每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡楊 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳適    

每經(jīng)記者 胡楊 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳適

截至2月1日，保監(jiān)會(huì)劃定的28家外資壽險(xiǎn)企業(yè)中，除平安健康外，其余27家外資壽險(xiǎn)公司陸續(xù)交出了2017年的成績(jī)單。去年1~11月，這27家外資壽險(xiǎn)公司累計(jì)取得原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1778.73億元，同比增長(zhǎng)39.22%。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，去年27家外資壽險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)75億元，同比增長(zhǎng)171.05%。

各公司來(lái)看，在保費(fèi)收入，凈利潤(rùn)，償付能力充足率等指標(biāo)方面，情況可謂“一家歡喜一家憂”。例如，友邦保險(xiǎn)以20.11億元的凈利潤(rùn)榮登盈利榜“狀元”，且該數(shù)值已接近“榜眼”恒大人壽與“探花”中信保誠(chéng)二者的凈利潤(rùn)總和。而中法人壽則在償付能力充足率方面每況愈下，去年四季度末，其綜合、核心償付能力充足率環(huán)比再降1259.78個(gè)百分點(diǎn)，低至-4035.94%。

利潤(rùn)總和75億同比增171%

截至2月1日，除平安健康外，已有27家外資壽險(xiǎn)公司披露了2017年第四季度償付能力報(bào)告。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，這27家公司2017年凈利潤(rùn)總和達(dá)到75億元，同比增長(zhǎng)171.05%，盈利水平大幅度提升。保費(fèi)收入方面，2017年1~11月，上述險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1778.73億元，同比增長(zhǎng)39.22%。

此外，市場(chǎng)占有率方面，外資壽險(xiǎn)也有所進(jìn)步：原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率由2016年前11月的6.25%上升至2017年同期的7.22%。

分具體公司來(lái)看，友邦以20.11億元的凈利潤(rùn)一騎絕塵，幾乎是盈利榜第二名恒大人壽與第三名中信保誠(chéng)的凈利潤(rùn)之和。保費(fèi)收入方面，友邦前11月的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為184.52億元，僅次于385.34億元的工銀安盛人壽與269.25億元的恒大人壽，位列第三。

作為目前唯一擁有獨(dú)資性質(zhì)的外資壽險(xiǎn)公司，友邦在上海、廣東、深圳、北京、江蘇、東莞、江門這7個(gè)地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，與合資性質(zhì)的其它外資壽險(xiǎn)公司相比，友邦的外資獨(dú)資特征使其在開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，幾乎不存在因中外股東相互制約而產(chǎn)生的內(nèi)耗問(wèn)題，帶來(lái)一定優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，這種優(yōu)勢(shì)未來(lái)將不再為友邦“獨(dú)家專享”。去年年末，利好消息傳來(lái)：財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀在國(guó)新辦舉行的中美元首北京會(huì)晤經(jīng)濟(jì)成果相關(guān)情況吹風(fēng)會(huì)上表示，三年后將單個(gè)或多個(gè)外國(guó)投資者投資設(shè)立經(jīng)營(yíng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司的投資比例放寬至51%，五年后投資比例不受限制。

“合資病”影響中法人壽發(fā)育

2001年中國(guó)加入WTO（世界貿(mào)易組織）以來(lái)，外資保險(xiǎn)公司在國(guó)內(nèi)設(shè)立人身險(xiǎn)公司就必須采取合資形式，且頂格持股比例限制為50%。這種持股比例“五五開(kāi)”模式意味著中、外方股東都沒(méi)有絕對(duì)占優(yōu)的話語(yǔ)權(quán)，在面臨重大決策性問(wèn)題時(shí)，如果磨合得不好，就可能出現(xiàn)僵局和內(nèi)耗。

北京工商大學(xué)保險(xiǎn)研究中心主任王緒瑾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，據(jù)他所知，行業(yè)中確實(shí)存在中方股東與外方股東因經(jīng)營(yíng)理念不統(tǒng)一而引發(fā)矛盾的例子。“一般來(lái)說(shuō)，中方股東更看重規(guī)模，而外方股東更在乎效益?！彼J(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展并不十分成熟，中方股東選擇規(guī)模為先也是合乎階段性特征的。相反，國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)的成熟度相對(duì)更高，更習(xí)慣這種模式的外方股東可能就以效益為首選。

實(shí)際上，從經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，投資比例限制引發(fā)的“合資病”在外資壽險(xiǎn)行業(yè)中確有案例。以業(yè)績(jī)表現(xiàn)每況愈下的中法人壽為例，最初，該公司由中國(guó)郵政集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)郵政）與法國(guó)國(guó)家人壽保險(xiǎn)公司（以下簡(jiǎn)稱法國(guó)人壽）于2005年發(fā)起設(shè)立，雙方分別出資1億元。受益于中方股東的渠道優(yōu)勢(shì)，中法人壽在成立前三年發(fā)展迅猛，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入年均增幅超過(guò)100%。

在這一階段，中方股東想憑借網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，將持股比例提升至75%，但始終未能與外方股東達(dá)成一致。2009年，中國(guó)郵政另立門戶成立中郵人壽，被“冷落”的中法人壽在經(jīng)營(yíng)上則步履蹣跚。

2015年，中國(guó)郵政徹底退出，法國(guó)人壽也萌生去意，減持至25%。此后，在由現(xiàn)中方股東鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)與北京人濟(jì)九鼎資產(chǎn)管理有限公司主張的13億元增資中，法國(guó)人壽選擇不參與，股權(quán)也面臨被稀釋至3.33%。

中法人壽披露的2017年四季度償付能力報(bào)告顯示，在資本金長(zhǎng)期未得到補(bǔ)充的情況下，該公司的綜合、核心償付能力充足率環(huán)比再降1259.78個(gè)百分點(diǎn)，低至-4035.94%，依舊在全行業(yè)墊底。最近兩年，中法人壽已累計(jì)虧損超15億元，并面臨現(xiàn)金流枯竭等一眾問(wèn)題。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年四季度末，中法人壽已向股東借款1.31億元，較三季度末增加0.26億元。

(實(shí)習(xí)生廖瀚對(duì)本文亦有貢獻(xiàn))