新股離上市首日開板還有多遠(yuǎn)？一個(gè)漲停就開板，已成新股市場新常態(tài)… 創(chuàng)業(yè)板開板最快新股來了，3月2日是華寶股份在創(chuàng)業(yè)板的第二天，然而漲停板并沒有眷顧這只港股分叉而來的新股，在拿下首日漲停后就匆匆結(jié)束了A股上市漲停之旅。而且，華寶股份全天還是下跌的，收跌1.33%。 兩三個(gè)漲停就開板，在新股市場早已見怪不怪。特別是進(jìn)入2018年2月份以后，新股市場溫度驟降，值得每位投資者警惕與關(guān)注： 1、十個(gè)交易日內(nèi)，一個(gè)漲停就開板的隊(duì)伍從無到有，并已迅速擴(kuò)大至3只，分別是養(yǎng)元飲品、今創(chuàng)集團(tuán)、華寶股份。更重要的是，養(yǎng)元飲品當(dāng)前面臨的問題不再是漲停板的多少，而是何時(shí)破發(fā)。 2、一個(gè)漲停就開板新股呈現(xiàn)四大特征：發(fā)行價(jià)較高；初始市值較高；業(yè)績出現(xiàn)下滑；上市前身負(fù)“槽點(diǎn)”。 3、次新股破發(fā)行情開始加速，破發(fā)次新股已由2017年底的5只擴(kuò)大至13只，重要的是，這些增加的破發(fā)均發(fā)生在今年2月份。 4、2月份上市的新股中，已開板新股平均漲停數(shù)僅為3.8個(gè)，最高漲停數(shù)也僅為6個(gè)，值得注意的是，2017年全年新股平均漲停數(shù)為10個(gè)。 一個(gè)漲停就開板新股都有四大特征 截至目前，已有3只新股出現(xiàn)一個(gè)漲停就開板的情況，分別是養(yǎng)元飲品、華寶股份、今創(chuàng)集團(tuán)。具體來看，3只新股都有以下四大共同點(diǎn)： 1、發(fā)行價(jià)較高 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，2018年上市的新股中，發(fā)行價(jià)高于30元的新股僅4只，分別是養(yǎng)元飲品、嘉友國際、華寶股份和今創(chuàng)集團(tuán)，漲停數(shù)為1個(gè)、3個(gè)、1個(gè)和1個(gè)。 2、初始市值較高 數(shù)據(jù)顯示，2018年上市新股中，初始市值（以發(fā)行價(jià)計(jì)算）最大的是養(yǎng)元飲品，超過了成都銀行、華西證券等金融股，市值甚至是上述兩只金融股的兩倍。 華寶股份市值暫居第五位，初始市值為237.73億元，僅次于華西證券。今創(chuàng)集團(tuán)初始市值也高達(dá)137.3億元。 3、業(yè)績出現(xiàn)下滑 養(yǎng)元飲品2017年報(bào)預(yù)告顯示，凈利潤下降17.53%-19.14%。 今創(chuàng)集團(tuán)年報(bào)預(yù)告顯示，2017年凈利潤下降5%至0%。 華寶股份也存在凈利下滑的問題。數(shù)據(jù)顯示，華寶股份已經(jīng)連續(xù)三年處于凈利、營收雙下滑狀態(tài)。 4、上市前都有"槽點(diǎn)" 養(yǎng)元飲品： 養(yǎng)元飲品的募資金額及用途槽點(diǎn)滿滿：34億募資19億打廣告。養(yǎng)元飲品招股說明書顯示，募集資金總額33.89億元，募集資金凈額32.66億元，其中，用于品牌建設(shè)費(fèi)用高達(dá)18.95億元。 今創(chuàng)集團(tuán)： 去年5月9日，今創(chuàng)集團(tuán)一紙公告宣布暫緩IPO發(fā)行工作。公告顯示，因發(fā)行人出現(xiàn)媒體質(zhì)疑事項(xiàng)，公司與保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)中信建投協(xié)商，出于保護(hù)投資者權(quán)益的考慮，決定暫緩后續(xù)發(fā)行工作，暫停原計(jì)劃在2017年5月9日舉行的網(wǎng)上路演。中信建投將認(rèn)真核查媒體質(zhì)疑所涉事項(xiàng)。 此外還有一個(gè)細(xì)節(jié)，在今創(chuàng)集團(tuán)上市之前，曾遭投資者棄購逾20萬股新股。數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購19.58萬股，棄購金額達(dá)639.97萬元；網(wǎng)下投資者棄購7249股，棄購金額為23.7萬元。 華寶股份： 1月10日，IPO發(fā)審會(huì)上唯一過會(huì)的“幸運(yùn)兒”就是華寶股份。華寶股份是香港上市公司華寶國際分拆出來的香精板塊，回A股上市，被市場分析認(rèn)為具有風(fēng)向標(biāo)意義。 80％以上收入來自中國煙草公司，集中度較高，是華寶股份的一個(gè)“槽點(diǎn)”。 招股說明書顯示，華寶股份的銷售收入主要來源于食用香精收入，食用香精收入主要來源于對各省中煙工業(yè)公司及其下轄企業(yè)銷售的煙草用香精收入。各省中煙工業(yè)公司之間獨(dú)立運(yùn)營決策，但鑒于中國煙草總公司在工商登記上為各省中煙工業(yè)公司控股股東，因此，若將中國煙草總公司（國家煙草專賣局）所轄企業(yè)視為一個(gè)客戶，報(bào)告期內(nèi)，公司對其銷售額占同期營業(yè)收入的比例分別為85.37％、81.72％、82.80％和81.14％，集中度較高。 2月份新股平均漲停數(shù)僅為3.8個(gè) 新股收益率下降、兩三個(gè)漲停就開板……新股行情每每持續(xù)一段時(shí)間后，就會(huì)有走弱的表現(xiàn)。然而，進(jìn)入2018年2月后，新股市場溫度驟降，各項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)下2016年以來的低值： 2月份上市的新股中，已開板新股平均漲停數(shù)僅為3.8個(gè)，這一數(shù)據(jù)在1月份還是7.7個(gè)，而且，在2017年的5個(gè)月份里，新股的平均漲停數(shù)都是兩位數(shù)； 2月份上市的新股中，已開板新股最高漲停數(shù)僅為6個(gè)，這也是自2016年以來，單月上市新股最高漲停數(shù)唯一一次的個(gè)位數(shù)。 觀察打新市場冷熱，可以通過漲停數(shù)不足5個(gè)的新股數(shù)量判斷。據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，2017年12個(gè)月份中，僅4月份和9月份沒有漲停數(shù)低于5個(gè)的新股。從漲停數(shù)低于5個(gè)的新股數(shù)量占比來看，2017年有兩大峰值，分別是2017年7-8月份和11-12月份。 值得注意的是，進(jìn)入2月份之后，新股的漲停數(shù)驟減：10只已開板新股中，有6只漲停數(shù)不足5個(gè)，占比高達(dá)60%。 破發(fā)行情正在加速 隨著打新市場收益率的下降，次新股也出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，2016年以來上市的新股中，5只股票出現(xiàn)破發(fā)。這意味著，自2016年新股申購新規(guī)實(shí)施以來，新股破發(fā)行情終于來了。 值得注意的是，進(jìn)入2018年之后，次新股破發(fā)行情開始加速。 據(jù)券商中國記者最新統(tǒng)計(jì)，破發(fā)次新股已由此前的5只擴(kuò)大至13只，分別是天能重工、步長制藥、賽托生物、三角輪胎、日月股份、常青股份、金麒麟、博邁科、恒林股份、道道全、華達(dá)科技、武進(jìn)不銹、世運(yùn)電路。 新股破發(fā)速度將被改寫 近日，新股市場另一焦點(diǎn)在于，養(yǎng)元飲品再次給大家“補(bǔ)腦”： 下圖是養(yǎng)元飲品上市十個(gè)交易日的K線圖，上市第二天就直接以跌停收場，隨后便是一路下行，截至3月2日，股價(jià)已經(jīng)跌至80.89元，距離78.73元的發(fā)行價(jià)僅一步之遙。若養(yǎng)元飲品再跌2.8%，新股最快破發(fā)紀(jì)錄將被改寫。 據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，自2016年新股申購新規(guī)實(shí)施以來，破發(fā)次新股共計(jì)13只，最快破發(fā)的次新股是恒林股份，耗時(shí)55個(gè)交易日。 值得注意的是，次新股破發(fā)時(shí)間都比較集中： 第一次集中破發(fā)主要是發(fā)生在2017年11月底和12月初，共有5只次新股破發(fā)； 第二次是發(fā)生在今年2月初，共有8只破發(fā)。 與之相對應(yīng)的是，上述兩個(gè)時(shí)間段正是次新股行情下挫之時(shí)。 來源：券商中國（quanshangcn），記者：成真