滬深兩市早盤小幅高開，個(gè)股漲跌互半，富士康概念股開盤大漲，安彩高科強(qiáng)勢(shì)封漲停。

從板塊上看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、軍工、無(wú)人零售、螞蟻金服概念、人臉識(shí)別、智能音箱等板塊漲幅居前；ST板塊、地下管網(wǎng)、細(xì)胞免疫治療、鄉(xiāng)村振興、紡織制造板塊下跌。

國(guó)泰君安:業(yè)績(jī)?yōu)橥?，藍(lán)籌為主

未來(lái)結(jié)構(gòu)性行情大概率是業(yè)績(jī)?yōu)橥酰{(lán)籌為主，成長(zhǎng)為輔。市場(chǎng)既然已經(jīng)回到均衡點(diǎn)，投資者不用再去糾結(jié)買大還是買小的問(wèn)題，買業(yè)績(jī)穩(wěn)定低估值的大藍(lán)籌是價(jià)值投資，買高成長(zhǎng)相對(duì)高估值的成長(zhǎng)股也是價(jià)值投資，關(guān)鍵在于高成長(zhǎng)能夠在未來(lái)幾年匹配相對(duì)的高估值。在這種意義下，其實(shí)市場(chǎng)無(wú)所謂風(fēng)格切換，根本上就是業(yè)績(jī)?yōu)橥酢５?，如果非要把市?chǎng)人為地分成所謂大藍(lán)籌如銀行、房地產(chǎn)等和成長(zhǎng)股如5G、芯片半導(dǎo)體等風(fēng)格標(biāo)簽，這也是符合過(guò)往的習(xí)慣性思維，而某個(gè)階段某種風(fēng)格相對(duì)突出是有可能的。從資金層面分析，大藍(lán)籌需要更多的資金進(jìn)場(chǎng)才能產(chǎn)生較大的波段行情，而成長(zhǎng)主題股通常盤子不大，只要有部分資金進(jìn)場(chǎng)就能產(chǎn)生相對(duì)較大的波段行情。同時(shí)，只有大藍(lán)籌才能容納大體量的主流資金，偏中小盤的成長(zhǎng)主題股只能容納部分資金。因此未來(lái)藍(lán)籌為主，成長(zhǎng)為輔將會(huì)存在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期，所謂短期風(fēng)格切換則取決于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境和政策背景。

銀泰證券:兩市將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情

未來(lái)一段時(shí)間A股所面臨的不確定性依然存在，這將對(duì)滬深兩市運(yùn)行的空間及節(jié)奏形成抑制。具體而言，后期A股所面臨的不確定性將主要體現(xiàn)在兩方面，包括外圍美股進(jìn)一步調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)以及A股自身風(fēng)格轉(zhuǎn)換可能引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)加劇。前期美股的調(diào)整對(duì)滬深兩市形成了較為明顯的負(fù)面影響，后期在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)以及國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端加劇的背景下，若美國(guó)股市進(jìn)一步下跌，其也將增大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨的壓力；而就A股自身的情況看，上周A股盤面出現(xiàn)了較為明顯的風(fēng)格轉(zhuǎn)換跡象，且不論其持續(xù)性單就產(chǎn)生的影響看，在資金存量博弈的行情性質(zhì)下，盤面風(fēng)格的轉(zhuǎn)變往往伴隨市場(chǎng)的激烈波動(dòng)，這在上周的盤面中已有較為明顯的體現(xiàn)。后期若市場(chǎng)科技成長(zhǎng)股風(fēng)格進(jìn)一步強(qiáng)化，那么權(quán)重板塊料將面臨進(jìn)一步調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)整體面運(yùn)行也將因此受到拖累。

綜合分析，后市整體維持震蕩整理格局將是大概率事件。從宏觀環(huán)境看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的企穩(wěn)以及資金市場(chǎng)的改善等，均將對(duì)A股整體運(yùn)行形成支撐，但與此同時(shí)，由于市場(chǎng)不確定性依然存在，美股進(jìn)一步調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)以及A股自身的風(fēng)格轉(zhuǎn)換等，均將在一定程度上制約滬深兩市運(yùn)行。在此背景下，A股料將以反復(fù)震蕩整理為主，兩市也將因此延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合（中國(guó)證券報(bào)）

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