每經(jīng)編輯 周程程    

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每經(jīng)記者 周程程

3月23日，北京大學(xué)光華管理學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)系副教授顏色在北大光華兩會后經(jīng)濟(jì)形勢和政策分析會上表示，今年GDP增長目標(biāo)設(shè)定為6.5%左右，低于去年實際增速，體現(xiàn)了政府可以容忍經(jīng)濟(jì)增長在一定范圍內(nèi)放緩，以提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。

在對于2018年經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)判上，顏色表示，考慮到今年去杠桿防風(fēng)險、控制地方政府債務(wù)和保持房價穩(wěn)定等背景，政府不會出臺大力度的刺激性政策，且房地產(chǎn)投資也可能會進(jìn)一步趨緩，我們預(yù)計今年我國GDP增長6.6%，略低于去年增速。

顏色同時表示，我國經(jīng)濟(jì)不可能會出現(xiàn)硬著陸。一是服務(wù)業(yè)增長仍會保持較高速度。最近十年左右我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在加速轉(zhuǎn)型，當(dāng)前服務(wù)業(yè)比重已經(jīng)超過50%，最近兩年增長速度也均高于7.5%。二是隨著全球經(jīng)濟(jì)的同步復(fù)蘇，出口有望延續(xù)快速增長態(tài)勢。三是受益于國內(nèi)市場和國際市場需求回暖，民間投資也會繼續(xù)推動投資增長企穩(wěn)。

數(shù)據(jù)顯示，今年1~2月份民間投資同比增長8.1%，增速比去年全年和去年同期分別提高2.1和1.4個百分點(diǎn)。

針對政府工作報告提出的居民消費(fèi)價格漲幅3%左右的目標(biāo)，顏色預(yù)判，CPI將從去年的1.6%上漲到今年的2.5%，略低于目標(biāo)，PPI上漲4.5%。

顏色表示，預(yù)計去產(chǎn)能、嚴(yán)格環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、低基數(shù)且處于復(fù)蘇周期的大宗商品價格等因素將會在今年繼續(xù)推高PPI，進(jìn)而傳導(dǎo)到CPI，并且考慮到食品價格將轉(zhuǎn)為上漲，今年CPI會呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。

關(guān)于貨幣政策，政府工作報告中明確提出，穩(wěn)健的貨幣政策保持中性，要松緊適度。管好貨幣供給總閘門，保持廣義貨幣M2、信貸和社會融資規(guī)模合理增長，維護(hù)流動性合理穩(wěn)定，提高直接融資特別是股權(quán)融資比重。并且引導(dǎo)資金更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

顏色指出，未提M2和社會融資規(guī)模的目標(biāo)，原因主要是最近兩年，M2和社會融資規(guī)模與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系已經(jīng)減弱，M2和名義GDP的增速之差持續(xù)下降。并且我國金融系統(tǒng)日益復(fù)雜，這兩個指標(biāo)已經(jīng)無法很好地反映貨幣和信貸狀況。央行在政策上也更加傾向于使用利率工具，降低對于M2和社會融資規(guī)模等數(shù)量工具目標(biāo)的依賴。

在顏色看來，在去杠桿背景下，今年央行的貨幣政策會保持中性偏緊，公開市場操作、常備借貸便利和中期借貸便利等市場政策利率將提高20個基點(diǎn)。“我們不認(rèn)為央行會提高存款基準(zhǔn)利率，但銀行很可能會提高實際存款利率以穩(wěn)定理財產(chǎn)品規(guī)模。”顏色說。