每經(jīng)編輯 胡楊    

每經(jīng)記者 胡楊 每經(jīng)編輯 王可然

保險業(yè)再度進(jìn)入償付能力報告密集披露期。

截至2018年1月29日17時，已有24家壽險公司在中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布了2017年第四季度的償付能力報告?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在這24家險企中，有10家公司2017年的累計凈利潤為負(fù)值，合計虧損18.69億元。其中，信泰人壽虧損金額高達(dá)7.67億元，華夏人壽則在14家盈利險企中領(lǐng)跑，凈利潤近48億元。

而從償付能力指標(biāo)來看，在首批公布四季度償付能力報告的24家壽險公司中，有4家綜合償付能力充足率低于150%，逼近監(jiān)管警戒線。

另一方面，2017年度償付能力風(fēng)險管理能力評估（SARMRA）結(jié)果顯示，包括東吳人壽在內(nèi)的10家險企得分低于行業(yè)平均水平。據(jù)保監(jiān)會方面介紹，SARMRA是將保險公司的風(fēng)險管理能力與資本要求相掛鉤：公司的風(fēng)險管理能力越強(qiáng)，資本要求越低；風(fēng)險管理能力越差，資本要求越高。

10家險企合計虧損超過18億

中保協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至1月29日17時，東吳人壽、北大方正人壽、匯豐人壽、中英人壽、國聯(lián)人壽、中意人壽、陽光人壽、光大永明人壽、利安人壽、同方全球人壽、中荷人壽、信泰人壽、百年人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽、中銀三星人壽、華夏人壽等24家壽險公司先后披露了最新的償付能力報告。

凈利潤方面，新光海航人壽、信泰人壽、匯豐人壽、復(fù)星聯(lián)合健康、國聯(lián)人壽、愛心人壽和華匯人壽這7家險企2017年第四季度凈利潤告負(fù)。其中，新光海航人壽、信泰人壽、國聯(lián)人壽、華匯人壽已是連續(xù)四個季度虧損。

而綜合全年的數(shù)據(jù)來看，有10家公司去年的累計凈利潤為負(fù)，合計虧損金額達(dá)到18.69億元。其中，虧損較為嚴(yán)重的是信泰人壽、東吳人壽與愛心人壽，分別虧損7.67億元、3.56億元和1.89億元。

2017年實現(xiàn)盈利的險企共14家，凈利潤之和超過110億元，華夏人壽、友邦保險和陽光人壽排在前三位，盈利均超15億元大關(guān)。值得注意的是，華夏人壽后程強(qiáng)勢發(fā)力，第四季度實現(xiàn)凈利潤43.01億元，占全年利潤的89.73%。

有相似走勢的還有中銀三星人壽及北大方正人壽，二者在2017年前三季度累計虧損的狀況下，依靠第四季度環(huán)比增長超過20倍的凈利潤，最終實現(xiàn)盈利。

流動性方面，在不同原因的作用下，部分壽險公司面臨凈現(xiàn)金流出的情況。以國聯(lián)人壽為例，由于2017年第四季度進(jìn)入“開門紅”備戰(zhàn)時期，同時兌付了2.39億元的客戶退保金，加之年度末需支付多項外部供應(yīng)商款項及兌現(xiàn)各類營銷活動方案，造成該公司的整體經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出1.39億元，投資活動帶來的凈現(xiàn)金流入不足以完全覆蓋，因此第四季度，國聯(lián)人壽的凈現(xiàn)金流為-8078.88萬元。

對于壽險公司的現(xiàn)金流風(fēng)險，普華永道合伙人金鵬指出：“壽險公司的負(fù)債期限長，流動性要求高，給付不確定，加上產(chǎn)品的多樣化和保單內(nèi)嵌的選擇權(quán)，使得壽險公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜。”

新光海航綜合償付能力墊底

2017年以來，針對保險業(yè)的風(fēng)險防控，保監(jiān)會多措并舉，不僅印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險業(yè)風(fēng)險防控有關(guān)事項的通知》等政策性文件，也加大了監(jiān)管評估的力度。

從最新的償付能力指標(biāo)來看，部分人身保險公司仍面臨風(fēng)險管理方面的考驗。在首批公布2017年四季度償付能力報告的24家險企中，有4家公司的綜合償付能力充足率低于150%，分別是新光海航人壽（-446.49%）、華夏人壽（128.96%）、百年人壽（129.00%）和信泰人壽（135.18%）。

現(xiàn)行的《保險公司償付能力管理規(guī)定》要求，保險公司應(yīng)當(dāng)具有與其風(fēng)險和業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的資本，確保償付能力充足率不低于100%，除新光海航人壽無法達(dá)標(biāo)之外，其余三家公司的綜合償付能力充足率也已經(jīng)逼近監(jiān)管警戒線。

與此同時，風(fēng)險綜合評級與償付能力風(fēng)險管理能力現(xiàn)場評估（SARMRA）結(jié)果也是評價保險機(jī)構(gòu)風(fēng)險防控能力的重要指標(biāo)。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計，絕大多數(shù)壽險公司最近一次的風(fēng)險綜合評級都在B類以上，僅新光海航人壽一家“因償付能力充足率不達(dá)標(biāo)”被列為D類保險公司。具體來說，獲評A級的有15家險企，其中，同方全球人壽的評級環(huán)比上升；獲評B級的有8家險企，其中利安人壽的評級環(huán)比下降。

2018年1月17日，保監(jiān)會對2017年度償付能力風(fēng)險管理能力現(xiàn)場評估（SARMRA）結(jié)果進(jìn)行了通報。內(nèi)容顯示，共有77家人身險公司參與評估，平均得分為77.34分。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在首批發(fā)布四季度償付能力報告的24家公司中，中英人壽、陽光人壽、中意人壽、利安人壽、愛心人壽以及新光海航人壽未參評。其余公司中，華匯人壽（62.9分）、東吳人壽（72.14分）、復(fù)星聯(lián)合健康（73.15分）、信泰人壽（74.91分）、百年人壽（75.70分）、華夏人壽（75.86分）、國聯(lián)人壽（76.22分）、中銀三星人壽（76.47分）、匯豐人壽（76.74分）、交銀康聯(lián)人壽（76.86分）得分低于人身險行業(yè)平均值。

（實習(xí)生廖瀚對本文亦有貢獻(xiàn)）