥將為各位道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）網(wǎng)友準(zhǔn)備重大福利，敬請(qǐng)期待。想要福利的請(qǐng)關(guān)注道達(dá)號(hào)的微信公眾號(hào)吧。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2018年1月25日

今日倉(cāng)位：六成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：六成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉(cāng)位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

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