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每經(jīng)記者 蘇杰德  每經(jīng)編輯 姚治宇

近兩年冰雪經(jīng)濟(jì)成為一個熱詞，國內(nèi)冰雪產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。但令不少業(yè)內(nèi)人士遺憾的是，在裝備、設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈條上仍被國外廠商主導(dǎo)。

在近日舉行的ISPO北京2018第十四屆亞洲運動用品與時尚展現(xiàn)場，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雪上運動展覽的滑雪裝備、造雪機(jī)等品牌，仍然以國外品牌為主。這些品牌多是以代理分銷為主，已經(jīng)形成了較為穩(wěn)定的顧客。

目前資本市場唯一一家專門從事滑雪產(chǎn)業(yè)的是新三板公司卡賓滑雪（838464，OC），而其也一度面臨運營資金緊張，經(jīng)營業(yè)績和規(guī)模都難言理想?？ㄙe滑雪總經(jīng)理伍斌表示，雖然公司被稱為滑雪第一股，但由于市場發(fā)展制約，公司規(guī)模還比較小。

造雪機(jī)國產(chǎn)占比僅15%

1月25日，ISPO北京2018第十四屆亞洲運動用品與時尚展進(jìn)入第二天，前來參觀的運動愛好者絡(luò)繹不絕。李騰翔正在站展臺給顧客介紹最新滑雪單板，這位顧客兩年前開始喜歡上滑雪運動，并購買了六千元左右的單板，這次過來是想看看最新的單板。李騰翔告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，像這位過來咨詢的顧客一樣，對于滑雪愛好者來說，一般都會選擇購買一款適合自己的滑雪裝備，而國外品牌是首選。

滑雪裝備主要包括三大塊，它們分別是以滑雪衣褲、滑雪鞋為代表的服裝，以滑雪板、滑雪杖等為代表的器械，以滑雪手套、護(hù)臉和滑雪鏡等為代表的配件。國內(nèi)品牌已經(jīng)有了一定規(guī)模，但尚不能與頂級品牌爭鋒。

李騰翔從2012年開始接觸滑雪運動，當(dāng)時滑雪運動在國內(nèi)剛剛興起，他認(rèn)為這個行業(yè)潛在的商機(jī)巨大，他從國外滑雪裝備品牌代理商拿到了銷售權(quán)。像李騰翔這種代理分銷的商業(yè)模式，是目前國內(nèi)滑雪運動產(chǎn)品市場的主流。

就在他從業(yè)的這幾年里，國內(nèi)滑雪產(chǎn)業(yè)個人消費已經(jīng)有了明顯提升。中國旅游研究院發(fā)布的《中國冰雪旅游發(fā)展報告（2017）》顯示，2016~2017年冰雪季我國冰雪旅游市場規(guī)模達(dá)到1.7億人次，冰雪旅游收入約合2700億元。簡單的與《2017年中國滑雪產(chǎn)業(yè)白皮書》提供的數(shù)據(jù)做對比，2017年滑雪人次1750萬，約占冰雪旅游的十分之一，也就是270億元左右。

除了個人所使用的裝備以國外品牌為主外，國內(nèi)滑雪場使用的索道、造雪機(jī)等方面，國產(chǎn)品牌雖然增幅較快，不過也仍以國外品牌為主。上行設(shè)備從根本上決定了滑雪場的運營效率，《2017年中國滑雪產(chǎn)業(yè)白皮書》顯示，2017年中國滑雪場脫掛式架空索道按進(jìn)口、國產(chǎn)數(shù)量統(tǒng)計的48條中，國產(chǎn)品牌達(dá)到了15條，國產(chǎn)索道近兩年大幅增長。2017年，全國滑雪場新增造雪機(jī)1420臺，全部造雪機(jī)數(shù)量合計約6600臺。其中，國產(chǎn)造雪機(jī)占比約為15%。

一位卡賓滑雪工作人員在展會現(xiàn)場告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，以造雪機(jī)為例，海外品牌無論是造雪效率還是適應(yīng)環(huán)境能力都高于國內(nèi)品牌。

滑雪第一股業(yè)績平平

目前，A股市場還沒有完全以滑雪產(chǎn)業(yè)為主營業(yè)務(wù)的公司，而卡賓滑雪2016年在新三板掛牌后，由于滑雪標(biāo)的稀缺性被稱為滑雪產(chǎn)業(yè)第一股?？ㄙe滑雪業(yè)務(wù)主鏈可分解為：新建雪場規(guī)劃設(shè)計→滑雪設(shè)備銷售（維修）→雪場運營管理→現(xiàn)有雪場升級改造，即公司所涉及的業(yè)務(wù)主鏈已覆蓋雪場開發(fā)、建設(shè)、運營的各個階段。而其業(yè)務(wù)核心為滑雪場規(guī)劃設(shè)計和設(shè)備器材及個人裝備銷售，擁有國外知名滑雪設(shè)備授予的代理資格及專業(yè)的設(shè)備維修技術(shù)。

卡賓滑雪也在公告中表示，由于我國滑雪產(chǎn)業(yè)起步較晚，滑雪設(shè)備制造商的制造技術(shù)與產(chǎn)品質(zhì)量較國外知名品牌還存在較大差距，為了保證雪場運營的安全性及滑雪者的體驗感，國內(nèi)雪場使用的大型造雪設(shè)備及器材主要依賴國外進(jìn)口。

從經(jīng)營業(yè)績來看，卡賓滑雪2016年營收1.49億元，同比增長131.61%，歸屬掛牌公司股東的凈利潤為1391.97萬元，同比增長19.52%，毛利率為28.38%。

雖然公司掛牌后營收實現(xiàn)較大幅度增長，但公司現(xiàn)金流等方面并不理想?？ㄙe滑雪公告顯示，2016年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為14.52萬元，表明公司營運資金緊張；而2017年上半年這一數(shù)字則為-444.7萬元。2017年上半年，公司營收為3468萬元，扣非后凈利潤虧損16萬元，但2016年上半年其扣非后凈利潤還在200萬元左右。

不僅如此，受上下游的擠壓，卡賓滑雪資產(chǎn)負(fù)債率也高企，2016年底資產(chǎn)負(fù)債率為62.19%，應(yīng)收賬款和存貨占總資產(chǎn)比例合計高達(dá)67.05%。不過，卡賓滑雪認(rèn)為，隨著冬奧會召開時間臨近，公司設(shè)備供不應(yīng)求，需要大量流動資金向國外供應(yīng)商全額支付設(shè)備采購款，以供新增滑雪場建設(shè)和設(shè)備更新需求，增加公司銷售業(yè)績、提升營業(yè)收入。

卡賓滑雪2017年籌劃發(fā)行股票補充資金。此次發(fā)行的6200多萬元主要用于自主研發(fā)生產(chǎn)國產(chǎn)壓雪車、造雪機(jī)、滑雪板等設(shè)備，以及補充流動資金。

伍斌認(rèn)為，滑雪產(chǎn)業(yè)不是能夠一下子產(chǎn)生暴利的行業(yè)，現(xiàn)階段發(fā)展冰雪產(chǎn)業(yè)，一定要以長期投資的角度去考慮。有著豐富滑雪產(chǎn)業(yè)從業(yè)經(jīng)歷的他認(rèn)為，冬奧會之前是滑雪場地集中建設(shè)期，真正的發(fā)展在冬奧會之后。

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