每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張曉慶    

每經(jīng)記者 張曉慶 每經(jīng)編輯 任芷霓

近日，奧地利高級內(nèi)衣及襪品制造商Wolford AG宣布，其大股東已同意將公司50.87%的股份售予復(fù)星集團旗下的復(fù)星產(chǎn)業(yè)控股有限公司，交易金額為3256萬歐元，此外，復(fù)星還將對Wolford增資至多2200萬歐元。交易完成后,復(fù)星將成為Wolford新的戰(zhàn)略大股東。

2月以來，復(fù)星表現(xiàn)可謂十分“高調(diào)”，這已經(jīng)是近期復(fù)星第三筆公開海外收購。2月22日，復(fù)星國際及其子公司宣布控股收購法國高級定制時裝品牌Jeanne Lanvin SAS；2月26日，復(fù)星宣布以1.7億雷亞爾（約合5200萬美元）收購巴西機構(gòu)經(jīng)紀(jì)及財富管理公司Guide Investimentos S.A.。

2月27日，復(fù)星國際董事長郭廣昌在巴黎接受媒體采訪時表示，復(fù)星正仔細籌劃在醫(yī)療保健、教育、時尚和旅游行業(yè)做交易。

將發(fā)起全面要約收購

根據(jù)Wolford公告，Wolford和復(fù)星旗下復(fù)星產(chǎn)業(yè)控股有限公司已于奧地利當(dāng)?shù)貢r間3月1日簽署協(xié)議。

按照協(xié)議，復(fù)星產(chǎn)業(yè)控股有限公司將以每股12.8歐元的價格收購Wolford 254萬股股票，相當(dāng)于該公司50.87%的股份，交易金額為3256萬歐元（約4000萬美元）。該交易受制于某些先決條件的實現(xiàn),特別是合并控制主管部門的批準(zhǔn)。

并且，為加強Wolford的財務(wù)結(jié)構(gòu)，復(fù)星還將對該公司進行增資。Wolford將以每股12.8歐元的價格，增發(fā)172萬股新股，使其注冊資本從3635萬歐元增加至4885萬歐元。這一增資中，復(fù)星至多出資2200萬歐元（約合2700萬美元）。Wolford稱，在合并控制主管部門的批準(zhǔn)復(fù)星收購計劃后，公司將召開股東大會審議該項增資計劃，預(yù)計將在2018年5月進行。

根據(jù)奧地利法律，復(fù)星還將向其余持股者發(fā)出強制性收購要約，以取得完全控制權(quán)。每股要約價相當(dāng)于Wolford過去六個月股價的加權(quán)平均值，即每股13.67歐元，高于每股12.8歐元的約定股權(quán)收購價格。

公開資料顯示，Wolford主要銷售高端女性內(nèi)衣，其明星產(chǎn)品——絲襪也被稱為全球最好的絲襪之一。然而該公司業(yè)績并不佳，過去幾年持續(xù)虧損。據(jù)公司2017年5~10月財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，Wolford營收同比增長4%至7015萬歐元，稅后凈利潤虧損662萬歐元。

Wolford CEO Axel Dreher在聲明中表示：“我們歡迎一個財力雄厚、奢侈品行業(yè)經(jīng)驗豐富的核心股東加入,這將有助于我們開拓亞洲市場。” 

Wolford CFO Brigitte Kurz則指出，復(fù)星的增資將加強Wolford長期資本基礎(chǔ)和流動性，這有助于公司加快發(fā)展前景廣闊的在線業(yè)務(wù)和市場面貌的重新設(shè)計。

再拓內(nèi)衣市場

事實上，復(fù)星收購奢侈內(nèi)衣品牌的計劃早已有之。據(jù)路透社去年12月報道，意大利奢侈內(nèi)衣品牌La Perla的母公司Pacific Global Management已同意與復(fù)星國際就出售該奢侈內(nèi)衣集團的多數(shù)股權(quán)進行為期一個月的獨家盡調(diào)與談判。彼時，《每日經(jīng)濟新聞》記者曾向復(fù)星國際求證，但對方對此事未予置評。

不過，最終，荷蘭阿姆斯特丹私募股權(quán)投資公司Sapinda Holding B.V.于2月26日宣布收購La Perla 100%的股權(quán)。

事實上，在內(nèi)衣領(lǐng)域，Wolford已經(jīng)是復(fù)星國際拿下的第二城。去年5月，復(fù)星國際入股了中國最大的內(nèi)衣零售商都市麗人，持有都市麗人擴大后股本11.2%的股份，成為都市麗人第二大股東。

據(jù)咨詢公司Oliver Wyman發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全球內(nèi)衣市場價值達350億美元，但未來四年內(nèi)的增速將保持在4%左右，而外國內(nèi)衣品牌滲透率僅為20%的亞洲市場未來的增速將達到8%左右。

3月4日，鞋服行業(yè)獨立分析師、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，內(nèi)衣是個細分行業(yè)，中國市場對其還沒有重視起來，但是隨著消費升級，消費者對中高端內(nèi)衣的需求正在爆發(fā)。中國資本相對更懂中國市場，因此海外品牌和中國資本“聯(lián)姻”有助于其拓展中國市場。

程偉雄認為，中國內(nèi)衣市場目前還沒有巨頭出現(xiàn)，因此需要資本介入進行資源的對接、整合。復(fù)星既布局都市麗人這樣的大眾化品牌，也投資高端內(nèi)衣品牌，可以打通內(nèi)衣產(chǎn)業(yè)的價值鏈。

近年來，復(fù)星對全球時尚領(lǐng)域的“海淘”一直樂此不疲，投資的時尚品牌包括希臘珠寶配飾品牌Folli Follie、美國女裝品牌St. John Knits、意大利奢侈男裝品牌Caruso、德國服飾品Tom Tailor以及剛剛“收入囊中”的法國高級定制時裝品牌Lanvin等。

2月27日，復(fù)星國際董事長郭廣昌在巴黎接受媒體采訪時表示，“我們正仔細籌劃在醫(yī)療保健、教育、時尚和旅游行業(yè)做交易。”