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每經(jīng)記者 丁舟洋 王禮迪 每經(jīng)編輯 杜蔚

靠爆款游戲迅速火爆的公司不少，而隨爆款退燒利潤大幅下降的公司亦不少。

三月，A股上市公司預(yù)報(bào)2017年年度業(yè)績之際，游戲類上市公司的“并購喜與憂”又一次浮出水面?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者盤點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，從資本運(yùn)作的角度是“成也并購敗也并購”，而從公司業(yè)務(wù)的層面來看，則是“興也爆款、衰也爆款”。

其中奧飛娛樂和冰川網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營業(yè)績下降，均與主營游戲的收入下降有較大關(guān)系。奧飛娛樂公關(guān)總監(jiān)王蘭在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“游戲和電影的投入很大，我們之后會采取輕資產(chǎn)的方式做游戲，減少成本風(fēng)險(xiǎn)。”

圖文無關(guān) 圖片來源：東方IC

冰川網(wǎng)絡(luò)：端游的“七年之癢”

作為上市僅一年半時(shí)間的“冰川網(wǎng)絡(luò)”，其成熟的端游產(chǎn)品《遠(yuǎn)征》《龍武》為其登陸資本市場立下汗馬功勞。

《遠(yuǎn)征》是2010年的老游戲，能運(yùn)營到今天已經(jīng)屬于比較成功的網(wǎng)游了。時(shí)間是游戲最大的敵人，隨著推廣力度、新增注冊賬號數(shù)、下降充值金額的連鎖下降，該游戲的營收從2013年2.56億元逐年減少到了2016年的1.53億元。而到2017上半年，《遠(yuǎn)征OL》實(shí)現(xiàn)營收不到6000萬元。

在《遠(yuǎn)征》的游戲收入減少的年頭，好在2013年推出的《龍武》助力，從而實(shí)現(xiàn)了業(yè)績增長。尤其是2015年末冰川網(wǎng)絡(luò)遞交《招股說明書》時(shí)，《龍武》憑借1.89億元的營收幫助公司交出一份漂亮的成績單。當(dāng)年冰川網(wǎng)絡(luò)營業(yè)收入為3.70億元，歸母凈利潤1.72億元，同比上年均有增長。

《龍武》和《遠(yuǎn)征》一直是冰川網(wǎng)絡(luò)的主力游戲，連續(xù)三年占營業(yè)收入的80%~90%左右。然而到了2016年，在《遠(yuǎn)征》收入持續(xù)減少的情況下，《龍武》的收入也開始減少，冰川網(wǎng)絡(luò)由此進(jìn)入了業(yè)績下降階段。

冰川網(wǎng)絡(luò)官網(wǎng)截圖

根據(jù)該公司披露的2017年業(yè)績快報(bào)，2017年冰川網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.96億元，較上年同期下降22.18%；凈利潤1億元。

快報(bào)指出，業(yè)績下降主要原因包括：移動(dòng)游戲市場的興起對端游市場產(chǎn)生了較大沖擊；公司成熟端游產(chǎn)品《遠(yuǎn)征》《龍武》運(yùn)營周期的延長，流水、營業(yè)收入同比出現(xiàn)下降；產(chǎn)品研發(fā)投入人力增加。

冰川網(wǎng)絡(luò)2016年大規(guī)模推廣的《不敗傳說》開始逐漸發(fā)力，到2017上半年已經(jīng)成為了公司營收的第三主力，占營業(yè)收入的比例為13.82%。在游戲更迭之際，在推出新作上還有什么打算？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就相關(guān)問題致電冰川網(wǎng)絡(luò)并發(fā)送采訪提綱，冰川網(wǎng)絡(luò)方面回應(yīng)稱，近年來端游產(chǎn)品呈現(xiàn)少而精的特征，端游比起手游更能給客戶帶來沉浸式的體驗(yàn)和玩法。

接下來公司將充分把握端游市場回暖的機(jī)會，不定期推出新資料片延長成熟端游產(chǎn)品的生命周期，另一方面加大新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程。

奧飛娛樂：爆款《雷霆戰(zhàn)機(jī)》難以復(fù)制

據(jù)奧飛娛樂2017年業(yè)績快報(bào)顯示，去年凈利潤約為8200萬元，較去年同期劇跌83%，業(yè)績下降的主要原因?yàn)椋旱谒募径壬暇€的潮流玩具業(yè)務(wù)未達(dá)預(yù)期；影視投資業(yè)務(wù)虧損；以及游戲業(yè)務(wù)未達(dá)預(yù)期。

2014年，奧飛娛樂的泛娛樂業(yè)務(wù)借助游戲?qū)崿F(xiàn)快速增長，已經(jīng)上升為公司第二大營收板塊。當(dāng)年《雷霆戰(zhàn)機(jī)》占據(jù)Apple Store（蘋果商店）免費(fèi)榜和暢銷榜榜首超過一個(gè)月，上線一年內(nèi)穩(wěn)定占據(jù)暢銷榜前五名，累計(jì)注冊用戶量超過1億。

《雷霆戰(zhàn)機(jī)》這款簡單的射擊類手游竟在當(dāng)年成為全網(wǎng)爆款，幫助在2013年年底剛開始布局手游的奧飛娛樂“開門大吉”。奧飛娛樂2014年游戲業(yè)務(wù)收入3.08億元，毛利率高達(dá)85.09%。

“游戲本身很好，我們又和騰訊合作。”在復(fù)盤《雷霆戰(zhàn)機(jī)》成為爆款的原因時(shí)，王蘭對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析道，彼時(shí)微信尚在用戶推廣的階段，《雷霆戰(zhàn)機(jī)》與微信可謂互相成就、共同獲益。“是天時(shí)地利人和。”

而根據(jù)今年2月奧飛娛樂發(fā)行債券時(shí)的公告顯示，2015 年游戲類業(yè)務(wù)收入的下滑是因?yàn)楣?ldquo;未推出市場人氣突出的游戲所致”；2016 年度游戲類業(yè)務(wù)收入占總營收的比重，較上年度下降 39.46% ，主要為《雷霆戰(zhàn)機(jī)》游戲收入減少。

2017上半年奧飛娛樂游戲營業(yè)收入繼續(xù)大幅下降，“《雷霆戰(zhàn)機(jī)》的收入減少”則成了兩次下降的主因。昔日促成業(yè)績增長的功臣，如今成了業(yè)績下降的“背鍋俠”。

“我們很清楚《雷霆戰(zhàn)機(jī)》的成功難以復(fù)制到別的領(lǐng)域。”王蘭說，“《雷霆戰(zhàn)機(jī)》收入下降與公司對這個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期是一致的，公司沒有指望一個(gè)游戲長期源源不斷提供業(yè)績動(dòng)力。”至于如何應(yīng)對單款游戲?qū)驹斐傻臉I(yè)務(wù)波動(dòng)，王蘭表示，“我們的收入結(jié)構(gòu)會更務(wù)實(shí)，回歸主營業(yè)務(wù)，用輕資產(chǎn)的方式做游戲，減少成本風(fēng)險(xiǎn)。”