每經(jīng)編輯 曾劍    

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每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 趙橋

3月6日晚間，華西能源（002630，SZ）宣布將持有的廣東博海昕能環(huán)保有限公司（以下簡稱博海昕能）49%股權對外轉讓。而接盤方為旺能環(huán)境（002034，SZ）。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，旺能環(huán)境主營業(yè)務是垃圾焚燒發(fā)電項目。從這點來講，此次交易可引發(fā)二者的協(xié)同效應。不過，博海昕能長期處于虧損狀態(tài)。據(jù)華西能源公告，各方初步同意，轉讓標的的整體估值預計為8億~10億元，最終轉讓對價由各方協(xié)商確定。那么，并購一家虧損公司，旺能環(huán)境又是做何考慮？

博海昕能持續(xù)虧損

旺能環(huán)境前身為美欣達，后者主營業(yè)務是采購面料進行印染后銷售。

2017年度，美欣達實施重大資產(chǎn)重組，將擁有的與印染業(yè)務相關資產(chǎn)、負債置出，并置入浙江旺能環(huán)保有限公司（以下簡稱旺能環(huán)保）100%股權。而旺能環(huán)保主要從事生活垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務，并按照購售電協(xié)議的約定向當?shù)仉娏Σ块T提供符合國家標準的電力產(chǎn)品，按照供熱協(xié)議的約定向周邊單位提供熱力產(chǎn)品。今年1月中旬，美欣達宣布變更公司名稱及證券簡稱分別為旺能環(huán)境股份有限公司、旺能環(huán)境。

從主營業(yè)務看，旺能環(huán)境與博海昕能十分相近。不過，尚未實現(xiàn)盈利的博海昕能能否給其帶來效應恐怕還是未知數(shù)。
記者在華西能源2015年報中未找到博海昕能詳細的財務數(shù)據(jù)，但上市公司對其權益法下的投資損益為負995.9萬元。這足以說明博海昕能當年未能產(chǎn)生盈利。

華西能源2016年報顯示，博海昕能報告期內的營收為656.83萬元，凈利潤虧損2236.25萬元。華西能源2017半年報顯示，博海昕能報告期內的營收為2241.11萬元，凈利潤虧損2397.31萬元。

華西能源公告顯示，截至2017年12月31日，博海昕能總資產(chǎn)為128564.93萬元、凈資產(chǎn)為46370.84萬元；2017年實現(xiàn)營業(yè)收入6062.81萬元，凈利潤負3331.51萬元（以上數(shù)據(jù)未經(jīng)審計）。

博海昕能持續(xù)虧損，旺能環(huán)境看中其什么？對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電旺能環(huán)境投資者熱線，但電話無人接聽。

押寶項目進入投產(chǎn)期？

記者注意到，博海昕能的虧損，最直接的原因便是其經(jīng)營項目遲遲沒有正式投產(chǎn)。根據(jù)華西能源收購時（2014年11月）稱，博海昕能已中標、簽訂6個垃圾處理焚燒發(fā)電BOT項目。以通常的投資建設進度來看，博海昕能項目建設期需要3~5年。其中，部分項目分期建設，完全建成并達產(chǎn)的周期可能超過5年。以此估算，博海昕能項目應已逐漸進入投產(chǎn)期。

據(jù)華西能源2018年2月26日的增資公告，博海昕能廣元項目已點火投運，尚有佳木斯、肇慶四會、肇慶高要、吉林舒蘭等發(fā)電項目正在建設或籌建過程中。

華西能源當初披露，博海昕能的項目合計日垃圾處理量達7150噸/天，其中60%分布在廣東沿海地區(qū)，未來經(jīng)濟效益突出。全部項目投資總額預計達33億~35億元，項目完全建成達產(chǎn)后預計每年可實現(xiàn)凈利潤3億元。如果預測仍然有效，博海昕能在投產(chǎn)后的效益無疑是可觀的。

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10天前還欲增資博海昕能 華西能源突宣布轉讓于旺能環(huán)境