春節(jié)假期之后，A股迎來(lái)不錯(cuò)開(kāi)局。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月28日，節(jié)后短短5個(gè)交易日，上證綜指上漲1.88%，深證成指上漲3.80%，中小板指數(shù)上漲5.51%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲6.49%，市場(chǎng)各代表指數(shù)呈現(xiàn)普漲之勢(shì)。

股指未來(lái)能否再起連陽(yáng)之勢(shì)？市場(chǎng)風(fēng)格是否已經(jīng)切換？未來(lái)配置方向會(huì)有何變化？這些成為A股市場(chǎng)熱議的話題。“我們認(rèn)為2018年市場(chǎng)總體上呈現(xiàn)強(qiáng)震蕩行情，結(jié)構(gòu)分化明顯。創(chuàng)業(yè)板近期的上漲主要原因是板塊的拉動(dòng)效應(yīng)與反彈需求，未來(lái)還是要回到公司的基本面與質(zhì)地上。”華商新興活力基金經(jīng)理、華商基金上海分公司總經(jīng)理翟金林表示，2018年的投資策略將注重“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，密切關(guān)注品牌消費(fèi)升級(jí)及有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。

翟金林認(rèn)為，受益于連續(xù)兩年的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革及環(huán)保、安全檢查，空有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也無(wú)法盈利的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，傳統(tǒng)行業(yè)從中最為受益。如鋼鐵、煤炭、化工、有色、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)去年的利潤(rùn)大幅改善，從而修復(fù)了行業(yè)、企業(yè)層面的負(fù)債，進(jìn)而正向傳導(dǎo)至銀行、保險(xiǎn)等金融企業(yè)，金融行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)映射到業(yè)績(jī)的持續(xù)回暖。

“中觀產(chǎn)業(yè)面臨著向品牌化、集約化、低耗能高附加值轉(zhuǎn)型的要求，社會(huì)資源將系統(tǒng)性地重新配置，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的訴求愈加強(qiáng)烈。”翟金林表示，隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的高效發(fā)展、新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)性擴(kuò)張以及國(guó)企改革的持續(xù)深化，各領(lǐng)域?qū)⒃杏龈嗑邆淙蚋?jìng)爭(zhēng)力和品牌溢價(jià)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。“這類(lèi)企業(yè)將成為支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)、推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步的中流砥柱，也是我們認(rèn)為的未來(lái)數(shù)年投資的‘錨’。”翟金林說(shuō)。

站在行業(yè)配置角度，翟金林表示，將從先進(jìn)制造業(yè)、品牌消費(fèi)升級(jí)及周期中的藍(lán)籌資產(chǎn)三個(gè)維度來(lái)布局A股市場(chǎng)。

具體而言，在先進(jìn)制造業(yè)方面，將重點(diǎn)布局通信、集成電路、消費(fèi)電子、人工智能、軌道交通、航空航天等領(lǐng)域。在消費(fèi)升級(jí)、品牌塑造類(lèi)行業(yè)方面，將重點(diǎn)布局創(chuàng)新醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)藥流通服務(wù)、二線食品飲料品牌、自主汽車(chē)和消費(fèi)電子品牌等。

圍繞投資周期中的藍(lán)籌資產(chǎn)主題，翟金林分析認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化疊加環(huán)保稅的開(kāi)征，周期行業(yè)的產(chǎn)能集中度將持續(xù)提升，具備國(guó)內(nèi)定價(jià)權(quán)的周期性資產(chǎn)將隨著經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性的平緩而更具有穩(wěn)定性。翟金林說(shuō)：“我們?cè)阡撹F、煤炭、聚氨酯、玻纖等領(lǐng)域的全球定價(jià)能力越來(lái)越強(qiáng)，部分競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)改善的行業(yè)中有望涌現(xiàn)出一批優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌企業(yè)，值得持續(xù)關(guān)注。”