一串急促的腳步聲打破了機場的忙碌有序，一位中年男子在多人的帶領(lǐng)下，從排隊等待安檢的人群中逆向走出。他臉色煞白，眼中無神，嘴角還掛著一絲尚未凝固的血跡——那是在數(shù)分鐘前，他試圖出關(guān)受限后狼狽逃竄時摔倒留下的痕跡。

這堪比電影情節(jié)的一幕就發(fā)生在上海虹橋機場。當(dāng)日，身為公司一把手卻內(nèi)幕交易自家股票的松芝股份原董事長陳福泉，在接到證監(jiān)稽查人員要求協(xié)助調(diào)查的電話后，不僅不積極配合，還試圖逃往境外。自詡聰明的他不知，有關(guān)部門早已依法對其采取了限制出境措施，最終只能落得自投羅網(wǎng)的下場。

上海證券報記者獨家獲悉，1月25日，上海市第一中級人民法院作出判決，以內(nèi)幕交易罪判處松芝股份原董事長陳福泉有期徒刑三年緩刑四年，沒收違法所得1460萬元，并處罰金5000萬元。

參與本案調(diào)查的稽查人員指出，上市公司管理層、實際控制人本應(yīng)該是公司重要的經(jīng)營領(lǐng)導(dǎo)者，但近年來這些群體中部分個人在利益驅(qū)使下竟不惜鋌而走險，利用自身獲取信息的優(yōu)勢干起了內(nèi)幕交易的勾當(dāng)。雖然他們中不少人通過層層結(jié)構(gòu)安排、多道資金轉(zhuǎn)手試圖逍遙法外，但嚴(yán)厲的監(jiān)管態(tài)度和先進的技術(shù)手段最終讓違法行為無處遁形。更為重要的是，這些違法主體還將面臨嚴(yán)厲的刑事處罰。

參與本案調(diào)查的稽查人員近日接受了上海證券報獨家專訪，詳細(xì)還原了本案的調(diào)查經(jīng)過。

定增背后暗藏內(nèi)幕交易

2016年5月20日晚間，松芝股份發(fā)布公告稱，公司擬籌劃非公開發(fā)行股票事項并停牌。在數(shù)個工作日后，公司于當(dāng)年6月7日披露定增預(yù)案，擬向公司董事長陳福泉等在內(nèi)的9名特定對象定增募資15.8億元，用于投資公司汽車空調(diào)主業(yè)及補充流動資金。

在利好消息的推動下，公司股票在復(fù)牌當(dāng)日即收獲漲停，并在隨后走出一波凌厲漲勢，短短數(shù)十個交易日最大漲幅接近三成，大幅超越同期相關(guān)股指表現(xiàn)。公司股價也在該波行情中達到年內(nèi)最高點。

然而在這看似上市公司正常擴大規(guī)模、發(fā)展主業(yè)的資本運作背后，卻隱藏著丑惡的內(nèi)幕交易勾當(dāng)，違法者竟然是公司的董事長。

通過大數(shù)據(jù)手段，稽查人員發(fā)現(xiàn)了松芝股份停牌定增前后的異常交易情況，并篩查出一批停牌前大筆買入松芝股份的可疑賬戶。隨后經(jīng)過辦案人員的多方調(diào)查分析，并在公安部門的合作下，明確了上述賬戶背后的資金關(guān)系、交易痕跡等情況，最終確定“內(nèi)鬼”就出在公司管理層。

經(jīng)辦案人員查明，在上述定增內(nèi)幕消息敏感期，作為該內(nèi)幕消息的知情人之一，松芝股份董事長陳福泉事先通過資金層層倒手，利用多個他人賬戶，在公司股票停牌前一個月，即3月20日左右開始大量購買自家股票。隨后在公司股票復(fù)牌上漲過程中，上述賬戶逐漸拋出股票，最終獲利金額約1500萬元。

2016年10月，在掌握了充足證據(jù)后，稽查人員進駐上市公司開展現(xiàn)場調(diào)查。當(dāng)月22日，松芝股份發(fā)布董事長被立案調(diào)查公告。

對抗調(diào)查最終服法

據(jù)稽查人員介紹，在進行現(xiàn)場調(diào)查之前，有關(guān)部門已經(jīng)掌握了大量真憑實據(jù)，但涉案人員自知案情嚴(yán)重，采取種種手段，對抗調(diào)查，妄想逃避監(jiān)管。

據(jù)辦案人員介紹，在到達公司進行現(xiàn)場調(diào)查當(dāng)日，陳福泉并不在公司上?？偛?。此后辦案人員與他取得電話聯(lián)系，希望他回公司配合調(diào)查。后者謊稱在深圳出差，并答應(yīng)回上海接受調(diào)查，但實際上其本人就在公司附近。掛斷電話后，陳福泉隨即購買了一張飛往香港的機票試圖外逃，最終在出境前被攔截，也就發(fā)生了文章開頭的一幕。

不過，在外逃失敗后，陳福泉不但不配合辦案人員調(diào)查，甚至還試圖混淆視聽，并指使公司員工對抗調(diào)查，拒不承認(rèn)內(nèi)幕交易的違法事實。

例如，陳福泉辯稱所有的股票交易操作都是由其居住在香港的女兒所為，自己毫不知情。但辦案人員通過大數(shù)據(jù)手段，最終確定了相關(guān)賬戶的具體交易時間、下單地點等等細(xì)節(jié)，這都與陳福泉的具體行蹤高度吻合，其試圖推脫責(zé)任的說法也就此不攻自破。

不僅如此，陳福泉還堅稱自己只是在名義上擔(dān)任公司董事長職務(wù)，不負(fù)責(zé)日常經(jīng)營活動，因此對公司此次擬非公開發(fā)行股票的事項并不知情。不過，拆穿這一狡辯對辦案人員來說并不是難事。通過現(xiàn)場調(diào)查中取得的大量陳福泉在公司相關(guān)文件上的親筆簽名，以及相關(guān)內(nèi)部講話等證據(jù)，調(diào)查組最終確定陳福泉為該內(nèi)幕消息的知情人。

同時，由于此案中涉及的證券賬戶多數(shù)來自于松芝股份員工，而其中大部分也是陳福泉的遠(yuǎn)房親戚。在他的安排指使下，這些人也合力對抗調(diào)查，導(dǎo)致現(xiàn)場調(diào)查環(huán)節(jié)頗費周折。

“這些員工有的缺乏基本的股票常識，甚至連股票代碼是幾位數(shù)都不知道，卻一口咬定其賬戶買入公司股票行為是本人所為。”辦案人員介紹，這些員工一開始試圖蒙混過關(guān)，到后來意識到無法隱瞞后便拒不配合調(diào)查，有人甚至在言語上威脅辦案人員。

縱使在現(xiàn)場調(diào)查過程中遭遇種種困難，辦案人員還是在大量細(xì)致和扎實的調(diào)查中，明確了資金周轉(zhuǎn)關(guān)系、賬戶交易明細(xì)等客觀事實，并依靠嚴(yán)密的客觀證據(jù)鎖定違法事實。

最終，雖然涉案人員對調(diào)查百般抗拒，但在鐵的事實面前，一切對抗都顯得蒼白無力。

嚴(yán)厲打擊高管內(nèi)幕交易

本應(yīng)該用心研究如何提升公司業(yè)績、規(guī)范公司治理的公司高管，卻動起了“歪腦筋”，最終聰明反被聰明誤。更讓人難以理解的是，這些人往往本身持有大量上市公司股票，甚至是公司實際控制人，持股市值早已數(shù)以億計，卻因為追逐蠅頭小利最終鋃鐺入獄。

以此前因犯內(nèi)幕交易罪被判處有期徒刑三年、緩刑三年的延華智能董事長胡黎明為例，其同樣利用掌握公司擬定向增發(fā)的內(nèi)幕信息，提前買入公司股票進行內(nèi)幕交易。為逃避監(jiān)管，他也通過資金多次劃轉(zhuǎn)，并隱藏幕后進行操控。

在該案中，各部門之間的合作起到了重要的作用。據(jù)介紹，胡黎明在開戶交易前曾利用包括自己開設(shè)的小額貸款公司在內(nèi)多個賬戶轉(zhuǎn)移資金，以求掩蓋內(nèi)幕交易行徑，甚至在有關(guān)部門啟動調(diào)查后迅速丟棄交易設(shè)備，希望借此破壞線索和證據(jù)。

但證監(jiān)稽查、公安等多方配合，最終還原出胡黎明的資金轉(zhuǎn)移路徑，將內(nèi)幕交易的直接責(zé)任牢牢鎖定在胡黎明本人身上。

相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，上市公司高管、實際控制人本身往往是內(nèi)幕信息的生產(chǎn)者，卻利用信息優(yōu)勢直接內(nèi)幕交易自家股票，其行為更具有社會危害性。企業(yè)上市本來目的是借助資本市場幫助企業(yè)實現(xiàn)更快更好發(fā)展，絕不允許成為上市公司高管、實際控制人的非法牟利之地，此類行為一直是監(jiān)管重點打擊的對象。

除了上述帶有明確主觀惡意進行內(nèi)幕交易的案件，還有些上市公司的實控人、董監(jiān)高等對法律法規(guī)缺乏了解，如果不及時補齊短板，由于無知而觸碰法律底線的現(xiàn)象就可能發(fā)生。

據(jù)證監(jiān)稽查人員介紹，在近期的調(diào)查中就發(fā)現(xiàn)，某上市公司董事長期反復(fù)交易所在上市公司股票，其中部分交易發(fā)生時間正值內(nèi)幕信息敏感期，自己也是內(nèi)幕信息知情人。本應(yīng)主動回避的他卻因為對證券法律法規(guī)的無知，令自己背上了內(nèi)幕交易的污點。

針對這種現(xiàn)象，稽查人員告誡所有上市公司高管，加強證券法律法規(guī)學(xué)習(xí)，戒絕短線交易自家公司股票。

稽查人員強調(diào)，公司內(nèi)幕信息知情人參與內(nèi)幕交易，都要承擔(dān)法律責(zé)任，涉嫌犯罪的依法移送公安機關(guān)。而如果將內(nèi)幕信息泄露給他人進行內(nèi)幕交易的，雙方都可能承擔(dān)法律責(zé)任。

“內(nèi)幕交易往往伴隨著個股交易異常，而在現(xiàn)在的技術(shù)手段和發(fā)現(xiàn)機制下，基本上所有的異常交易情況都會被發(fā)現(xiàn)。”辦案人員表示，上市公司高管一定要清楚認(rèn)識到內(nèi)幕交易等違法行為的嚴(yán)重后果，不要心存僥幸，鋌而走險。

法律界人士同時指出，除相應(yīng)行政和刑事處罰外，應(yīng)當(dāng)形成黑名單曝光留檔機制，對內(nèi)幕交易者形成有力震懾。同時，鑒于目前利用馬甲賬戶從事內(nèi)幕交易的現(xiàn)象屢見不鮮，對于出借賬戶的個人也應(yīng)視具體情節(jié)予以必要處罰。