深圳證券交易所發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2018-2020年）

在習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想指引下，為貫徹落實(shí)黨的十九大精神和中央關(guān)于經(jīng)濟(jì)和金融工作的重要部署要求，深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)深交所）制定本戰(zhàn)略規(guī)劃綱要。

一、深交所發(fā)展面臨的新形勢(shì)

黨的十九大指出，中國(guó)特色社會(huì)主義進(jìn)入新時(shí)代，我國(guó)社會(huì)主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾，這是我國(guó)發(fā)展新的歷史方位。在全國(guó)金融工作會(huì)議上，習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)，要盡快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)的多層次市場(chǎng)體系。“十三五”規(guī)劃明確，要積極培育公開(kāi)透明、健康發(fā)展的資本市場(chǎng)，提高直接融資比重，降低杠桿率。2017年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)思想，并確定今后三年要重點(diǎn)打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治三大攻堅(jiān)戰(zhàn)。在這個(gè)重要?dú)v史節(jié)點(diǎn)上，深交所發(fā)展面臨新的形勢(shì)。

資本市場(chǎng)和深交所正處于重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期。對(duì)標(biāo)十九大“分兩步走”全面建成社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的宏偉藍(lán)圖，迫切需要建設(shè)與現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)相匹配、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)大資本市場(chǎng)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻堅(jiān)期，迫切需要加速資本形成。融資結(jié)構(gòu)中直接融資尤其是股權(quán)融資占比長(zhǎng)期偏低，制約了去杠桿的進(jìn)程，迫切需要發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)作用，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高經(jīng)濟(jì)金融體系的穩(wěn)定性。加快建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，深入推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，迫切需要資本市場(chǎng)為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新提供支持，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)整合。調(diào)整優(yōu)化居民金融資產(chǎn)配置，迫切需要資本市場(chǎng)拓寬投資渠道，讓廣大人民群眾分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的成果。構(gòu)建全方位對(duì)外開(kāi)放新格局，助力“一帶一路”建設(shè)，迫切需要以資本為紐帶，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)更深層次的融合。

交易所作為資本市場(chǎng)的核心運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)和一線監(jiān)管部門(mén)，本身也在發(fā)生深刻變革。一方面，從全球交易所發(fā)展趨勢(shì)看，交易所之間互聯(lián)互通、并購(gòu)整合以及縱向一體化已經(jīng)成為潮流，還出現(xiàn)了向私募市場(chǎng)拓展、向技術(shù)提供商和服務(wù)供應(yīng)商轉(zhuǎn)變等新業(yè)務(wù)模式。近年，信息技術(shù)變革日新月異，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)的發(fā)展應(yīng)用，也在深刻改變著交易所行業(yè)的組織形態(tài)、業(yè)務(wù)模式，交易所的功能和邊界正在被重新定義。另一方面，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)監(jiān)管體制改革也在進(jìn)行中，《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)正在修訂，將對(duì)交易所履行一線監(jiān)管的職責(zé)和任務(wù)提出更高要求。交易所一線監(jiān)管還存在制度供給不足、技術(shù)手段有限、會(huì)員作用發(fā)揮不充分等局限。

全國(guó)金融工作會(huì)議指出，資本市場(chǎng)是金融體系的短板。十九大指出，要“深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展”。交易所的使命更加光榮，責(zé)任更加重大，任務(wù)更加艱巨。深交所既要充分發(fā)揮系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的作用，勇于擔(dān)當(dāng)，堅(jiān)決履行一線監(jiān)管法定職責(zé)，筑牢防范風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線，又要穩(wěn)中求進(jìn)，積極改革創(chuàng)新，強(qiáng)化資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性功能的發(fā)揮。

二、深交所的發(fā)展基礎(chǔ)與面臨的挑戰(zhàn)

深交所誕生于中國(guó)改革開(kāi)放的前沿陣地——深圳。在黨中央國(guó)務(wù)院的高度重視下，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，經(jīng)過(guò)近30年的探索和努力，深交所構(gòu)建了多層次資本市場(chǎng)以及相應(yīng)的監(jiān)管、技術(shù)和服務(wù)體系，上市公司市值、融資金額、成交量等主要指標(biāo)逐步躋身全球交易所前列。在長(zhǎng)期發(fā)展歷程中，深交所逐步形成了自身的特色、優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)建設(shè)理念，得到了市場(chǎng)各方的廣泛認(rèn)可，也為今后的進(jìn)一步發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（一）堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)，具有堅(jiān)強(qiáng)政治優(yōu)勢(shì)。深交所是在中國(guó)共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)下發(fā)展、壯大起來(lái)的。深交所的改革發(fā)展成就證明，堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)是我國(guó)交易所的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，不斷加強(qiáng)黨的建設(shè)是交易所的制勝法寶。只有在黨的領(lǐng)導(dǎo)下，才能確保未來(lái)改革發(fā)展不偏離正確方向，確保交易所發(fā)展始終以人民為本，以國(guó)家利益為歸依，以“公平公正公開(kāi)”為原則，不受商業(yè)利益主導(dǎo)，確保中央和證監(jiān)會(huì)決策部署落實(shí)到位。

（二）立足創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，板塊特色初步形成。在推動(dòng)國(guó)有資本做強(qiáng)做大，形成支撐國(guó)家支柱產(chǎn)業(yè)和國(guó)計(jì)民生的大型藍(lán)籌股群體基礎(chǔ)上，深交所致力于服務(wù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，注重支持科技企業(yè)和中小企業(yè)。十多年來(lái)，通過(guò)強(qiáng)化中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板建設(shè)，深交所走出了一條差異化的發(fā)展道路，高新技術(shù)企業(yè)和成長(zhǎng)性企業(yè)構(gòu)成了深交所上市公司的主體。深市成為中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的代表，市場(chǎng)特色明顯，充滿生機(jī)和活力。

（三）立足投資者保護(hù)，一線監(jiān)管持續(xù)強(qiáng)化。深交所始終堅(jiān)持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管理念，認(rèn)真履行一線監(jiān)管職責(zé)，針對(duì)深交所上市公司群體和投資者的特點(diǎn)，基本形成了完整的規(guī)則體系和嚴(yán)密的監(jiān)管機(jī)制，建立了“六位一體”的投資者服務(wù)平臺(tái)，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)公平正義，塑造良好的資本市場(chǎng)生態(tài)。

（四）立足市場(chǎng)導(dǎo)向，服務(wù)品牌廣受認(rèn)可。深交所始終堅(jiān)持“市場(chǎng)至上、服務(wù)為本”理念，主動(dòng)貼近市場(chǎng)一線，深入了解各方實(shí)際需求，秉承開(kāi)放、包容、共贏的理念，與政府部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)廣泛合作，發(fā)揮專(zhuān)業(yè)、技術(shù)、人才、平臺(tái)多元優(yōu)勢(shì)，形成了各方共建、覆蓋全國(guó)、面向不同市場(chǎng)參與者的服務(wù)體系。

（五）立足自主研發(fā)，技術(shù)系統(tǒng)業(yè)界領(lǐng)先。深交所始終以自主可控為原則，持續(xù)完善技術(shù)支持體系，注重通過(guò)技術(shù)手段突破市場(chǎng)的發(fā)展瓶頸，保障市場(chǎng)的安全平穩(wěn)運(yùn)行和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的高效有序開(kāi)展。目前第五代交易系統(tǒng)運(yùn)行能力達(dá)到一流水平，行業(yè)信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，深交所的業(yè)務(wù)運(yùn)行高度電子化、信息化，有力支持了市場(chǎng)的穩(wěn)定、創(chuàng)新和發(fā)展。

必須清醒地認(rèn)識(shí)到，與新形勢(shì)下服務(wù)國(guó)家發(fā)展全局的要求相比，深交所對(duì)新經(jīng)濟(jì)的支持還不夠。與境外成熟市場(chǎng)交易所相比，深交所還存在著不少薄弱環(huán)節(jié)。主要挑戰(zhàn)是：

（一）市場(chǎng)規(guī)模與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求不匹配。深交所多層次資本市場(chǎng)建設(shè)初具規(guī)模，但與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求仍不匹配。特別是近年來(lái)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)深入開(kāi)展，創(chuàng)新型企業(yè)大批涌現(xiàn)，深交所需要適應(yīng)新形勢(shì)，加快改革創(chuàng)新，壯大發(fā)展規(guī)模，全面提升對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)支持能力。

（二）市場(chǎng)板塊功能需要進(jìn)一步發(fā)揮。深市主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板定位、服務(wù)對(duì)象各有側(cè)重，但還不夠清晰，需要在中國(guó)資本市場(chǎng)的整體格局下，進(jìn)一步梳理市場(chǎng)和板塊功能，突出特色，明確今后工作方向與重點(diǎn)。

（三）市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不均衡。深交所債券、衍生產(chǎn)品等市場(chǎng)發(fā)展不足，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理工具，尚未形成全面均衡的市場(chǎng)格局。同時(shí)，國(guó)際影響力仍顯不足，國(guó)際化進(jìn)程不能滿足國(guó)家“一帶一路”建設(shè)的需求，有待進(jìn)一步加速。

（四）風(fēng)險(xiǎn)防控和一線監(jiān)管能力亟需加強(qiáng)。隨著市場(chǎng)的日益龐大、復(fù)雜與開(kāi)放，跨機(jī)構(gòu)、跨產(chǎn)品、跨市場(chǎng)和跨境的風(fēng)險(xiǎn)傳遞不斷加快，交易所維護(hù)市場(chǎng)秩序、防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任更為重大，維護(hù)投資者合法權(quán)益的任務(wù)更為艱巨，需要加快改革以往在產(chǎn)品簡(jiǎn)單、運(yùn)行封閉、個(gè)人投資者為主體的市場(chǎng)環(huán)境下形成的一線監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。

（五）基礎(chǔ)制度建設(shè)需要與時(shí)俱進(jìn)。近年資本市場(chǎng)出現(xiàn)了一些新問(wèn)題、新變化，深刻反映出當(dāng)前制度不適應(yīng)、投資者救濟(jì)不足、信息安全防范不夠、保障能力建設(shè)有缺陷等問(wèn)題，有必要從市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度、交易系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)防控、技術(shù)創(chuàng)新、內(nèi)部管理等多個(gè)角度，持續(xù)有計(jì)劃地開(kāi)展梳理、規(guī)劃和完善工作。