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破發(fā)“退潮”收益率回升 可轉(zhuǎn)債行情出現(xiàn)“空翻多”

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2018-01-30 20:32:26

自2017年四季度以來,可轉(zhuǎn)債發(fā)行經(jīng)歷了過山車式的波動。但2018年開年以來,可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值開始顯現(xiàn),越來越多的資金開始布局。數(shù)據(jù)顯示,1月25日股指在高位震蕩小幅回落,而46只正常交易的可轉(zhuǎn)債,共有35只實(shí)現(xiàn)上漲,占比近80%,呈現(xiàn)出一片火紅。

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

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圖片來源:視覺中國

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

自2017年四季度以來,可轉(zhuǎn)債發(fā)行經(jīng)歷了過山車式的波動。而自寶信轉(zhuǎn)債出現(xiàn)“破發(fā)”后,“棄購”現(xiàn)象也開始變得更為常態(tài)。但是2018開年以來,可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值顯現(xiàn),越來越多的資金開始布局。近期可轉(zhuǎn)債市場逐漸回暖,出現(xiàn)明顯的“空翻多”。在信用申購新舉措實(shí)施后上市的30多只可轉(zhuǎn)債,2018年年內(nèi)超9成實(shí)現(xiàn)上漲,其中漲幅最高的太陽轉(zhuǎn)債,上漲達(dá)36%。

可轉(zhuǎn)債市場明顯回暖

2018年開年以來,可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值開始顯現(xiàn),越來越多的資金開始布局。尤其是自年初開始,隨著A股大幅上漲,疊加短期供給的放緩,可轉(zhuǎn)債市場也出現(xiàn)暖意,大部分已上市可轉(zhuǎn)債均有不同幅度的上漲。實(shí)際上隨著股指走高,A股行情啟動,上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債近兩周也連續(xù)走強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示,1月25日股指在高位震蕩小幅回落,而46只正常交易的可轉(zhuǎn)債,共有35只實(shí)現(xiàn)上漲,占比近80%,呈現(xiàn)出一片火紅。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,金禾轉(zhuǎn)債在2017年12月份漲幅為1.96%,在2018年1月份漲幅達(dá)8.49%,截至1月30日收盤,報(bào)收125.02元。眾信轉(zhuǎn)債在今年1月份漲幅為12.01%,截至1月30日報(bào)收116元。而濟(jì)川轉(zhuǎn)債去年12月份漲幅為4.09%,2018年1月份漲幅為8.71%。寶信轉(zhuǎn)債2018年1月份漲幅超7.45%。

在近期上市的三只可轉(zhuǎn)債獲得投資者的追捧。1月29日,東財(cái)轉(zhuǎn)債上市,漲幅達(dá)21.65%,報(bào)收121.65元,是近期以來上市首日表現(xiàn)最好的可轉(zhuǎn)債。對此有私募人士指出,東財(cái)轉(zhuǎn)債之所以大受歡迎,主要在于近期A股中券商板塊表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勢,東方財(cái)富作為互聯(lián)網(wǎng)券商,又是“創(chuàng)藍(lán)籌”概念,所以股價(jià)彈性高。而另外兩只可轉(zhuǎn)債也有不錯的表現(xiàn),迪龍轉(zhuǎn)債1月29日上漲4%,天康轉(zhuǎn)債當(dāng)日也上漲9.01%。

綜合來看,目前正常交易的可轉(zhuǎn)債中有8只品種漲幅超過15%??赊D(zhuǎn)債市場在2017年年底,經(jīng)歷長時(shí)間的估值殺跌后,出現(xiàn)了估值修復(fù)行情。

修復(fù)行情中可“淘金”

自2017年四季度以來,可轉(zhuǎn)債發(fā)行經(jīng)歷了過山車式的波動,自寶信轉(zhuǎn)債在2017年出現(xiàn)“破發(fā)”后,陸續(xù)出現(xiàn)可轉(zhuǎn)債上市就“破發(fā)”的情況。在2017年以來上市的25只可轉(zhuǎn)債中,上市首日即告“破發(fā)”的有7只,均為2017年12月以后上市交易,占2017年12月至今可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量的60%。截至2018年1月30日收盤,依然有8只可轉(zhuǎn)債價(jià)格低于發(fā)行價(jià)??赊D(zhuǎn)債的“破發(fā)”也導(dǎo)致投資者棄購現(xiàn)象變得更為常態(tài),據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,蒙電轉(zhuǎn)債棄購比例為11.21%、吉視轉(zhuǎn)債棄購比例達(dá)16.11%。

與2017年四季度普遍破發(fā)的現(xiàn)象不同,2018年開年后,可轉(zhuǎn)債收益率穩(wěn)步上漲,帶動了可轉(zhuǎn)債申購資金踴躍參與,導(dǎo)致中簽率較低。進(jìn)入2018年之后,僅有藍(lán)思轉(zhuǎn)債上市就“破發(fā)”,其余在今年上市的可轉(zhuǎn)債均實(shí)現(xiàn)正收益。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),今年開年后,可轉(zhuǎn)債收益率開始穩(wěn)步上升,帶動了可轉(zhuǎn)債申購資金踴躍參與,導(dǎo)致可轉(zhuǎn)債申購再現(xiàn)“一債難求”。1月28日晚間,江陰銀行發(fā)布可轉(zhuǎn)債中簽率公告,中簽率低至0.1389%,投資者信用申購金額達(dá)到9072億元。

對此星石投資首席策略師劉可告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,2018年開年后可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)亮眼,其實(shí)與股市的走勢密不可分。2018年以來,股市出現(xiàn)了較大幅度的上漲,帶動可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價(jià)值和期權(quán)價(jià)值上漲,從而帶動了可轉(zhuǎn)債的市場表現(xiàn)。目前可轉(zhuǎn)債市場主要受權(quán)益市場影響更大,相對看好后市。此外另有私募人士認(rèn)為,從2017年全年看,可轉(zhuǎn)債市場并不好把握,隨著2017年下半年可轉(zhuǎn)債大規(guī)模發(fā)行,很多新上市品種跌破面值,投資價(jià)值逐漸提高,尤其是在前一輪“破發(fā)潮”期間,不少優(yōu)質(zhì)品種存在被錯殺的“淘金”機(jī)會。

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圖片來源:視覺中國 每經(jīng)記者楊建每經(jīng)編輯謝欣 自2017年四季度以來,可轉(zhuǎn)債發(fā)行經(jīng)歷了過山車式的波動。而自寶信轉(zhuǎn)債出現(xiàn)“破發(fā)”后,“棄購”現(xiàn)象也開始變得更為常態(tài)。但是2018開年以來,可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值顯現(xiàn),越來越多的資金開始布局。近期可轉(zhuǎn)債市場逐漸回暖,出現(xiàn)明顯的“空翻多”。在信用申購新舉措實(shí)施后上市的30多只可轉(zhuǎn)債,2018年年內(nèi)超9成實(shí)現(xiàn)上漲,其中漲幅最高的太陽轉(zhuǎn)債,上漲達(dá)36%。 可轉(zhuǎn)債市場明顯回暖 2018年開年以來,可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值開始顯現(xiàn),越來越多的資金開始布局。尤其是自年初開始,隨著A股大幅上漲,疊加短期供給的放緩,可轉(zhuǎn)債市場也出現(xiàn)暖意,大部分已上市可轉(zhuǎn)債均有不同幅度的上漲。實(shí)際上隨著股指走高,A股行情啟動,上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債近兩周也連續(xù)走強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示,1月25日股指在高位震蕩小幅回落,而46只正常交易的可轉(zhuǎn)債,共有35只實(shí)現(xiàn)上漲,占比近80%,呈現(xiàn)出一片火紅。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,金禾轉(zhuǎn)債在2017年12月份漲幅為1.96%,在2018年1月份漲幅達(dá)8.49%,截至1月30日收盤,報(bào)收125.02元。眾信轉(zhuǎn)債在今年1月份漲幅為12.01%,截至1月30日報(bào)收116元。而濟(jì)川轉(zhuǎn)債去年12月份漲幅為4.09%,2018年1月份漲幅為8.71%。寶信轉(zhuǎn)債2018年1月份漲幅超7.45%。 在近期上市的三只可轉(zhuǎn)債獲得投資者的追捧。1月29日,東財(cái)轉(zhuǎn)債上市,漲幅達(dá)21.65%,報(bào)收121.65元,是近期以來上市首日表現(xiàn)最好的可轉(zhuǎn)債。對此有私募人士指出,東財(cái)轉(zhuǎn)債之所以大受歡迎,主要在于近期A股中券商板塊表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勢,東方財(cái)富作為互聯(lián)網(wǎng)券商,又是“創(chuàng)藍(lán)籌”概念,所以股價(jià)彈性高。而另外兩只可轉(zhuǎn)債也有不錯的表現(xiàn),迪龍轉(zhuǎn)債1月29日上漲4%,天康轉(zhuǎn)債當(dāng)日也上漲9.01%。 綜合來看,目前正常交易的可轉(zhuǎn)債中有8只品種漲幅超過15%。可轉(zhuǎn)債市場在2017年年底,經(jīng)歷長時(shí)間的估值殺跌后,出現(xiàn)了估值修復(fù)行情。 修復(fù)行情中可“淘金” 自2017年四季度以來,可轉(zhuǎn)債發(fā)行經(jīng)歷了過山車式的波動,自寶信轉(zhuǎn)債在2017年出現(xiàn)“破發(fā)”后,陸續(xù)出現(xiàn)可轉(zhuǎn)債上市就“破發(fā)”的情況。在2017年以來上市的25只可轉(zhuǎn)債中,上市首日即告“破發(fā)”的有7只,均為2017年12月以后上市交易,占2017年12月至今可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量的60%。截至2018年1月30日收盤,依然有8只可轉(zhuǎn)債價(jià)格低于發(fā)行價(jià)。可轉(zhuǎn)債的“破發(fā)”也導(dǎo)致投資者棄購現(xiàn)象變得更為常態(tài),據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,蒙電轉(zhuǎn)債棄購比例為11.21%、吉視轉(zhuǎn)債棄購比例達(dá)16.11%。 與2017年四季度普遍破發(fā)的現(xiàn)象不同,2018年開年后,可轉(zhuǎn)債收益率穩(wěn)步上漲,帶動了可轉(zhuǎn)債申購資金踴躍參與,導(dǎo)致中簽率較低。進(jìn)入2018年之后,僅有藍(lán)思轉(zhuǎn)債上市就“破發(fā)”,其余在今年上市的可轉(zhuǎn)債均實(shí)現(xiàn)正收益。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),今年開年后,可轉(zhuǎn)債收益率開始穩(wěn)步上升,帶動了可轉(zhuǎn)債申購資金踴躍參與,導(dǎo)致可轉(zhuǎn)債申購再現(xiàn)“一債難求”。1月28日晚間,江陰銀行發(fā)布可轉(zhuǎn)債中簽率公告,中簽率低至0.1389%,投資者信用申購金額達(dá)到9072億元。 對此星石投資首席策略師劉可告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,2018年開年后可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)亮眼,其實(shí)與股市的走勢密不可分。2018年以來,股市出現(xiàn)了較大幅度的上漲,帶動可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價(jià)值和期權(quán)價(jià)值上漲,從而帶動了可轉(zhuǎn)債的市場表現(xiàn)。目前可轉(zhuǎn)債市場主要受權(quán)益市場影響更大,相對看好后市。此外另有私募人士認(rèn)為,從2017年全年看,可轉(zhuǎn)債市場并不好把握,隨著2017年下半年可轉(zhuǎn)債大規(guī)模發(fā)行,很多新上市品種跌破面值,投資價(jià)值逐漸提高,尤其是在前一輪“破發(fā)潮”期間,不少優(yōu)質(zhì)品種存在被錯殺的“淘金”機(jī)會。
可轉(zhuǎn)債 信用申購 空翻多

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