每經(jīng)編輯 楊棄非    

伊戈爾•厄里克

每經(jīng)記者 楊棄非

90年代初，以色列啟動吸引風險資本的Yozma計劃。被公認為世界上最成功的政府引導型的風險投資推進計劃之一，由最初政府出資的1億美金，不到十年，Yozma籌集資金總規(guī)模達32億美元。

1月30日，作為Yozma集團的創(chuàng)始人，伊戈爾•厄里克（Yigal Erlich）來到成都，期望在中國尋找海外投資人。事實上，以色列從資源匱乏國家到“創(chuàng)新的國度”，Yozma正是系上了以色列創(chuàng)新環(huán)境第一顆金融“紐扣”。

現(xiàn)如今，Yozma將眼光從最初的美國不斷轉(zhuǎn)向亞洲國家。時隔12年再次來到成都，他見證了巨大的變化。“我希望能夠有更多以色列創(chuàng)新企業(yè)來到成都，拓寬兩地發(fā)展空間。” 厄里克說到。

為政府基金搭建第三方機構(gòu)

以800萬人口培育出4000家高科技企業(yè)，以色列不僅“創(chuàng)業(yè)國度”聲名遠播，更吸引了來自全球的資本注入。但若將時間倒退20年，卻是另一番光景——1992年前，以色列大量創(chuàng)新企業(yè)處于早期發(fā)展階段，高風險讓其在資本市場無人問津。“市場失效”，是當時以色列政府給出的判斷。

Yozma計劃改變了這一困境?；貞浧甬敃r的情景，厄里克不斷強調(diào)，“政府的作用很關(guān)鍵。”

據(jù)厄里克介紹，Yozma當時攪動了以色列創(chuàng)業(yè)環(huán)境的金融環(huán)境。在Yozma后，來自世界各地的創(chuàng)投公司均瞄準以色列市場。該項目也被看作將以色列打造成“第二硅谷”的幕后功臣。

Yozma成功推動創(chuàng)業(yè)的原因何在？厄里克的投資理念或許能給出一些解答。“我們要與創(chuàng)業(yè)團隊見面，了解團隊成員能力是否互補，是否對企業(yè)的前景了解得很清楚。”厄里克說，“這是我們投資最看重的地方。”

值得注意的是，這種政府參與引導社會資本的模式已在中國步入爆發(fā)期。根據(jù)中國銀行國際金融研究所的數(shù)據(jù)，截至2016年底，包括創(chuàng)業(yè)投資引導基金在內(nèi)的政府引導基金數(shù)量已超過1000只。

要如何確保政府引導基金有效發(fā)揮其作用？厄里克認為，需要搭建第三方基金管理機構(gòu)。事實上，在厄里克的管理下，Yozma也從一家純國有公司逐步向私有化邁進?，F(xiàn)如今，Yozma已能夠從投資的公司中獲取高達10倍的收益。

中國將是資本合作重要對象

高度發(fā)達的創(chuàng)業(yè)氛圍也為以色列本地企業(yè)的發(fā)展帶來了問題。伊戈爾對此直言不諱，“以色列多的是小公司，我們確實沒有培育出蘋果或阿里巴巴這樣的大公司。”

以色列發(fā)達的風險投資業(yè)以其通暢的撤資渠道和完善退出機制而著稱，例如由YOZMA計劃催生的全球著名創(chuàng)投基金JVP，其孵化的120余家企業(yè)中，32個項目成功退出，包括JVP以55億美元的價格賣出其所持股份的Netro、被美國Robotics公司收購的Scorpio等。

“我們國家的很多公司最后都是被國際公司所收購，所以我們（風險投資機構(gòu)）的工作更多像是‘生產(chǎn)’公司，然后賣給美國或中國等外國收購者來回收投資。”伊戈爾指出。

伊戈爾認為，在考慮如何激活創(chuàng)業(yè)的同時，也需要設(shè)計一套有效的機制來防止這種“為創(chuàng)業(yè)而創(chuàng)業(yè)”的思維滋長。在他看來，一個可以考慮的方案是，通過政府購買公司股權(quán)，支持公司繼續(xù)發(fā)展，讓企業(yè)發(fā)展無后顧之憂。

盡管如此，他仍然看好以色列企業(yè)對投資的進一步吸引，而中國將是資本合作的重要對象。數(shù)據(jù)顯示，2015年中國在以色列投資達到27億美元，占以色列所有外國投資的40%，而西部地區(qū)與以色列的合作更是處于高速增長時期。

“雖然以色列國土面積很小，資源相對貧乏，但其活躍的創(chuàng)新力和源源不斷的新觀點將成為同中國合作的重要支點。”厄里克向記者說到。（實習生黃名揚對此文亦有貢獻）