每經(jīng)編輯 何建川

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本周A股多數(shù)品種上漲，但權(quán)重股低迷。上證綜指一周累計(jì)跌1.05%至3254.53點(diǎn)，其余股指均漲，深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三綜指分別漲2.65%、2.73%、5.93%。

創(chuàng)業(yè)板是本周最大贏家，其強(qiáng)勢(shì)固然與其長(zhǎng)期超跌相關(guān)，但其實(shí)也與一些有利消息相關(guān)。創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)應(yīng)部分與注冊(cè)制授權(quán)決定期限擬延長(zhǎng)2年相關(guān)，部分與獨(dú)角獸企業(yè)上市的消息相關(guān)，部分與權(quán)重股低迷相關(guān)。

上述三因素湊在一塊比較難得，創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)完全正常。不過(guò)，本周部分創(chuàng)業(yè)板個(gè)股已有明顯沖高受阻跡象，投資者不應(yīng)繼續(xù)追漲。

周五，證監(jiān)會(huì)就修改《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》公開(kāi)征求意見(jiàn)。在我看來(lái)，主要是強(qiáng)化退市執(zhí)行力度。官方上述舉措對(duì)資本市場(chǎng)建設(shè)當(dāng)然是有積極意義的，但短線可能不利于績(jī)差股、問(wèn)題股的炒作，然后由比價(jià)效應(yīng)波及于原本不相干的題材股，間接有利于相對(duì)規(guī)范、透明度明顯更高的大藍(lán)籌。

本周部分妖股似有再度活躍征兆，而藍(lán)籌股卻大多表現(xiàn)低迷，市場(chǎng)對(duì)注冊(cè)制授權(quán)決定期限擬延長(zhǎng)2年的反應(yīng)似乎有些過(guò)了，所以投資者在題材股甚至“妖股”的炒作方面理應(yīng)收斂一些，對(duì)于手中短線漲幅較大的相關(guān)品種可考慮先行減倉(cāng)。

今年年中A股就將納入MSCI指數(shù)，時(shí)點(diǎn)離現(xiàn)在已相當(dāng)近了，很難想象藍(lán)籌股行情就此停歇，除非其年報(bào)或季報(bào)意外較差。我認(rèn)為少數(shù)藍(lán)籌股業(yè)績(jī)不及預(yù)期不可避免，但就絕大多數(shù)個(gè)股來(lái)說(shuō)，出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅不如預(yù)期的機(jī)會(huì)很小，所以權(quán)重股整體行情不會(huì)太差。

接下來(lái)市場(chǎng)流動(dòng)性仍將充裕，但多半不會(huì)像本周那般充裕了，所以我懷疑普漲行情或暫告一個(gè)段落，接下來(lái)個(gè)股炒作難度將大增。再過(guò)兩周多，美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)加息，這對(duì)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性有一定的影響。

本月年報(bào)漸漸多了起來(lái)，由于上市公司對(duì)年報(bào)早有預(yù)告，所以我覺(jué)得這個(gè)其實(shí)已不太重要了，股價(jià)應(yīng)已反映出絕大部分。未來(lái)上市公司對(duì)今年業(yè)績(jī)的提示或預(yù)告最為重要，特別第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告為重中之重。

就機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，一旦發(fā)現(xiàn)某些白馬業(yè)績(jī)?cè)鏊俟疹^，他們多半就會(huì)拋售，而且會(huì)不計(jì)成本。投資者若碰巧不幸套在此類“藍(lán)籌股“上，往往一套就是很長(zhǎng)一段時(shí)間，故萬(wàn)一“踩雷”就應(yīng)下狠手砍倉(cāng)，不能心存幻想。

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