每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

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每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 謝欣

市場(chǎng)曾預(yù)期2018年最賺錢的新股養(yǎng)元飲品（603156，SH），在登陸A股第19個(gè)交易日，盤中出現(xiàn)了破發(fā)，股價(jià)一度跌破其發(fā)行價(jià)78.73元，這也是2018年上市新股中首只破發(fā)的個(gè)股?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，今年以來(lái)，除養(yǎng)元飲品外，還有10只在2017年上市的新股也出現(xiàn)過(guò)破發(fā)的窘狀，難道A股市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)又一次新股破發(fā)潮？

養(yǎng)元飲品在盤中破發(fā)

上市次日就打開(kāi)漲停板，曾被寄予厚望，市場(chǎng)預(yù)期每簽或能盈利10萬(wàn)元的養(yǎng)元飲品在3月15日盤中出現(xiàn)了破發(fā)。

以78.73元/股的價(jià)格發(fā)行，中一簽需7.87萬(wàn)元，如果上市股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍，每簽收益大概率可以超過(guò)10萬(wàn)元。這從近段時(shí)間新股上市表現(xiàn)來(lái)看，似乎并不是什么難事。

然而，養(yǎng)元飲品在2月13日的上市次日就早早開(kāi)板，創(chuàng)出了自2015年年底以來(lái)的最快打開(kāi)漲停板紀(jì)錄。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2015年以來(lái)，新股上市后打開(kāi)“一字”漲停板不超過(guò)3天的不足10只，如華寶股份、今創(chuàng)集團(tuán)、勘設(shè)股份、電連技術(shù)、岱美股份、上海銀行等。

3月15日，養(yǎng)元飲品盤中最低跌至78.72元，跌破發(fā)行價(jià)，不過(guò)該股尾盤跟隨市場(chǎng)反彈，最終報(bào)收于80.09元/股。

“養(yǎng)元飲品破發(fā)，主要有兩點(diǎn)因素吧，一來(lái)是整個(gè)次新股走勢(shì)疲軟，沒(méi)有資金炒新；二來(lái)則是定價(jià)太高，雖然市盈率低，但是凈利潤(rùn)已經(jīng)出現(xiàn)下滑，市場(chǎng)會(huì)擔(dān)憂其未來(lái)盈利能力和潛在的業(yè)績(jī)變臉風(fēng)險(xiǎn)。”一位不愿具名的私募人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

資料顯示，養(yǎng)元飲品預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)范圍在22.16億元至22.6億元之間，凈利潤(rùn)同比下滑17.53%至19.14%。而從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，公司2015年?duì)I收達(dá)到91.17億元后，2016年?duì)I收下滑至89億元，而2017年前三季度，其營(yíng)收只有54.61億元，全年?duì)I收或會(huì)再度下滑。

本月底，養(yǎng)元飲品將公布年報(bào)，同時(shí)，2018年一季報(bào)也將出爐，養(yǎng)元飲品的業(yè)績(jī)即將亮相。

A股曾出現(xiàn)多次破發(fā)潮

養(yǎng)元飲品盤中破發(fā)是首只2018年上市的新股出現(xiàn)破發(fā)情況，在此前的一個(gè)月內(nèi)，2017年上市的新股已陸續(xù)出現(xiàn)了破發(fā)的現(xiàn)象。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，2017年上市的道道全、常青股份、賽托生物、恒林股份、金麒麟、上海環(huán)境以及華達(dá)科技等10只個(gè)股都曾跌破發(fā)行價(jià)，這也是繼2012年以來(lái)，新股再一次集中出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象，而在A股歷史上，曾出現(xiàn)過(guò)數(shù)次新股破發(fā)潮。

早在2004年，當(dāng)時(shí)A股正處于底部震蕩整理，當(dāng)時(shí)上市的不少新股出現(xiàn)首日就破發(fā)，如山東鋼鐵、蘇泊爾等。

2010年年初，經(jīng)歷了2008年的低迷和2009年半年的上漲行情后，A股進(jìn)入新一輪調(diào)整周期，在這期間，包括中國(guó)化學(xué)、正泰電器、臺(tái)基股份都曾出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象，中國(guó)西電則成為當(dāng)時(shí)首家在上市首日破發(fā)的公司。

在完成了3、4月的高送轉(zhuǎn)炒作行情后，2010年5月起，新股又一次出現(xiàn)了破發(fā)潮，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，短短3個(gè)月時(shí)間，超過(guò)20只新股上市首日破發(fā)，有40余只新股在上市3個(gè)月內(nèi)破發(fā)，其中就包括當(dāng)時(shí)關(guān)注度最高的高價(jià)發(fā)行股海普瑞。

而2011年整年，是A股歷史上新股破發(fā)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的階段。這一年里，兩市上市新股近300只，但是上市后跌破發(fā)行價(jià)的公司有200來(lái)只，新股破發(fā)率達(dá)到68.6%。在這一年，曾經(jīng)的明星股華銳風(fēng)電上市首日就破發(fā)，龐大集團(tuán)更是上市首日就大跌了23.16%。

2012年3月以后，A股又出現(xiàn)一段時(shí)間的破發(fā)潮后，當(dāng)年11月，IPO宣布暫緩，直到2014年IPO重啟。而就在2014年以后，新股首日股價(jià)最高漲幅被限定為發(fā)行價(jià)的44%。

上海巨潮資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人趙公明告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“伴隨管理層對(duì)價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資、理性投資的引導(dǎo)，市場(chǎng)對(duì)于次新股的炒作也必然更加理性，一些沒(méi)有成長(zhǎng)性并且估值又很貴的個(gè)股必然會(huì)下跌甚至長(zhǎng)期破發(fā)。很多的資金將流向行業(yè)整體增速高，公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俑?，股東背景實(shí)力強(qiáng)大的次新股。”