每經(jīng)編輯 趙慶

昨日（3月6日），來自銀監(jiān)會的一條消息傳遍市場，銀行股和債市隨后上漲：

A股銀行板塊中，除了建行、招行、農(nóng)行、工行小幅下跌外，其余22只上市銀行股集體飄紅！

截至6日收盤，部分銀行股漲幅情況

債市也打破較長時間盤整格局，國債期貨大幅收紅，10年期國債期貨主力合約創(chuàng)兩個月新高！

6日下午，每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者從權(quán)威渠道獲悉，2月28日，中國銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準備監(jiān)管要求的通知》（以下簡稱“《通知》”），將商業(yè)銀行撥備覆蓋率要求由150%調(diào)整為120%-150%，貸款撥備率監(jiān)管要求由2.5%調(diào)整為1.5%-2.5%。各級監(jiān)管部門在上述調(diào)整區(qū)間范圍內(nèi)，按照“同質(zhì)同類”“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準備監(jiān)管要求。據(jù)悉，目前地方銀監(jiān)局已經(jīng)收到該《通知》。

按照新的標(biāo)準，部分銀行在會計處理上利潤將會增加，資產(chǎn)負債表也會更加扎實。銀行的流動性增加，反過來也會刺激債市，有利于信用債違約率的下降。而銀行手頭寬裕了，也能更好支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

有助于提高部分銀行利潤

上述《通知》提到的撥備覆蓋率和貸款撥備率，均為反應(yīng)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要監(jiān)管指標(biāo)。

撥備覆蓋率：

也稱為“撥備充足率”，是實際上銀行貸款可能發(fā)生的呆、壞賬準備金的使用比率，為貸款損失準備與不良貸款余額之比。不良貸款撥備覆蓋率是衡量商業(yè)銀行貸款損失準備金計提是否充足的一個重要指標(biāo)。

貸款撥備率：

就是呆、壞賬準備金的提取比率；是指貸款損失準備與貸款余額的比率，是反映商業(yè)銀行撥備計提水平的重要監(jiān)管指標(biāo)之一。

顯然，此次《通知》在撥備覆蓋率和貸款撥備率兩項監(jiān)管“紅線”上，均出現(xiàn)大幅下調(diào)。

聯(lián)訊證券李奇霖、鐘林楠分析稱，貸款損失撥備在銀行的報表中屬于成本項目，如果銀行能夠達到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項目的貸款損失準備從成本項轉(zhuǎn)為利潤科目，有利于提升部分銀行的業(yè)績表現(xiàn)。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

李奇霖、鐘林楠指出，銀監(jiān)會在獎勵“老實”合規(guī)的銀行機構(gòu)，一方面督促銀行對不良真實分類，加快處置表內(nèi)不良，提高銀行內(nèi)部的風(fēng)控水平，降低銀行面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險；另一方面滿足要求的銀行，利潤與資本金會有所增加，可緩解銀行資本金不足的壓力，減少銀行服務(wù)實體經(jīng)濟的后顧之憂，也為未來表外資產(chǎn)回表創(chuàng)造了空間。

截至2017年9月30日，A股銀行板塊中26家上市銀行不良貸款撥備覆蓋率如下（成都銀行、吳江銀行未披露）：

數(shù)據(jù)來源：同花順

可以看出，A股上市銀行撥備覆蓋率普遍高于150%，而南京銀行、寧波銀行甚至超過400%。

銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，我國商業(yè)銀行撥備覆蓋率為181.42%，貸款撥備率為3.16%，分別較2016年末的176.40%和3.08%上升了5.02和0.09個百分點。

此外，商業(yè)銀行撥備覆蓋率是隨經(jīng)營情況不斷變動的。每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者梳理銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2016年一季度末，全國商業(yè)銀行撥備覆蓋率指標(biāo)降低至175.03%，較2015年同期（211.98%）大幅下降了36.95個百分點。但從2016年二季度開始，撥備覆蓋率開始上漲，并在2017年三季度末重新回到180%以上。

銀行有更多資金支持實體經(jīng)濟

九州證券鄧海清、陳曦、劉偉表示，下調(diào)撥備覆蓋率有助于緩解銀行資本占用，有助于銀行表外資產(chǎn)順利回表，這會降低“表外回表”的摩擦成本，有助于金融市場平穩(wěn)過渡。鄧海清等認為撥備率下調(diào)利好債券市場，其傳導(dǎo)邏輯有兩個：

第一，銀行資本增加，銀行可投資于信用債、委外的規(guī)模擴大，利好債券市場。

第二，銀行資本增加，有助于幫助銀行“表外轉(zhuǎn)表內(nèi)”，“表外轉(zhuǎn)表內(nèi)”能夠順利進行，對金融市場的影響也將降低。

“我國監(jiān)管的一貫思路是，對于已不合時宜的監(jiān)管要求，會在其不是核心矛盾的時候?qū)⑵淙∠?50%的撥備覆蓋率底線和2.5%的撥貸比（等同貸款撥備率）遲早要調(diào)整，但并不會在不良風(fēng)險高企時調(diào)整，‘火上澆油’和‘壓力來臨大面積松動底線’均不是我國銀行監(jiān)管機構(gòu)的政策選項。”中南財經(jīng)政法大學(xué)產(chǎn)業(yè)升級與區(qū)域金融湖北省協(xié)同創(chuàng)新中心研究員李虹含表示，當(dāng)前，絕大部分銀行的撥備覆蓋率在150%以上，切換新會計準則后還會進一步提升撥備覆蓋率。撥備覆蓋率并不是當(dāng)前銀行面臨的核心矛盾，選擇此時調(diào)整，只證明一點：經(jīng)濟沒問題、不良沒問題。

黨的十九大報告將“防范化解重大風(fēng)險”列為“三大攻堅戰(zhàn)”之首。中央經(jīng)濟工作會議也強調(diào)，打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，重點是防控金融風(fēng)險。為此，不少觀點認為，化解銀行不良風(fēng)險是防范化解重大風(fēng)險的重要內(nèi)容，降低撥備率有助于銀行將更多的資金用于處置不良資產(chǎn)。

銀監(jiān)會下調(diào)撥備紅線，高興的可不僅僅是銀行。據(jù)中證網(wǎng)3月6日消息，銀監(jiān)會副主席王兆星表示，由于過去幾年銀行經(jīng)營狀況較好，提了很多貸款損失撥備，目前全行業(yè)撥備水平達到180%多，遠超國際水平。因此，有條件適當(dāng)?shù)亟档蛽軅湟?。這也更有利于加快處置現(xiàn)在的不良貸款，同時使銀行有更多的資金來支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）

每經(jīng)記者 張喜威

每經(jīng)編輯 賈運可 李凈翰