食品飲料：消費旺季+行業(yè)景氣度高，近12億元大單逆市追捧15只個股

在食品飲料行業(yè)整體回暖并持續(xù)分化背景下，大眾消費已成為支撐中高端酒業(yè)增長的支點。隨著春節(jié)臨近，傳統(tǒng)消費旺季到來，再加上市場普遍看好行業(yè)2017年四季度業(yè)績，經(jīng)過前期回調(diào)后食品飲料板塊績優(yōu)龍頭標的估值已經(jīng)回到合理甚至低估狀態(tài)，此類品種回調(diào)后或迎來最佳配置機會，值得關(guān)注。

個股方面，在可交易的83只成份股中，本周股價表現(xiàn)跑贏大盤的個股有58只，占比近七成。其中，華統(tǒng)股份、蓮花健康、麥趣爾、科迪乳業(yè)和西藏發(fā)展等個股期間均實現(xiàn)逆市上漲，表現(xiàn)突出。

值得注意的是，盡管本周A股市場呈現(xiàn)大幅回調(diào)整理的態(tài)勢，但仍有部分主力資金開始布局板塊內(nèi)的龍頭股，成為市場關(guān)注的焦點。《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，本周，板塊內(nèi)共有38只食品飲料股成為大單資金入場搶籌的標的，其中，伊利股份、水井坊、古井貢酒、舍得酒業(yè)等4只個股期間累計大單資金凈流入均在1億元以上，分別達到40343.68萬元、18253.25萬元、10584.33萬元和10261.23萬元，另外，青島啤酒（8366.05萬元）、山西汾酒（7132.61萬元）、得利斯（5774.99萬元）、洋河股份（4845.15萬元）、麥趣爾（3868.26萬元）、瀘州老窖（2102.41萬元）、恒順醋業(yè)（1961.69萬元）、加加食品（1586.59萬元）、華統(tǒng)股份（1519.39萬元）、金字火腿（1132.65萬元）和龍大肉食（1036.44萬元）等11只個股也均獲得超1000萬元的大單資金追捧，上述15只龍頭股合計吸金11.88億元。

事實上，食品飲料行業(yè)經(jīng)營業(yè)績改善明顯，截至目前，已有46家上市公司披露了2017年年報業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司達到26家，占比近六成。其中，黑芝麻、金字火腿、好想你、貴糖股份和三全食品等5家公司預(yù)計2017年年報凈利潤同比增長翻番，另外，舍得酒業(yè)、重慶啤酒、元祖股份、恒順醋業(yè)、煌上煌、珠江啤酒、酒鬼酒、山西汾酒、科迪乳業(yè)、貴州茅臺、華統(tǒng)股份等公司預(yù)計2017年年報凈利潤同比增幅均在50%以上。

對此，中金公司認為，近期白酒板塊受到市場調(diào)整和發(fā)改委對部分名酒價格告誡雙重影響而大幅度下跌，市場對行業(yè)成長邏輯仍然不清晰，茅臺、國窖、水井坊等名酒的業(yè)績增長在于放量和結(jié)構(gòu)升級，適度的提價也是保持品牌價值的必要舉措，行業(yè)的價格、庫存等基本面較為健康，春節(jié)備貨銷售整體較為強勁。2018年白酒板塊第一次重大買點到來，貴州茅臺為代表的價值成長股以及水井坊、山西汾酒為代表的成長股均被嚴重低估。

國元證券則表示，大眾消費品板塊：受益春季旺季，行業(yè)景氣持續(xù)復(fù)蘇，建議關(guān)注乳制品和肉制品龍龍企業(yè)。酒水板塊：白酒板塊下跌如期而至，長線價值投資尚需等待。啤酒板塊處于從提價到業(yè)績轉(zhuǎn)變帶來的業(yè)績提升階段；紅酒處于觸底緩慢回升階段，長期來看，受益于集中度提升，行業(yè)空間巨大，但短期受制于優(yōu)質(zhì)進口酒的沖擊，行業(yè)景氣回升有待持續(xù)觀察；黃酒板塊短期受益于提價利好刺激，存在階段性投資機會。

進一步梳理機構(gòu)研報發(fā)現(xiàn)，機構(gòu)對相關(guān)績優(yōu)龍頭股的關(guān)注度上升。近30日內(nèi)，共有36只食品飲料股獲機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，山西汾酒、水井坊、舍得酒業(yè)、貴州茅臺、洋河股份、恒順醋業(yè)（6家）、今世緣（5家）、酒鬼酒（4家）、千禾味業(yè)（4家）和好想你（3家）等10只年報預(yù)喜的績優(yōu)龍頭股被機構(gòu)集中看好，機構(gòu)看好評級家數(shù)均在3家及以上，后市上漲潛力或較大，值得跟蹤觀察。

旅游酒店：2018年首個出游高峰，四細分領(lǐng)域概念股受期待

據(jù)國家旅游局數(shù)據(jù)中心預(yù)測，今年春節(jié)期間國內(nèi)旅游市場將達到3.85億人次，同比增長12%；有望實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入4760億元，同比增長12.5%。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，隨著消費習(xí)慣及居民收入的增長，旅游過年逐漸成為了新時尚，旅游市場將迎來2018年第一個出游高峰。

從近期市場表現(xiàn)來看，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，本周旅游酒店板塊整體跟隨市場回調(diào)，板塊內(nèi)30只可交易個股中，僅九華旅游實現(xiàn)逆市上漲，不過可以看到的是，板塊內(nèi)多數(shù)個股也呈現(xiàn)了較強防御性，除九華旅游上漲外，還有18只個股本周跑贏同期上證指數(shù)，云南旅游、大連圣亞、桂林旅游、國旅聯(lián)合、北部灣旅、騰邦國際、黃山旅游、峨眉山A、宋城演藝等個股本周跌幅相對較少，均在5%以下。

分析人士表示，在消費升級的大趨勢及市場對于春節(jié)游的良好預(yù)期影響下，成長邏輯明確的旅游酒店板塊，在市場筑底后有望率先實現(xiàn)反彈，近期表現(xiàn)值得關(guān)注。

業(yè)績方面，截至目前，旅游酒店行業(yè)共有22家公司披露2017年年報業(yè)績預(yù)告，其中17家公司年報業(yè)績預(yù)喜，占比近八成。具體來看，號百控股預(yù)計2017年凈利潤同比最大增幅為1343.00%，在行業(yè)內(nèi)居首，桂林旅游、嶺南控股、首旅酒店、金陵飯店、大連圣亞等公司報告期內(nèi)凈利潤也有望實現(xiàn)同比翻番，此外，*ST東海A、華天酒店、國旅聯(lián)合、三特索道等4家公司也均有望在2017年實現(xiàn)同比扭虧。

基本面上，根據(jù)近日國家旅游局公布的《2017年全年旅游市場及綜合貢獻數(shù)據(jù)報告》顯示，2017年全國共實現(xiàn)旅游總收入5.40萬億元，增長15.1%；國內(nèi)旅游人數(shù)50.01億人次，比上年同期增長12.8%；入出境旅游總?cè)藬?shù)2.7億人次，同比增長3.7%。另外，據(jù)初步測算，2017年全年全國旅游業(yè)對GDP的綜合貢獻為9.13萬億元，占GDP總量的11.04%。旅游直接就業(yè)2825萬人，旅游直接和間接就業(yè)7990萬人，占全國就業(yè)總?cè)丝诘?0.28%。

對于板塊的后市機會，渤海證券表示，當前旅游業(yè)在政策助力和消費升級的大背景下發(fā)展空間廣闊，因此維持對行業(yè)“看好”的投資評級，建議投資者從以下幾個時間維度選擇個股：長期來看，關(guān)注政策導(dǎo)向扶持下的免稅行業(yè)；中期關(guān)注由于供需結(jié)構(gòu)改善以及中端酒店業(yè)績釋放帶來的酒店行業(yè)周期性復(fù)蘇；短期則建議關(guān)注估值已經(jīng)回落至合理區(qū)間的優(yōu)質(zhì)景區(qū)類個股。綜合來看，推薦中國國旅、首旅酒店、黃山旅游、峨眉山A及中青旅。

此外，中信建投建議從以下四角度關(guān)注業(yè)績確定性高的細分板塊龍頭股：1.春節(jié)將近，出游熱情走高，其中，全域旅游年帶動境內(nèi)旅游熱情，入冬后海南旅游受熱捧，建議關(guān)注宋城演藝；2.出境游方面，長線游受益歐洲游增速回升，春節(jié)長線出境游增速預(yù)計約7%；短線游中，以色列等優(yōu)質(zhì)旅游目的地深度游服務(wù)推進，建議布局出境游龍頭眾信旅游；3.受益于消費升級中端酒店持續(xù)火爆，推薦首旅酒店、錦江股份；4.優(yōu)選景點豐富和景區(qū)資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)標的，推薦：中青旅、黃山旅游，以及西安板塊的曲江文旅、西安旅游、西安飲食等。

影視動漫：春節(jié)檔電影票房預(yù)期樂觀，7家公司業(yè)績有望連續(xù)五年增長

得益于我國居民可支配收入的持續(xù)增長及國產(chǎn)電影制作水平的整體提升，近年來我國影視動漫產(chǎn)業(yè)保持著紅火的增長態(tài)勢。而分析人士也認為，產(chǎn)業(yè)良好的基本面與相關(guān)上市公司當前整體相對較低的估值，使得影視動漫板塊的投資價值已逐漸顯現(xiàn)，特別是在春節(jié)檔臨近的利好推動下，短期內(nèi)影視動漫龍頭股具備較為強勁的反彈預(yù)期，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年我國電影市場總票房達到559.11億元，實現(xiàn)同比增長13.45%，較2011年的131億元累計增長326.8%。在票房數(shù)據(jù)逐漸快速增長的同時，國產(chǎn)電影整體質(zhì)量也出現(xiàn)大幅提升，近3年來（2015年-2017年）年度票房冠軍均由國產(chǎn)電影摘得，且單片票房也在不斷刷新歷史新高，其中，2017年的票房冠軍《戰(zhàn)狼2》便以56.83億元票房和1.6億觀影人次的成績創(chuàng)造了多項市場紀錄，成為當年電影市場的突出亮點。

近年來行業(yè)基本面持續(xù)上行的良好態(tài)勢也在相關(guān)上市公司的業(yè)績中得到反映。《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在20家已披露年報業(yè)績預(yù)告的影視動漫相關(guān)上市公司中，有16家公司均實現(xiàn)業(yè)績預(yù)喜，其中，中南文化有望實現(xiàn)凈利潤同比翻番，此外，歡瑞世紀、中廣天擇、慈文傳媒、印紀傳媒等公司也有望實現(xiàn)凈利潤同比增長超過50%。

值得一提的是，上述2017年年報業(yè)績預(yù)喜的公司中，中廣天擇、萬達電影、中南文化、新文化、華策影視、唐德影視、光線傳媒等7家公司在2013年至2016年業(yè)績均逐年實現(xiàn)同比增長，即有望實現(xiàn)年報業(yè)績五連增。

從估值的角度來看，目前影視動漫板塊整體市盈率（TTM，整體法）為33.79倍，其中，北京文化（15.23倍）、驊威文化（16.03倍）、新文化（18.11倍）、長城影視（19.26倍）等個股最新動態(tài)市盈率均在20倍以下，此外，完美世界、金逸影視、華錄百納、中廣天擇、印紀傳媒等個股最新動態(tài)市盈率也均在30倍以下，分別為25.65倍、26.02倍、26.94倍、28.26倍、28.39倍。

市場表現(xiàn)上，本周影視動漫概念股表現(xiàn)相對抗跌，其中，中南文化、完美世界兩只個股在市場回調(diào)的背景下實現(xiàn)逆市上漲，漲幅分別為2.92%、1.36%，此外，跌幅小于同期上證指數(shù)的個股還包括視覺中國、金逸影視、歡瑞世紀、奧飛娛樂、橫店影視等多只個股。

事實上，今年1年份國內(nèi)電影市場再創(chuàng)佳績，據(jù)貓眼數(shù)據(jù)顯示，1月份全國總票房累計為49.46億元，較去年增長1.1%。對此，分析人士表示，由于缺少了春節(jié)檔對票房的拉動，今年1月份電影市場的開門紅顯得尤為可貴，據(jù)去年數(shù)據(jù)顯示，受春節(jié)檔的帶動，2017年1月28日-31日的4天中全國總計實現(xiàn)了超過24億元的票房，接近當月票房總數(shù)的五成。

對于近期的投資機會，中信建投表示，電影春節(jié)檔票房有望超預(yù)期，一季度票房增速有望達到40%以上，春節(jié)檔有《捉妖記2》、《紅海行動》、《唐人街探案2》、《祖宗十九代》等多部值得期待的電影，票房及國產(chǎn)內(nèi)容崛起的最受益標的為線上票務(wù)和頭部內(nèi)容公司；游戲板塊《戀與制作人》《旅行青蛙》等女性偏愛游戲近日爆棚，手游收入上半年仍將維持高增長。個股方面，重點看好華策影視、三七互娛、唐德影視等投資機會，建議關(guān)注華策影視、華誼兄弟、驊威文化、閱文集團、掌閱科技、分眾傳媒、吉比特、快樂購等個股。

家用電器：近六成公司2017年業(yè)績預(yù)喜，6只個股動態(tài)市盈率低于20倍

隨著資金的不斷出逃，一輪調(diào)整過后，部分個股已被打回原形。而在春節(jié)進入倒計時之際，家用電器行業(yè)的盈利能力持續(xù)回升，還是讓投資者感受到了冬日里的一絲暖意。

《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日，共有51家家用電器行業(yè)上市公司披露2017年年報業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報，其中，30家公司實現(xiàn)或有望實現(xiàn)2017年凈利潤同比增長，占比近六成。

從預(yù)計凈利潤最大同比增幅來看，共有13家家用電器行業(yè)上市公司預(yù)計2017年凈利潤同比增長超50%，深康佳A預(yù)計2017年凈利潤同比增長最高，達到5209.75%，依米康、東方電熱、海信科龍等3家公司2017年凈利潤也有望實現(xiàn)同比翻番，其他2017年凈利潤同比增長有望超過50%（含50%）的家用電器行業(yè)上市公司還有：兆馳股份、朗迪集團、TCL集團、海立股份、華帝股份、中新科技、奮達科技、浙江美大、三花智控。

從消費升級的加速趨勢以及個股的成長邏輯來看，家用電器板塊當前顯然存在較大的投資機會。中金公司指出，當前我國一二線市場家電消費逐漸高端化，新品類爆發(fā)性增長；三四五線市場在城鎮(zhèn)化驅(qū)動下消費也正逐漸普及。因此，當前家電市場仍處在發(fā)展黃金期。

與此同時，家用電器板塊一直偏低的估值水平，也是機構(gòu)普遍看好的又一重要因素。截至昨日，家用電器板塊最新動態(tài)市盈率為20.86倍，較年初已有顯著回落，在28類申萬一級行業(yè)中處于較低位置。

個股方面，12只家用電器股最新動態(tài)市盈率低于行業(yè)平均水平，海信科龍最新動態(tài)市盈率最低，為8.67倍，格力電器（15.14倍）、海信電器（15.98倍）、青島海爾（16.67倍）、九陽股份（17.77倍）、華意壓縮（18.32倍）等5只個股最新動態(tài)市盈率也均不足20倍。

近期，隨著大盤的調(diào)整，部分個股股價出現(xiàn)大幅回撤，在家用電器行業(yè)估值和業(yè)績均具備一定優(yōu)勢的背景下，相關(guān)個股反彈潛力開始積聚，機構(gòu)關(guān)注度不斷升溫。

數(shù)據(jù)顯示，近30日內(nèi)，有20只家用電器股獲機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，老板電器、萊克電氣、蘇泊爾、三花智控等4只個股機構(gòu)看好評級家數(shù)均在5家及以上，分別為：9家、7家、5家、5家，此外，格力電器（4家）、海信電器（4家）、青島海爾（4家）、小天鵝A（4家）、海信科龍（3家）、美的集團（3家）、天銀機電（3家）等個股機構(gòu)看好評級家數(shù)也均達到或超過3家。

作為機構(gòu)最為看好的家用電器股，提供包括吸油煙機、燃氣灶、消毒柜、烤箱、蒸汽爐、微波爐、洗碗機、凈水器等廚房電器產(chǎn)品的整體解決方案。近30日內(nèi)，包括東興證券、財富證券、天風(fēng)證券等在內(nèi)的9家機構(gòu)給予其“買入”或“增持”等看好評級，其中，天風(fēng)證券表示，在估值提升、發(fā)力三四級市場、持續(xù)提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的邏輯下，預(yù)計公司2017年至2019年收入增速分別為25.36%、24.38%、25.49%，凈利潤增速分別為33.16%、29.71%、27.51%，對應(yīng)每股收益分別為1.69元、2.20元、2.80元，當前股價對應(yīng)2017年至2019年市盈率分別31倍、23.90倍、18.75倍，維持買入評級。

（來源：證券日報微信號ID：securitiesdaily 記者：趙子強、任小雨、莫遲、吳珊 圖片來源：攝圖網(wǎng)）

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