每經(jīng)編輯 張韻    

本文出處：自貿(mào)試驗區(qū)報道（ID：zmsyqbd）

每經(jīng)記者 張韻 每經(jīng)編輯 楊歡

“自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)已經(jīng)到了不進(jìn)則退的階段，關(guān)鍵要進(jìn)一步解放思想，深化改革。”

春節(jié)后上班第一天，上海市委副書記、市長應(yīng)勇召開會議部署推進(jìn)2018年全面深化自貿(mào)試驗區(qū)改革工作時如是說。

會上提到“要在探索自由貿(mào)易港建設(shè)、“證照分離”改革試點、優(yōu)化跨境貿(mào)易營商環(huán)境、深化自由貿(mào)易賬戶、加強(qiáng)調(diào)查研究5個方面上有新突破。”

在金融體系建設(shè)領(lǐng)域，要在深化拓展自由貿(mào)易賬戶功能和主體范圍上有新突破。

何為自由貿(mào)易賬戶？它又叫FT賬戶，可以與境外賬戶連通便利、與境內(nèi)賬戶有限聯(lián)通。形象的說，就像是資金的高速公路，境內(nèi)外資金可在這個高效、透明、可監(jiān)控的通道中實現(xiàn)高效流通。

突破瓶頸

自由貿(mào)易賬戶，是上海自貿(mào)區(qū)金融改革的一大創(chuàng)新。

上海市市長應(yīng)勇在1月29日的記者招待會上表示，到目前為止，自由貿(mào)易賬戶開設(shè)已有7萬個，累計融資總額超過1.1萬億元人民幣。今年，還將繼續(xù)擴(kuò)大FT賬戶的適用范圍，拓展其功能，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮更大作用。

自貿(mào)君了解到，自貿(mào)區(qū)成立以前，為了確保國家的金融安全，當(dāng)企業(yè)要開展對外貿(mào)貿(mào)易活動時要分別開設(shè)人民幣賬戶和外匯賬戶，但是這兩類賬戶之前不能聯(lián)連通，需要通過結(jié)匯、售匯等一系列流程才能完成交易。隨著越來越多的企業(yè)走出國門參與涉外經(jīng)濟(jì)活動，之前審批時間過程較長，容易延誤商機(jī)。

自貿(mào)區(qū)成立以后，為突破這一瓶頸，由中國人民銀行牽頭在上海自貿(mào)區(qū)推出FT賬戶體系，“這套賬戶體系，一方面為了服務(wù)好實體經(jīng)濟(jì)，使得實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)辦理跨境結(jié)算不需要再開這么多的專用賬戶而是將本外幣放在一個賬戶下實現(xiàn)可兌換的跨境金融服務(wù)。”人民銀行上?？偛靠缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)部副主任施琍婭表示。

2014年5月22日兩條《細(xì)則》為FT賬戶啟動鋪平政策道路，6月FT賬戶在上海自貿(mào)區(qū)啟動，并于2015年2月擴(kuò)大了境外融資的規(guī)模和渠道。

正是因為自貿(mào)區(qū)內(nèi)涉及跨境交易的企業(yè)存在境外融資能力較弱、境內(nèi)融資成本居高不下、匯率風(fēng)險難以規(guī)避以及繁瑣行政規(guī)定導(dǎo)致的效率低下等經(jīng)營痛點，降成本、防風(fēng)險和提效率成為了自貿(mào)區(qū)金融改革的出發(fā)點和落腳點。

同時，在主體范圍上，2016年11月在原先允許開立的5類FT賬戶的基礎(chǔ)上，主體資格從區(qū)內(nèi)推廣至全市科創(chuàng)領(lǐng)域；在功能拓展上，自2015年FT賬戶啟動了外幣業(yè)務(wù)，成為本外幣一體化賬戶以來，又在利用跨境金融服務(wù)功能支持科技創(chuàng)新、跨境電商、貿(mào)易融資、股權(quán)投資等方面逐步拓寬。

據(jù)不完全統(tǒng)計，僅2017年，浦發(fā)銀行就落地了首單FT美元非保本理財產(chǎn)品、首單FT項下跨境人民幣進(jìn)口代付、首單FT銀團(tuán)貸款、首單區(qū)外科創(chuàng)企業(yè)FT賬戶跨境結(jié)算、首單FT跨境飛機(jī)租賃融資等近10項創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

創(chuàng)新渠道

以企業(yè)對外貿(mào)易為例，在傳統(tǒng)的賬戶體系中企業(yè)使用外匯需要首先預(yù)估使用額度，然后向外匯管理局進(jìn)行申報，外管局進(jìn)行審批核準(zhǔn)后，企業(yè)才能開立外匯賬戶與海外企業(yè)進(jìn)行交易。

“區(qū)內(nèi)企業(yè)擁有自由貿(mào)易賬戶就等于無需審批就可以將境內(nèi)外資金自由兌換，對境外的企業(yè)可以按照準(zhǔn)入前國民待遇原則獲得相關(guān)金融服務(wù)。”住金所上海自貿(mào)區(qū)研究員表示。

這意味著，與傳統(tǒng)賬戶相比，F(xiàn)T賬戶的優(yōu)勢在于兩個方面，一是企業(yè)結(jié)售匯審核由事前監(jiān)管轉(zhuǎn)向事中事后監(jiān)管，節(jié)約了企業(yè)辦理業(yè)務(wù)的成本；二是企業(yè)能夠自由選擇貸款利率和結(jié)售匯的匯率，有利于降低企業(yè)的財務(wù)成本。

在實際操作中，企業(yè)在辦理跨境業(yè)務(wù)時可用一個FT賬戶發(fā)出一個支付指令，就可以完成交易。

這極大提高了資金運作效率。“自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)只要他需要有資金集中管理的功能，那怎么可以設(shè)置這個資金池，應(yīng)該說實實在在地起到了很好的支持企業(yè)跨境集中管理資金的一個效果。”施琍婭表示。

三年多來，越來越多的企業(yè)開立FT賬戶，根據(jù)浦東新區(qū)金融服務(wù)局2017年發(fā)布的金融創(chuàng)新試點企業(yè)感受度調(diào)查報告顯示，“有FT賬戶，企業(yè)做跨境業(yè)務(wù)時多一個選擇”被多數(shù)受訪企業(yè)認(rèn)為是自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的最大優(yōu)勢，比例達(dá)到73.9%，可見FT賬戶已成為上海自貿(mào)區(qū)企業(yè)利用境內(nèi)外兩種資源的新渠道。

拓展空間

自由貿(mào)易賬戶是實現(xiàn)資本項目可兌換的基礎(chǔ)設(shè)施，目前的主要辦理的業(yè)務(wù)包括了所有的直接投資項下和經(jīng)常項下的本外幣結(jié)算，以及各類本外幣的境外融資等業(yè)務(wù)。賬戶里的閑置資金可以做三方面的業(yè)務(wù)，第一定期存款，第二匯率掉期，第三理財產(chǎn)品。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清暉亦向自貿(mào)君表示，自由貿(mào)易賬戶極大促進(jìn)了自貿(mào)區(qū)跨境投融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，但活躍度不足制約了其作用的進(jìn)一步發(fā)揮。當(dāng)前，由于上海已經(jīng)初步具備了改革自由貿(mào)易賬戶功能和主體范圍的軟硬件基礎(chǔ)和條件，進(jìn)一步突破主體范圍和賬戶功能，有利于實質(zhì)性深入的推進(jìn)人民幣資本賬戶的自由兌換，助力人民幣跨境流動。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，要解決錢從哪來的問題，又回到自由貿(mào)易賬戶本身，當(dāng)其功能足夠豐富，銀行能夠針對自由貿(mào)易賬戶推出更多的有吸引力、回報率更高的產(chǎn)品，讓FT賬戶成為企業(yè)的交易賬戶，使資金流動起來，這整盤水才能夠活起來。

在1月29日的座談會上，已使用FT賬戶的實體企業(yè)希望FT賬戶的便利性能進(jìn)一步提升，“由于目前沒有網(wǎng)銀，F(xiàn)T賬戶的收付均需到柜臺辦理，對于結(jié)算量比較大的企業(yè)而言，工作量較大。”而開展FT賬戶業(yè)務(wù)的銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人則建議，F(xiàn)T賬戶的應(yīng)用領(lǐng)域和應(yīng)用場景應(yīng)進(jìn)一步拓寬，比如拓寬至“一帶一路”領(lǐng)域和“走出去”的企業(yè)等。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，F(xiàn)T賬戶的功能仍有很大拓展空間。日前發(fā)布的《上海服務(wù)國家“一帶一路”建設(shè)發(fā)揮橋頭堡作用行動方案》提到支持全國其他自貿(mào)試驗區(qū)和沿線國家（地區(qū)）運用上海自貿(mào)試驗區(qū)自由貿(mào)易賬戶，為參與“一帶一路”建設(shè)的企業(yè)和員工提供相關(guān)跨境金融服務(wù)。另外，支持外資研發(fā)中心參與科創(chuàng)中心建設(shè)的意見則指出，支持外資研發(fā)中心通過開立自由貿(mào)易賬戶，享受跨境金融服務(wù)政策的便利。

另外，宋清輝還認(rèn)為，要繼續(xù)從利率定價機(jī)制、貨幣市場功能等方面完善自由貿(mào)易賬戶體系，在發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)的同時，也要健全全方位的風(fēng)險防控機(jī)制，防范發(fā)生重大風(fēng)險事件。當(dāng)前，在風(fēng)險管理上，人民銀行依據(jù)宏觀審慎的管理新模式建立了相應(yīng)的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，依托FT賬戶管理系統(tǒng)，對跨境跨區(qū)資金流動情況進(jìn)行24小時逐筆實時監(jiān)測，確保金融安全。