隨著2018年的到來，作為實施《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》過渡期的最后一年，各家商業(yè)銀行也到了資本充足率達標的“終考年”。今年年底，劃分為兩大類的系統(tǒng)重要性銀行以及其他銀行的資本充足率將分別要達到11.5%和10.5%，這一數(shù)值較去年年末又有了不同程度的提高。 面對越來越嚴的資本監(jiān)管要求，各家銀行在2018年伊始就開始布局資本補充，以期在過渡期的最后一年完成資本充足率達標的重要任務(wù)。對于未上市銀行來說，實現(xiàn)A股、H股IPO無疑是一個最重要的資本補充手段，而對于已上市且資本充不足率不高的銀行來說，通過再融資“補血”顯然是當務(wù)之急。僅僅在2018年1月份，就有多家銀行推出或?qū)嵤┝诵乱荒甓鹊脑偃谫Y計劃。 過渡期剩最后一年 2013年年初，《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（以下簡稱《資本辦法》）正式開始施行，該規(guī)定要求商業(yè)銀行在2018年年底前達到規(guī)定的資本充足率監(jiān)管要求，并將國內(nèi)銀行分為系統(tǒng)重要性銀行和其他銀行兩大類進行不同的資本要求。與此同時，為推動《資本辦法》平穩(wěn)實施，銀監(jiān)會也同時發(fā)布《關(guān)于實施〈商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）〉過渡期安排相關(guān)事項的通知》，給出了從2013年年末至今年年末的6年的過渡期，明確了過渡期內(nèi)分年度資本充足率監(jiān)管要求。 2018年已是《資本辦法》過渡期的最后一年，至今年年末，系統(tǒng)重要性銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率將分別達到11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行分別達到10.5%、8.5%和7.5%，在監(jiān)管力度不斷加強的背景下，這對于部分銀行特別是中小銀行來說顯然存在壓力。 為了盡快解決資本不足問題，各家銀行在今年年初就已開始布局再融資事宜，僅1月份就有多家銀行發(fā)布再融資相關(guān)公告，借此補充核心一級資本。 同時，進入2018年以來，銀行整體經(jīng)營向好，A股上市銀行板塊走勢強勁，銀行股市盈率已經(jīng)處于近兩年的高位，這同樣為急需資本補的中小銀行提供了較好的再融資環(huán)境。 今日，無錫銀行30億元可傳債即將發(fā)行，該行此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的募集資金將用于支持未來業(yè)務(wù)發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補充本行核心一級資本。 江陰銀行也已于1月26日發(fā)行20億元可轉(zhuǎn)債，其中向原A股股東優(yōu)先配售7.4億元，網(wǎng)上向社會公眾投資者發(fā)行募資12.6億元。1月19日，常熟銀行成功發(fā)行30億元可轉(zhuǎn)債，此次發(fā)行向原股東優(yōu)先配售，原股東優(yōu)先配售后余額部分通過上交所交易系統(tǒng)網(wǎng)上向社會公眾投資者發(fā)行。認購不足30億元的部分則由保薦機構(gòu)（主承銷商）余額包銷。 此外，吳江銀行也將于今年發(fā)行不超25億元可轉(zhuǎn)債。吳江銀行表示，在僅依靠內(nèi)源方式補充資本的情況下，截至2018年年末和2019年年末，該行核心一級資本缺口分別為10.56億元、25.92億元；資本缺口分別為15.77億元和31.48億元。 南京銀行則在月初發(fā)布了非公開發(fā)行股票預(yù)案（修訂稿），該行擬非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過16.96億股，募集資金總額不超過140億元，扣除相關(guān)發(fā)行費用后將全部用于補充公司核心一級資本。此次非公開發(fā)行股份將由南京紫金投資集團有限責任公司、南京高科股份有限公司太平人壽保險有限公司、江蘇鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F有限公司以及江蘇交通控股有限公司這5名特定投資者以現(xiàn)金方式認購本次發(fā)行的股票。 可轉(zhuǎn)債成首選 值得注意的是，在今年1月份實施或披露再融資的上市銀行，以中小銀行為主。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，隨著金融嚴監(jiān)管的推進，銀行表內(nèi)資本充足率的考核壓力會越來越大。由于大型銀行經(jīng)營更為穩(wěn)健，且風控能力相對較強，受到的沖擊較小。而地方銀行受到的沖擊可能會較大，也將面臨更為迫切的資本補充壓力。 在多項上市銀行進行的再融資方案中，可轉(zhuǎn)債成為了最受青睞的手段，絕大多數(shù)上市銀行均以此種方式進行資本補充，而這與去年監(jiān)管層對上市公司再融資做出的限制不無關(guān)系。 去年2月份，證監(jiān)會對《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》的部分條文進行了修改，發(fā)布了《發(fā)行監(jiān)管問答-關(guān)于引導規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》，以規(guī)范上市公司再融資。監(jiān)管新規(guī)要求，上市公司非公開增發(fā)必須間隔18個月，并且融資額不能超過市值的20%，但對于可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股不受此限制。顯然，在再融資收緊的情況下，可轉(zhuǎn)債這種再融資的優(yōu)勢被凸顯了出來。而且，由于可轉(zhuǎn)債具有對市場沖擊小、業(yè)績攤薄效應(yīng)逐步釋放等優(yōu)點，這也使得可轉(zhuǎn)債融資在今年被上市銀行屢屢采用。