每經(jīng)編輯 何建川

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來源：道達號（微信號：daoda1997）

今天，整個A股市場表現(xiàn)不錯，滬指上漲19.53點，以3326.70點報收，漲幅0.59%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲25.95點，以1882.41點報收，漲幅達1.4%。同時，兩市成交量都有明顯放大。

不過，收盤之后，傳來了一個重要消息。一超級大盤銀行股在盤后公布非公開發(fā)行預(yù)案，融資金額不超過1000億元。這一消息，究竟對市場會產(chǎn)生怎樣的影響？

公布不超過1000億元巨額再融資的公司，就是農(nóng)業(yè)銀行。

根據(jù)農(nóng)行發(fā)布的公告，擬以非公開發(fā)行方式發(fā)行不超過274.73億股A股，募集資金規(guī)模不超過1000億元，將全部用于補充核心一級資本。本次非公開發(fā)行的發(fā)行對象共7名，分別為匯金公司、財政部、中國煙草總公司、上海海煙投資管理有限公司、中維資本、中國煙草總公司湖北省公司、新華保險。與此同時，農(nóng)行還公布了2017年業(yè)績快報，公司去年營業(yè)收入5370億元人民幣，同比增長6.13%。歸屬于母公司股東凈利潤1930億元人民幣，同比增長4.90%。不良貸款率1.81%，較2016年減少0.56個百分點。撥備覆蓋率208.37%，較2016年增加34.97個百分點。

如果按照募集資金規(guī)模上限1000億元來算，農(nóng)行此次再融資若成功的話，將創(chuàng)下銀行股歷史上通過定向增發(fā)再融資的紀(jì)錄了。

說實話，一直以來，很多人對于巨額再融資都有一種恐懼感。如今，行情開始轉(zhuǎn)暖了，卻突然出現(xiàn)農(nóng)行的巨額再融資，這會對市場產(chǎn)生怎樣的影響？對于銀行股的巨額再融資計劃，到底有沒有必要感到害怕？

我個人的看法，倒是覺得影響不會太大。一般來說，在行情好的時候，再融資的方案只要對公司基本面有利，那么往往不會是利空消息。就銀行業(yè)而言，通過再融資募集資金，以補充核心一級資本，這其實是常規(guī)操作。就在去年，其實也有大量上市銀行通過定增、非公開發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式進行再融資，以補充核心資本，這對銀行自身的經(jīng)營其實是有利的。只不過，這一次比較特殊的，就是農(nóng)行的募集資金規(guī)模確實比較大。

但是，從另一方面看，其實為農(nóng)行此次再融資“買單”的機構(gòu)已經(jīng)找好了，買家以“國家隊”為主，所以，對其他投資者而言，定增完成后，持股比例會被攤薄，但影響不會太大。

另外，從農(nóng)業(yè)銀行近期的股價走勢來看，2月7日之后，農(nóng)行A股就一直在調(diào)整之中。但最近幾個交易日，股價基本上沒有怎么跌了，今天還略微反彈了一點。對機構(gòu)而言，農(nóng)行此次再融資，機構(gòu)們應(yīng)該是會有所預(yù)期的。所以，我個人感覺，這個不超過1000億元的再融資計劃，對于農(nóng)行而言，對整個大盤而言，應(yīng)該不會有多大影響。

再來說下中小創(chuàng)，上周五，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲突破年線之后，今天繼續(xù)高開高走，最終還留下了一個跳空缺口。從個股來看，今天“獨角獸”概念、半導(dǎo)體板塊、鋰電池、區(qū)塊鏈、無人零售等題材炒作依然非?；鸨臐q停個股數(shù)量來看，今天滬深兩市超過60只個股漲停。值得一提的是，達哥上周五剛剛調(diào)入“道達牛指”研報池的一只個股，今天強勢漲停。同時，道達牛指經(jīng)過一段時間的調(diào)整之后，今天又創(chuàng)下了歷史新高。個人感覺，近期市場的炒作熱度確實是“高燒不退”。

但是，從理性的角度看，雖然中小創(chuàng)熱得發(fā)燙，但在短期爆炒之后，后市可能還是會有一個調(diào)整的過程。尤其值得注意的是，今天創(chuàng)業(yè)板市場放出了1222.1億元的巨量，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)其實在今天出現(xiàn)了明顯的沖高回落。同時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還留下了15個點的向上跳空缺口。所以，對于中小創(chuàng)個股，雖然現(xiàn)在重上年線了，應(yīng)該階段性看好，但短期依然是存在調(diào)整可能的。尤其在操作上，對于一些短期漲幅已經(jīng)很大的個股，還是建議不要追高了，等待一下，看看是否還有回踩年線后更好的介入機會。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2018年3月12日

今日倉位：六成

明日倉位計劃：六成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

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